ICE, ABD'deki perakende yatırımcıları likit ittifakla hedefliyor

ICE ve Trade[XYZ] , Düzenlemelere Tabi Hyperliquid Piyasası Planlıyor

Perşembe günü, New York Borsası'nın (NYSE) ana şirketi olan Intercontinental Exchange (ICE), Trade[XYZ] ile Hyperliquid altyapısı üzerine kurulacak, ABD düzenlemelerine tabi bir süresiz vadeli işlemler piyasası oluşturmak üzere kesin bir anlaşma yaptığını duyurdu. Bu anlaşma, ICE'yi Trade[XYZ]'in düzenlemeye tabi piyasalarının münhasır işletmecisi haline getiriyor ve ticaret şirketine yapılan, tutarı açıklanmayan bir azınlık yatırımı da içeriyor. Her iki taraf da önerilen platformu açmadan önce düzenleyici kurumların onaylarını almak zorundadır.

Rakamlar ilginç bir tablo ortaya koyuyor. Trade[XYZ], Hyperliquid piyasalarının bir yıldan biraz fazla bir sürede 650 milyar dolardan fazla işlem hacmi gerçekleştirdiğini ve hisse senetleri, endeksler, emtialar ve para birimlerine bağlı süresiz sözleşmeler sunduğunu belirtiyor. Genellikle “perps” olarak adlandırılan süresiz vadeli işlem sözleşmeleri, vade sonu olmadığı için geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinden farklıdır. Tüccarlar, sabit vade tarihleri olmaksızın kaldıraçlı pozisyonlarını sürdürebilirken, fonlama mekanizmaları sözleşme fiyatlarının dayanak piyasalarla uyumlu kalmasına yardımcı olur.

ICE Başkanı, Geleneksel Vadeli İşlemlerin Ötesinde Perakende Fırsatları Görüyor

ICE Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Jeffrey C. Sprecher, bu girişimi giderek daha uluslararası hale gelen perakende ticaret kitlesine yönelik bir genişleme olarak nitelendirdi. Sprecher, “Piyasalarda perakende katılımında belirgin bir artış gördük ve bu katılım çok daha küresel bir hal alıyor; perakende tüccarlar, genellikle 24 saat boyunca kısa vadeli pozisyonlar arıyor” dedi.

Sprecher şunları ekledi:

“Bu süresiz piyasaları, vadeli işlem piyasalarımızın yerine geçecek değil, onlara ek bir unsur olarak görüyoruz.”

Mevcut vadeli işlem katılımının %99’dan fazlası kurumsal olan bir borsa operatörü için bu önemli bir ayrımdır. NYSE’nin ana şirketi ICE, yeni perakende işini yerleşik kurumsal takas operasyonlarından ayırmayı planlıyor; böylece ticari hedging yapanları perakende platformunun işlem ve karşı taraf risklerinden koruyacak.

Trade[XYZ] ortaklığın hedeflerine ilişkin kendi değerlendirmesini sundu. Şirket, “ICE, Amerika’da bu hedefi gerçekleştirmemize yardımcı olacak düzenleyici, teknolojik ve piyasa uzmanlığını getiriyor,” dedi.

650 Milyar Dolarlık İşlem Platformu, ABD’deki Düzenleme Sınamasıyla Karşı Karşıya

Önerilen pazar yeri, hisse senetleri, endeksler, emtialar, döviz ve kripto para birimlerine dayalı sözleşmeleri destekleyecek. Müşteriler, kimlik doğrulama ve kara para aklamayla mücadele (AML) gerekliliklerini tamamladıktan sonra, katılımcı vadeli işlem komisyoncuları ve brokerlar aracılığıyla ürünlere erişebilecek. ICE’nin OKX ile mevcut ortak girişimi, bir başka potansiyel dağıtım kanalıdır; ancak bu girişimin broker-dealer ve vadeli işlem komisyoncusu onayları hâlâ beklemede.

Trade[XYZ] ayrıca, milyarder yatırımcı Stan Druckenmiller’in bu girişimi destekleyen küçük bir finansal destekçi grubuna katıldığını açıkladı. Mevcut Hyperliquid piyasaları, önerilen ABD platformuyla birlikte faaliyetlerine devam edecek. ICE için, bu azınlık yatırımının 2026 yılına ait düzeltilmiş finansal sonuçlarını önemli ölçüde etkilemesi beklenmiyor. Trade[XYZ]için ise bu anlaşma, Amerikalı müşterilerinin daha önce erişemediği bir pazara giriş için düzenleyici bir yol açıyor.

Buradaki ironiyi gözden kaçırmak zor: Wall Street’in geleneksel borsalarıyla özdeşleşmiş bir şirket, şimdi blok zinciri tabanlı türev ürünleri Amerikan düzenleyici çerçevesine dahil etmek istiyor. Ancak düzenleyiciler hâlâ ipleri elinde tutuyor.