Kalshi: ABD Hazine'nin Bitcoin alma olasılığı %21, bahisçi az

Sözleşmenin Satış Fiyatı

Kalshi'de, ABD Hazine Bakanlığı'nın gelecek yıl bitcoin satın alacağına dair oran %20'nin üzerine çıkmıştı. Ancak, ayrıntılı şartlar daha dar kapsamlıydı ve piyasanın, yalnızca Hazine Bakanlığı'nın devlet rezervi için bitcoin alımının tamamlandığını duyurması durumunda sonuçlanacağı belirtilmelidir. Konuşmalar, araştırmalar ve idari kararlar dikkate alınmaz.

%21'lik rakam, 1 Ocak 2028'e kadar geçerli olan sözleşmeye aittir. Aynı ekran görüntüsünde, 2026 yılının geri kalanını kapsayan daha kısa vadeli sözleşmede ise oran sadece %2 olarak görünüyordu. Dolayısıyla piyasa, Washington’un satın almaya başlamak üzere olduğunu söylemiyor; ancak 2027 yılında bir satın alma işleminin gerçekleşmesi mümkün.

Söylenmeyenler

Haber yazıldığı sırada, sözleşmenin toplam hacmi sadece 1.617 dolardı; Kalshi’nin bugün erken saatlerde paylaştığı verilere göre, 2028 vadesinde yaklaşık 309, 2026 vadesinde ise yaklaşık 1.305 sözleşme işlem görmüştü (fiyatlar sent cinsindendir).

Bu kadar likiditesi düşük bir piyasada, tek bir istekli yatırımcı bile piyasayı sarsabilir. Pazartesi sabahı itibarıyla, 2028 sözleşmesindeki son işlem %11'e gerilemiş, alış fiyatları 12 sent, satış fiyatları ise 17 sent seviyesindeydi.

Bunu, Trump’ın 1 Ocak 2027’den önce bir Ulusal Bitcoin Rezervi oluşturup oluşturmayacağına dair daha derin bir Kalshi piyasasıyla karşılaştırın. Bu piyasada 200.000’e yakın sözleşme el değiştirdi ve işlem hacmi %3,5 civarında seyrediyor.

Tahmin piyasaları da Bitcoin konusunda alçakgönüllülük konusunda halka açık bir ders aldı. Bitcoin.com News’in yakın zamanda bildirdiğine göre, Lula da Silva’nın geri dönüp kazanmasıyla birlikte çoğu büyük tahmin platformu Brezilya’daki ikinci tur seçimlerini yanlış yorumladı (bu, tüccarların bir gece önce onun kazanma şansını yaklaşık %17 olarak fiyatlandırmasından sonraydı).

Bitcoin Nereye Doğru Gidiyor?

Whale Insider, tüccarların bu ay Bitcoin'in 78.000 dolara kadar düşeceğini öngördüklerini belirtti. Kalshi'nin Ekim ayı düşük seviye sözleşmeleri bunu destekliyor; zira geçen haftaki düşüşün ardından "80.000 doların altında" sözleşmesi fiilen sonuçlandırılırken, "77.500 doların altında" kontratları 117.000'den fazla kontratla %44 civarında işlem görürken, "75.000 doların altında" kontratları ise %16 civarında yer alıyor.

Bitcoin fiyatı hafta sonu 79.146 dolara geriledi ve Peter Schiff, fiyatın 75.000 dolara kadar düşebileceğini çoktan dile getirmişti. Kripto bahisçileri de açıkça aktif durumda; Kalshi ve Polymarket, çoğunlukla bitcoin bahislerinin etkisiyle kripto sözleşmelerinde haftalık 2,7 milyar dolarlık rekor bir hacim kaydetti.

Politika Duvarı

Hazine'nin bir teklif yapması için öne sürülen argümanlar, mekanik unsurlar kadar retoriğe dayanıyor. Savunma Bakanı Pete Hegseth, Nisan ayında Temsilciler Meclisi Silahlı Kuvvetler Komitesi'ne, "Bitcoin ve kripto paraların potansiyeli" konusunda uzun süredir bir hayran olduğunu söyledi, ancak Pentagon'un bu konudaki çalışmalarını gizli olarak nitelendirdi.

Ancak coşku bir bütçe kalemi değildir ve piyasa izleme kuruluşu Octagon, ABD Stratejik Bitcoin Rezervi’nin temelini oluşturan başkanlık kararnamesinin açık piyasa alımlarını yasakladığını ve alımları zorunlu kılacak BITCOIN Yasası’nın henüz yürürlüğe girmemiş olduğunu belirtti. Yeni bir yasa veya bütçeye etkisi olmayan bir çözüm yolu olmadan, Hazine Bakanlığı’nın “satın alma işlemini tamamlamasına” yönelik net bir yolu bulunmamaktadır.

Bu durumda, bu sözleşmenin sonuçlanabileceği üç senaryo ortaya çıkmaktadır:

• Kongre harekete geçer: Satın alma yetkisi içeren bir rezerv tasarısı 2027'de kabul edilir ve 2028 sözleşmesinin fiyatı keskin bir artış gösterir.
• Bir geçici çözüm ortaya çıkar: Hazine Bakanlığı, satın alma olarak adlandırdığı, bütçeye etkisi olmayan bir takas veya yeniden değerlemeyi duyurur; bu da sözleşmenin metnini sınamaya yol açar.
• Hiçbir şey olmaz: Rezerv, yalnızca el koymalar yoluyla büyümeye devam eder ve 1.578 dolarlık hacim üzerindeki %21'lik artış, bir dipnot olarak kalır.