AMC CEO’su Robinhood’un Token İşlemlerini Durdurmasını Talep Ediyor, Anlaşmazlık Alevleniyor

AMC Token İşlemlerinin Durdurulmasını İsterken Robinhood CEO’su Karşılık Verdi

2. çeyrekte rekor kazanç açıkladığını bildiren Robinhood, AMC ile bir kavgaya girmiş durumda.

AMC Entertainment CEO’su Adam Aron, AMC bağlantılı Hisse Tokenı nedeniyle Robinhood’a alışılmadık derecede sert bir saldırı başlattı; ürünü “aşağılık, skandal, affedilemez” diye nitelendirerek işlemlerin durdurulmasını talep etti.

X’te paylaştığı bir gönderide Aron, AMC’nin tokenı ne yetkilendirdiğini ne de desteklediğini söyledi ve şirketi referans alan bir ürünün, ABD menkul kıymetler yasaları kapsamında kayıt olmadan ABD dışında nasıl işlem görebileceğini sorguladı.

Robinhood CEO’su Vlad Tenev dört kelimeyle yanıt verdi: “Endişe ne?”

Aron, tokenlaştırılmış maruziyetin şirketlerin sermaye toplama üzerindeki kontrolünü zayıflatabileceğini, yatırımcıları hissedar hakları konusunda kafa karışıklığına sürükleyebileceğini ve finansal piyasalara güvensizliği derinleştirebileceğini savundu.

“Buradan sizden ve Robinhood’dan AMC hisse tokenlarının alım satımını gönüllü olarak DURDURMANIZI talep ediyorum,” diye yazan Aron, ayrıca AMC’nin Robinhood’u durdurmaya zorlayıp zorlayamayacağını incelemeleri için menkul kıymetler avukatlarına talimat verdiğini ekledi.

Robinhood’un Hukuk Direktörü Dan Gallagher, Aron’a “ABD menkul kıymetler yasaları hakkında az çok bir şeyler biliyoruz. Avukatlarınızı gönderin, onları eğitiriz,” diyerek karşılık verdi; Tenev de “Hisse Tokenlarının arkasındayız” diye ekledi.

Eleştirmenler, Aron’un Haklı Bir Dayanağı Olup Olmadığı Konusunda Çatışıyor

Anlaşmazlık, Aron’un gerçek bir menkul kıymetler hukuku endişesi mi dile getirdiği yoksa zaten geleneksel hisse sahipliğinin dışında duran bir yapıya mı saldırdığı konusunda gözlemcileri hızla ikiye böldü.

Bir yorumcu olan Dr. Mickey, Aron’un offshore yapıyı ve Regulation S çerçevesini gözden kaçırdığını savundu; ürünün ABD’de yaşayanlara sunulmadığını belirtirken tokenı AMC’nin kendisinin ihraç etmediğini vurguladı.

Donnahue George ise karşıt görüşteydi; Aron’u destekledi ve geleneksel hissedar hakları olmadan çıkarılan hisse tokenlarının daha sıkı denetime tabi tutulması gerektiğini savundu.

Avukat Ariel Givner daha da ileri giderek, tartışmanın birçok tokenlaştırılmış hisse ürününün nasıl pazarlandığına dair temel bir sorunu ortaya koyduğunu söyledi.

“Tokenlaştırılmış ‘hisselerin’ çoğu umut satmak ve bomboş laftır,” Givner X’te yazdı. “Bunlar hisseler değil. Gerçek özsermaye ile takas edilebilir değiller.”

Givner, AMC bağlantılı ürünü alan yatırımcıların oy hakkı ya da işletme üzerinde doğrudan bir hak elde etmediğini savundu. Bunun yerine, AMC’nin borsa kodunu kullanan offshore bir yapı aracılığıyla ekonomik maruziyet elde ediyorlar.

Daha teknik bir eleştiri, AMC’nin 2026’nın ilk yarısında sermaye artırımları ve borçla bağlantılı işlemler yoluyla 342,7 milyon hisse ihraç ettiğine dikkat çeken Shanaka Anslem Perera’dan geldi.

Perera, Robinhood’un ürününün ek AMC hisseleri yaratmadığını savundu. Robinhood belgeleri bunun yerine Hisse Tokenlarını, Jersey’deki bir kuruluş aracılığıyla ihraç edilen ve oy hakkı, temettü hakkı ya da doğrudan mülkiyet sağlamadan dayanak menkul kıymetin ekonomisini izleyen borç menkul kıymetleri olarak tanımlıyor.

Bu ayrım artık kavganın merkezinde yer alıyor. Aron tokenı yatırımcı hakları ve kurumsal kontrol için bir tehdit olarak görüyor. Onun pozisyonunu eleştirenler ise hisse senetlerine sentetik maruziyetin pek de yeni olmadığını savunuyor. Fark, Robinhood’un bu maruziyeti zincir üzerinde taşınabilir, programlanabilir ve günün her saati işlem görebilir hale getirmiş olması.

Robinhood Chain, Kavgayı Bir Kripto İşlemine Dönüştürüyor

Jussy World’e göre, kamuya açık kavgaya yanıt olarak Robinhood Chain üzerinde AMC (A Meme Coin) borsa koduyla başlatılan bir meme coin patlama yaşadı; 135 milyon dolarlık piyasa değerine ve 116 milyon dolarlık işlem hacmine yükseldi. Zincir ciddi bir hacim çekti; hatta uygulama gelirinde Ethereum’u ve Hyperliquid’i geride bıraktı.

Bu arada, Aron’un paylaşımlarının ardından AMC hisseleri piyasa öncesi işlemlerde sıçradı; perşembe günkü 2,54 dolarlık kapanıştan yaklaşık 3,07 dolara yükseldi.

Bu zamanlama, hem Wall Street’in hem de kriptonun karşı karşıya olduğu daha büyük sorunu vurguluyor: tokenlaştırılmış fiyat maruziyeti artık, hisse piyasaları kapalıyken bile, günün her saati işlem görebiliyor.

Aron için sorun bu. Robinhood içinse bu, ürünün kendisi olabilir.