Trump Media'nın 409 milyon $ kârı, 3 milyon $ gelirini gölgede bırakıyor

Nakit Dışı Dijital Varlık Kazançları 409,7 Milyon Dolarlık Kârı Sağladı

Trump Media and Technology Group, 30 Eylül'de sona eren üçüncü çeyrekte 409,7 milyon dolarlık net gelir bildirdi; bu, bir yıl önceki 54,8 milyon dolarlık zarardan bir dönüşü ifade ediyor. Şirket, bu dönemde sadece 3 milyon dolar gelir elde etti; bu da çeyrek kârının satışlarının yaklaşık 138 katı olduğu anlamına geliyor.

Bu fark, muhasebe uygulamalarıyla açıklanıyor. Şirket, net kârın büyük kısmının, temel faaliyetlerdeki ani bir iyileşmeden ziyade, başta dijital varlıklar ve hisse senetlerinden elde edilen kazançlar olmak üzere nakit dışı kalemleri yansıttığını belirtti.

Şirketin kazanç açıklaması ve SEC’e sunduğu üç aylık rapora göre, gelir 2025 yılının üçüncü çeyreğindeki 1 milyon dolardan %205 artışla 3 milyon dolara yükseldi. Şirket, bu artışın 1,8 milyon dolarlık kısmını, 1 Ağustos’ta piyasaya sürülen Truth API ve Truth+ sayesinde medya segmentindeki abonelik artışına bağladı. 200.000 dolarlık bir kısmı ise Truth.fi borsa yatırım fonu (ETF) ürünlerinden elde edilen yönetim ücretlerinden geldi.

Geçici CEO Kevin McGurn, gelirlerin “tekrarlayan abonelik gelirleri bazında bir önceki yıla göre %205 arttığını” belirtti. 2026 yılının ilk dokuz ayında gelir, 2,7 milyon dolardan yaklaşık %106 artışla 5,5 milyon dolara ulaştı. Bilançodaki tahakkuk etmemiş gelir, hizmetin sunulmasından önce faturalandırılan veya tahsil edilen tutarları yansıtarak, 2025 sonundaki 30.400 dolardan 5,6 milyon dolara yükseldi. Tek bir reklam platformuna olan bağımlılık da azaldı ve bir önceki yılın aynı dönemindeki %85'ten dokuz aylık gelirlerin %31'ine geriledi.

Trump Media, dijital varlıklar, rehinli dijital varlıklar ve hisse senetlerinden elde edilen net gerçekleşmiş ve gerçekleşmemiş kazançların bu çeyrekte toplam 496,1 milyon dolar olduğunu açıkladı. Bu kazançlar, türev araçlardan kaynaklanan 54 milyon dolarlık zarar, 11,9 milyon dolarlık tahakkuk eden faiz gideri, 9,4 milyon dolarlık hisse senedi bazlı tazminat ve 4 milyon dolarlık yatırım giderleri ile kısmen dengelendi. Gelir tablosunda, 378,1 milyon dolarlık dijital varlık kazancı ve 60 milyon dolarlık yatırım geliri en büyük kalemler olarak öne çıkıyor.

Borç Artarken Dijital Varlık Tutarı 1,36 Milyar Dolara Ulaştı

Şirketin GAAP dışı düzeltilmiş EBITDA zararı, 29,1 milyon dolardan 12,3 milyon dolara geriledi. Faaliyet zararı, kısmen hukuki masrafların önemli ölçüde azalması nedeniyle daraldı. Eski hukuki sorunların çözülmesiyle birlikte, hukuki masraflar bir önceki yılın 20,3 milyon dolar seviyesinden 2,4 milyon dolara geriledi; genel ve idari giderler ise 31,1 milyon dolardan 13,4 milyon dolara düştü. Satış ve pazarlama harcamaları ise tersi yönde hareket ederek 700.000 dolardan 1,9 milyon dolara yükseldi.

Üçüncü çeyrekteki bu kâr, yılın başlarında yaşanan büyük zararın ardından geldi. İlk dokuz ayda Trump Media, 234,2 milyon dolarlık net zarar bildirdi; bu rakam, 2025 yılının aynı dönemindeki 106,6 milyon dolarlık zararın iki katından fazlasına tekabül ediyor. Şirket, dokuz aylık dönemde işletme faaliyetleri için 28,4 milyon dolar harcadı; bu rakam, bir yıl önce ayrılan 2,6 milyon dolara kıyasla oldukça yüksek olup, şirket bu artışın temel nedenini, yakın zamanda sonuçlanan eski davalarla ilgili yasal masraflara bağladı.

Çeyrek sonunda toplam varlıklar 2,48 milyar dolardı; dijital varlıklar, rehinli dijital varlıklar ve hisse senetleri toplamın yaklaşık %68,3'ünü oluşturuyordu. Rehinli olanlar da dahil olmak üzere dijital varlık portföyü, dokuz ay boyunca yapılan 278,2 milyon dolarlık alımların ardından, 2025 yıl sonundaki 1,08 milyar dolardan artış göstererek yaklaşık 1,36 milyar dolara ulaştı. Bütçenin diğer tarafında ise, dönüştürülebilir borç senetleri 976,8 milyon dolar olarak gerçekleşti ve çeyrekte faiz gideri 11,9 milyon dolar oldu. Nakit ve nakit benzerleri 182,3 milyon dolar seviyesindeydi.

Dikkatler şimdi TAE Technologies ile önerilen birleşmeye yöneliyor. SEC, kayıt beyanını 5 Kasım itibarıyla yürürlüğe girdiğini açıkladı; hissedarlar 14 Aralık’ta yapılacak olağanüstü genel kurulda oylama yapacaklar. Onaylar ve kapanış koşullarına bağlı olarak, birleşmenin dördüncü çeyrekte tamamlanması hedefleniyor. Ekim ayında TAE, Trump Media ile olan dönüştürülebilir tahvil kapsamında kullanılabilir durumda kalan 100 milyon doları çekti.