Bitcoin 67.000 dolar altına inerken Nakamoto’nun borcu gündemde

Nakamoto’nun Borcu, Şirketin Piyasa Değerini Açık Ara Aştı

Dijital hazine şirketleri, 67.000 doların altındaki Bitcoin fiyat seviyelerinin şirketlerin hisse senedi fiyatlarını etkilemesi nedeniyle son dönemdeki piyasa düşüşünün yükünü hissetmeye başladı.

Bitcoin Magazine ve Bitcoin Conference’ın arkasındaki şirket olan BTC Inc.’in kurucu ortağı David Bailey tarafından kurulan ve halka açık bir bitcoin hazine şirketi olan Nakamoto, şu anda toplam piyasa değerinden daha büyük borç yüküyle karşı karşıya.

2025 yılında kurulan şirket, ABD merkezli kripto borsası Kraken’e, şirketin Bitcoin varlıklarıyla teminat altına alınmış 165 milyon USDT borçludur. Şirket, üçüncü çeyrekte 184 bitcoin sattığını açıkladıktan sonra, Bitcoin varlıklarının 4.283 BBTC’ye ulaştığı belirtildi.

Mevcut piyasa değeri (5 dolar) üzerinden şirketin piyasa değeri yaklaşık 92 milyon dolara ulaşıyor; bu rakam, Kraken’e olan ödenmemiş borcunun değerinden 73 milyon dolar daha düşük. Şirket, bu yükümlülüğü 6 Aralık 2025 tarihinde üstlenmiş ve yıllık %8 faiz oranıyla 210 milyon USDT almayı ve vade tarihini 4 Aralık 2026 olarak belirlemeyi kabul etmişti.

Kredinin bir kısmı zaten ödenmiş olup, şirket bu kredi sözleşmesini 2027’de vadesi dolacak şekilde değiştirmiştir. Nakamoto, yakın zamanda yaptığı bir bildirimde, bu yeni anlaşma kapsamında kredinin 105 milyon USDT’lik kısmının vadesinin 30 Haziran 2027’de, 60 milyon USDT’lik kısmının ise 4 Aralık 2027’de dolacağını ve bu yıl vadesi dolacak herhangi bir anapara kalmadığını bildirdi.

Nakamoto’nun Yatırım Direktörü Tyler Evans, “Bu değişiklik, faaliyet süremizi uzatıyor ve teminat pozisyonumuzu daha dayanıklı hale getiriyor. Bitcoin fiyatlarındaki dalgalanmaları yönetmemiz için bize daha fazla esneklik sağlıyor; böylece kontrol edebileceğimiz konulara, yani operasyonel işlerimizi geliştirmek ve Bitcoin varlıklarımızı yönetmek üzerine tüm dikkatimizi yoğunlaştırabiliriz. Bu sayede bu piyasa döngüsü boyunca büyümeye devam edebiliriz,” dedi.

Bununla birlikte, yeniden müzakereye rağmen BTC düşüş eğilimini sürdürürse, Nakamoto kredinin bir kısmını geri ödemek veya teminat olarak daha fazla Bitcoin rezervini rehin vermek zorunda kalacaktır. 4.283 BTC’sinin 3.030’u halihazırda teminat olarak rehin verilmiş durumda; bu da piyasa kötüye giderse Nakamoto’nun teminat olarak ekleyebileceği sadece 1.253 BTC kaldığı anlamına geliyor.

Bu sorunun farkında olan Nakamoto, BTC’den bağımsız bir altyapı kuruyor ve şirketin yapay zeka konusunda düzenleyeceği ilk etkinlik olan Intelligence 2027’yi duyurarak, alışılagelmiş kripto temalarından uzaklaşıyor.

Nakamoto’nun 2026 Üçüncü Çeyrek Finansal ve Operasyonel Sonuçları toplantısında Bayley, “Piyasalar döngüsel olarak hareket eder ve biz, borç vade sürelerimizi uzatarak ve Bitcoin varlıklarımızın ötesinde gelir elde eden işletmeler kurarak, Nakamoto’nun tüm bu döngülerde başarılı olmasını sağlıyoruz,” dedi.

“Bu girişimlerin ve sermayeyi kullanma konusundaki seçici yaklaşımımızın, sürdürülebilir kazançlar ve uzun vadeli hissedar değeri yaratmamıza yardımcı olacağından eminiz,” diye sözlerini tamamladı.