Strateji, Bitcoin Alımlarına Fren Çekti, 6,69 Milyar Dolarlık Nakit Biriktirdi

Virginia’nın Tysons Corner kentinde bulunan şirket, 24 Ağustos Pazartesi günü yaptığı açıklamada, 17 Ağustos ile 23 Ağustos tarihleri arasında tek bir bitcoin bile el değiştirmediğini duyurdu. Strategy, ücretler ve giderler dahil olmak üzere 63,36 milyar dolara satın aldığı 840.447 BTC seviyesinde kaldı; bu rakam, coin başına ortalama 75.385 dolarlık bir satın alma fiyatına denk geliyor.

Strategy, Bitcoin Alımlarına Fren Çekti

Bu durgunluk dikkat çekiyor çünkü Strategy, yıllardır hisse senetlerini, imtiyazlı menkul kıymetlerini ve borçlarını devasa bir Bitcoin birikimine dönüştürüyordu. 840.447 BTC, BTC’nin 21 milyon coinlik sabit üst sınırlı arzının yaklaşık %4’üne denk geliyor ve bu da bir halka açık şirketin mevcut pastadan şaşırtıcı büyüklükte bir dilimi kontrol etmesine yol açıyor.

Saylor, X'te paylaştığı bir gönderide, “Strategy, USD Rezervini 5,10 milyar dolara çıkardı, 1,59 milyar dolarlık ek USD Nakit oluşturdu ve 136 milyon dolarlık STRC geri satın aldı,” diye yazdı. “23 Ağustos 2026 itibarıyla: Strategy, toplam BTC arzının yaklaşık %4’üne sahip ve net kaldıraç oranı yaklaşık %0’dır.”

Strategy, Bitcoin’e yeni sermaye enjekte etmek yerine, “USD Nakit” adında ayrı bir hesap oluşturdu. Bu hesapta 23 Ağustos itibarıyla 1,59 milyar dolar bulunurken, mevcut USD Rezervi 5,10 milyar dolara ulaştı; böylece şirketin toplam nakit rezervi 6,69 milyar dolara çıktı.

Saylor, 6,69 Milyar Dolarlık Nakit Savaş Hazinesi Biriktirdi

Bu iki kaynak birbirinin yerine kullanılamaz. Strategy’nin USD Rezervi, imtiyazlı hisse senedi temettüleri ve ödenmemiş borç faizleri için ayrılmış durumda. USD ise daha esnek bir araçtır ve Bitcoin alımları, menkul kıymet geri alımları, dönüştürülebilir tahvil geri ödemeleri veya rezerve ilave sermaye enjeksiyonu için kullanılabilir.

Saylor, X platformunda yaptığı açıklamada, “ABD doları nakit, Dijital Kredi Sermaye Çerçevemizi güçlendiriyor ve BTC alımı, imtiyazlı temettü ve faiz ödemeleri, MSTR/imtiyazlı hisse geri alımı, dönüştürülebilir tahvillerin geri ödemesi ve ABD doları rezervinin artırılması dahil olmak üzere Bitcoin Treasury Company’nin genel amaçları için ayrı olarak tahsis edilmiştir” dedi.

Para, doğrudan Strategy’nin sermaye mekanizmasından geldi. Şirket, hafta boyunca piyasa fiyatından satış programı aracılığıyla 18.261.118 adet MSTR hissesini elden çıkardı ve net olarak yaklaşık 2,01 milyar dolar elde etti. Bu gelirden 300 milyon dolar USD Rezervi’ni güçlendirmek için kullanıldı, 136,4 milyon dolar STRC hisselerinin geri alımı için harcandı ve geri kalan tüm tutar USD Rezervi’ne aktarıldı.

Strategy, Sermaye Gücünü STRC’ye Yönlendirdi

Strategy, aynı dönemde değişken faizli STRC imtiyazlı hisselerinden 1.431.212 adedini 136,4 milyon dolara satın aldı. İmtiyazlı hisse geri alımları için 516,6 milyon dolarlık bir kaynak daha mevcutken, 29 Haziran'da açıklanan programlar kapsamında olası MSTR geri alımları için 1 milyar dolarlık bir yetki hâlâ geçerli.

Saylor, bu hamlenin STRC’yi güçlendirdiğini belirterek, bitcoin fiyatının 77.004 dolar olduğu varsayımını kullanarak “USD Süreli Vadesi şu anda 3,9 yıl (+414 gün) ve STRC BTC Kredisi 59 baz puan (-21 baz puan)” olduğunu kaydetti. Finansal kısaltmalardan arındırıldığında, Strategy, şişkin nakit yedeğinin STRC’ye daha derin bir finansal destek sağladığını ve mevcut dolarların yükümlülükleri ne kadar süreyle karşılayabileceğini uzattığını söylüyor.

Strategy, Bitcoin’in Bir Sonraki Hamlesi İçin Hazırlanıyor

Dosyada yer alan hiçbir bilgi, Strategy’nin bitcoin hazine stratejisinden vazgeçtiğini göstermiyor. Bitcoin alımları, dolarların kullanım amaçları arasında açıkça listelenirken, yönetim, ekstra esnekliğin bitcoin veya Strategy’nin kendi menkul kıymetlerinde keskin dalgalanmalar yaşandığında daha hızlı harekete geçmesine olanak tanıdığını belirtiyor.

Şimdi tüm dikkatler, tam 1,59 milyar dolarlık bu yığına yöneliyor. Strategy bu parayı Bitcoin’e yatırabilir, imtiyazlı menkul kıymetleri destekleyebilir, MSTR hisselerini geri alabilir ya da basitçe elindeki kaynağı yedekte tutabilir. Tam sıfır Bitcoin satın alırken 2,01 milyar dolar sermaye artırımı gerçekleştiren Strategy’nin bir sonraki sermaye güncellemesi, bunun sadece bir nefes alma molası mı olduğu yoksa Saylor’ın kasıtlı olarak milyarlarca doları kenarda tutuyor mu olduğunu ortaya çıkaracaktır.