Bir Yatırımcı Arka Arkaya 26 Bahsi Kazandı; Zcash ve Stratejiye Dayalı Kısa Pozisyonlar Büyük Zarar Ediyor

Ekrandaki Rakam 1.317 Dolar

Bir Hyperbot kontrol paneli, tüccarın potansiyel olarak talihsiz hikayesini tek bir satırda ortaya koydu:

• 15.784,87 ZEC açığa satış, 5x çapraz marj, giriş fiyatı 866,90 dolar, değer 1.202,51 dolar, likidasyon seviyesi 1.316,95 dolar, gerçekleşmemiş zarar 5.269.660 dolar, yani teminatın %139'u.

Ancak Pazartesi sabahı itibarıyla ZEC, 24 saatlik en yüksek seviyesi olan 1.249 $'a ulaşmış ve likidasyon seviyesinin yaklaşık %10 altında, 1.200 $ civarında işlem görüyordu. 5x çapraz kaldıraçta, tüm hesap bu işlemi desteklemektedir. Hesap özkaynak tutarı 3.755.558 $'dır, ancak kullanılabilir serbest marj: 0 $'dır.

İki Açık Pozisyon

Aynı adresin, Hyperliquid'in HIP-3 hisse senedi süresiz sözleşmelerinde 30.000 adet tokenize Strategy hissesi üzerinde 8x izole edilmiş kısa pozisyonu olduğu ve 133,35 $'dan açılıp 146,04 $'da stop-out seviyesine sahip olduğu göz önüne alındığında, ZEC bahsi tek seçenek değildir. Bu pozisyon 381.812 $, yani marjının %52'si kadar değer kaybetmiş durumda ve likidasyon seviyesi 162,37 $'dır. Strategy hissesi 5 Eylül'de Nasdaq'ta 142,55 $'dan kapandı; dolayısıyla zincir üzerindeki fiyat hafta sonu boyunca biraz yükseldi.

Her iki işlem de aynı mantığa dayanıyor: Eylül ayının en kalabalık iki yükselişinden kar elde etmek. ZEC, 30 günde %134 değer kazandı. Strateji, 31 Ağustos’ta ortalama 80.318 dolar fiyatla 4.603 BTC satın almaya devam ederek varlıklarını 845.050 BTC’ye çıkardı; hisseleri ise bitcoin fiyatının kaldıraçlı bir göstergesi olarak işlem görüyor.

İki pozisyonun toplam değeri 23,34 milyon dolar olup, 3,76 milyon dolarlık öz sermayeye karşılık geliyor; bu da hesap düzeyinde 6,26 katlık bir kaldıraç oranı anlamına geliyor. ZEC pozisyonu çapraz teminatlı olduğu için, hesabın 3,65 milyon dolarlık toplam perpetual sözleşme öz sermayesinden yararlanıyor. MSTR pozisyonunun 732.163 dolarlık izole marjı bu tutardan ayrılmıştır; bu da ZEC'deki bir sıkışmada bu tutarın kaybedilemeyeceği (ancak aynı zamanda bir sıkışmadan kurtulmak için de kullanılamayacağı) anlamına gelir.

Seri

Bu hesabı izlemeye değer kılan şey, geçmiş performansıdır. Hyperbot’un tüm zamanların perpetual kârı, Eylül başında yaklaşık 10 milyon dolardan düşüş göstererek hâlâ 3,29 milyon dolar seviyesindedir. Geçtiğimiz haftadaki kazanma oranı %66,67 iken, maksimum düşüş oranı %65,92’dir.

Başka bir deyişle, üç gün önce açılan bir kısa pozisyon, serinin kazandığı toplam tutarın yaklaşık üçte ikisini geri vermiştir. Bunun sona ermesinin üç yolu şunlardır:

1. Sıkışma: Coinalyze'ye göre ZEC'in açık pozisyon tutarı rekor seviye olan 2,4 milyar dolar ve 4 Eylül'de 1.000 doları aştığında 34 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi. Garrett Jin'e ait, platformdaki en büyük kısa pozisyon, 444 dolarlık giriş fiyatından 25,7 milyon dolarlık zararda ve hala açık durumda. Jin pozisyonunu kapatırsa, geri alım ZEC'yi dakikalar içinde 1.317 dolar seviyesine taşıyabilir.

2. Geri çekilme: ZEC'in son 24 saatteki fiyat aralığı şimdiden 1.024 dolar ile 1.256 dolar arasında uzanıyor. 1.000 dolar seviyesine doğru bir geri çekilme, zararı yaklaşık 3 milyon dolar azaltacak ve yatırımcının marjını yeniden oluşturacaktır.

3. Yeni teminat: 105.813 dolarlık spot pozisyonu ve serbest marjı bulunmayan tüccarın, likidasyon fiyatını değiştirmek için para yatırması gerekecektir. Bugünkü verilerde bunun olacağına dair hiçbir işaret yoktur.

Kısa pozisyon sahipleri bu mücadeleyi daha önce de kazanmıştı; bunun kanıtı, gizlilik odaklı kripto para biriminin değer kaybına uğradığı Haziran ayında Jin’in 11,24 milyon dolarlık ZEC kısa pozisyonunu kapatmasıdır. Şu anki fark, bu seriye imza atan tüccarın durumu beklemek için artık marjının kalmamış olmasıdır. Önümüzde ilginç bir hafta var!