Cathie Wood, M2 Oranı Aşırılığa Ulaştıkça Altın Balonu Hakkında Uyarıyor

“Altında Balon Oluşuyor,” Cathie Wood Diyor, M2 Oranı 1980 Zirvesini Geçerken

Ark Invest CEO’su ve baş yatırım sorumlusu Cathie Wood, 29 Ocak’ta sosyal medya platformu X’te altının değerlemesini değerlendiren bir dizi paylaşımda bulundu ve tarihi oranlar, parasal karşılaştırmalar ve döviz dinamiklerinin sürdürülebilir bir yükselişten ziyade tükenme sinyalleri verdiğini belirtti.

Şunları yazdı:

“Altın fiyatının düşüşe geçme olasılığı yüksek.”

Ark Invest yöneticisi, analizini ABD para arzı ya da M2’nin bir yüzdesi olarak altının piyasa kapitalizasyonunu gösteren bir grafikle destekledi. “Bugün gün içi, altının piyasa değeri ABD para arzına (M2) oranla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı: Enflasyonun ve faiz oranlarının orta yaşlarına fırladığı 1980 zirvesinden daha yüksek ve daha da şaşırtıcı,” diye belirtti. Bu oran yalnızca 1930’ların başlarında ve 1980 civarında karşılaştırılabilir seviyelere ulaşmıştır; bu dönemler sonunda uzun uyum süreçleriyle, değil sürdürülebilir boğa piyasalarıyla sonlanmıştır.

Devamını oku: Tom Lee: Altın ve Gümüş FOMO’su Sıradaki Kripto Rotasyonunu Hazırlıyor

Altının zirvelerinden şimdiden geri çekilmiş olmasıyla, Wood’un çerçevesi süre riski ile aşağı yönlü riski işaret ediyor. Tarihsel bir paralellik kurarak şunları ekledi: “Altının M2’ye oranı 1934’te Büyük Buhran sırasında kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.” Wood, o dönemin olağanüstü politika tepkilerine atıfta bulunarak düşüncelerini genişletti: “O kriz döneminde, dolar altına karşı neredeyse %70 değer kaybetti, 31 Ocak 1934’te hükümet özel altın sahipliğini yasakladı ve M2 çöktü.”

Bugünün ortamını o geçmişle karşılaştıran Wood, şöyle açıkladı: “Bugünün ABD ekonomisi, ne çift haneli enflasyona yatkın 1970’lere ne de 1930’ların deflasyonist çöküşüne benziyor. Doğru, yabancı merkez bankaları dolar dışına uzun süredir çeşitleniyor; fakat 2023 sonlarında 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %5’e ulaştı ve şimdi %4.2.” Altının son düşüşünü piyasa döngüsü perspektifinden değerlendirerek, Wood şu sonuca vardı: “Parabolik hareketler genellikle varlık fiyatlarını çoğu yatırımcının mümkün olduğunu düşünülemeyecek seviyelere çıkarır, ancak bu dünyadan olmayan sıçramalar genellikle bir döngünün sonunda meydana gelir.” Yönetici şunları ekledi:

“Bizim görüşümüze göre, bugün balon yapay zekada değil, altındadır. Doların yükselişi, 1980’den 2000’e kadar altın fiyatının %60’tan fazla düştüğü döneme benzer şekilde, o balonu patlatabilir.”

SSS ⏰

• Ark Invest CEO’su Cathie Wood neden altın için aşağı yönlü risk görüyor?
  Altının piyasa değerinin M2’ye göre oranının, tarihsel olarak büyük düşüşlerin öncesine denk geldiği kriz dönemlerinin aşırılıklarına ulaştığını savunuyor.
• Altının M2 oranı, onun bakış açısında nasıl bir rol oynuyor?
  Wood, bu oranın 1934 ve 1980’de görülen ve ekonomik stresle bağlantılı olan seviyelere denk geldiğini belirtiyor.
• ABD doları, onun altın görünümünde nasıl bir rol oynuyor?
  Doların güçlenmesinin altına olan talebi azaltabileceğini ve fiyatları düşürmeye zorlayabileceğini öneriyor.
• Wood neden 1970’ler ve 1930’larla karşılaştırmaları reddediyor?
  Bugünün enflasyon, faiz oranları ve para politikası dinamiklerinin o dönemlerden keskin bir şekilde farklı olduğunu söylüyor.