Aşağı Yönlü Eğilim Devam Ediyor, Ama Her Şey O Kadar da Kötü Değil Arkadaşlar — Haftanın Özeti

Bitcoin, hafta boyunca yavaş yavaş değer kaybetti ve iki kez 60.000 doların altına düştü. Bu Cuma sabahı yazının yazıldığı sırada, BTC 60.000 doların biraz üzerinde seyrediyor. Bakalım bu seviye korunabilecek mi?

Hisse senetleri de, büyük piyasa değerli yapay zeka ve teknoloji şirketlerinden yaşanan rotasyonun öncülüğünde, kendi çirkin dönemlerini yaşadı. Nasdaq, Perşembe gününe kadar dört seans üst üste düşüş kaydetti. ABD doları endeksi güçlü seyrini sürdürüyor ve şu anda 101 seviyesinde.

Suudi merkez bankasının dünya çapındaki varlık yöneticilerini arayarak parasını geri istediğine dair söylentiler var; bazılarının likidite bulmak için çabaladığı bildiriliyor — bu bir söylenti, ancak doğruysa son zamanlardaki olağandışı satışların çoğunu açıklayabilecek türden bir söylenti. Güney Kore, hisse senetlerinin %10 düşmesi üzerine işlemleri durdurdu; Nasdaq 100 ise yarım saat içinde %2’den fazla değer kaybederek tüm kazançlarını sildi ve negatif bölgeye geçti.

Olası bir olumlu gelişme ise, piyasa hâlâ Fed’in faiz artışı yapacağını fiyatlarken, Bob Elliott’ın bir dezenflasyon dalgasının geleceğini düşünmesidir. Faiz indirimini bekleyen çok az kişi var. Fed’in önümüzdeki altı ila on iki ay içinde faizleri indirmesi durumunda, pek çok kişi düşüş eğilimine hazırlıksız yakalanabilir.

Fed demişken, eski Fed Başkanı Alan Greenspan Pazartesi günü 100 yaşında vefat etti. Mirası hakkında ne düşünürseniz düşünün, Greenspan merkez bankacılığında devasa bir figürdü.

Hisse senetleri, ara sıra ortaya çıkan yapay zeka balonu endişeleri nedeniyle zorlanırken, Bitcoin ve kripto paraların fiyatlarının da bundan etkilenmemesi mümkün değildi. Bunun yanı sıra, kripto paralar kendilerine özgü endişelerle karşı karşıya olmaya devam ediyor. Biraz düşüşe hazır olun.

Galaxy Research verilerine göre, beş yıldan uzun süredir Bitcoin sahibi olanların elden çıkarma işlemleri, dört hafta üst üste kurumsal alımları geride bıraktı. En eski ve en sağlam yatırımcılar, artık ETF’lerin ve hazine şirketlerinin bunları emmek için talepte bulunmadığı bir piyasaya coinlerini devrediyor. Kripto ETF'lerinden son bir buçuk aydır çok şiddetli çıkışlar yaşanıyor; son bir ayda yaklaşık 4 milyar dolarlık çıkış oldu ve bu kan kaybı durmadı ya da "istikrarlı bir duruma ulaşmadı".

Bitcoin’in geçmiş ayı döngüleriyle karşılaştırmalı 261 günlük düşüş grafiği, bu zorlu süreci doğru bir perspektife oturtuyor: bu bir kuşatma, ani bir çöküş değil. Çin’in en tanınmış madencilerinden biri olan Jiang Zhuoer, dip seviyenin Ekim ile Aralık arasında 42.000–44.000 dolar aralığında olacağını öngörüyor.

Chamath Palihapitiya, Bitcoin'in yapısal bir kusuru olduğunu öne sürerek bu kripto paraya tamamen karşı çıktı: Bitcoin'de fungibilite ve gizlilik eksikliği var; bu da onun asla bir merkez bankası portföyünde yer alamayacağı anlamına geliyor. Bloomberg, ana menüsünden "Kripto" sekmesini sessizce kaldırdı; artık bu sekmeyi bulmak için "Daha Fazla" bölümünün altına bakmanız gerekiyor. Geleneksel finans web sitesinden silinmek, umutsuzluğun doruk noktasını en iyi şekilde yansıtan şeylerden biridir.

Michael Saylor'ın Strategy şirketi, Bitcoin portföyünde yaklaşık 14 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarara katlanıyor; Tom Lee'nin BitMine şirketi ise ETH portföyünde yaklaşık 10,5 milyar dolarlık değer kaybı yaşıyor. Dijital varlık hazinesi türünü ortaya çıkaran bu çark her iki yönde de dönüyor ve şu anda yanlış yönde dönüyor. STRC, 79 dolar civarındaki tüm zamanların en düşük seviyelerinde sert bir düşüş yaşıyor ve MSTR yıl başından bu yana yaklaşık %36 değer kaybetti. Phong Le, 1 milyon dolarlık STRC satın alarak, pariteye ulaşana kadar ve muhtemelen daha uzun süre elinde tutacağını söyledi. Bu, birkaç hafta önce MSTR hisselerini satarak gündeme gelen aynı Phong Le.

DeFi, piyasa duyarlılığına yardımcı olmadı. Müşteriler, zincir üstü özel kredi protokolü Goldfinch’in fiilen iflas etmiş olduğunu iddia ediyor. Santiago Santons, kredinin tokenleştirilmesinin krediyi iyi hale getirmediğine dikkat çekti. Kötü bir krediyi blok zincirine koyabilirsiniz, ancak elde edeceğiniz tek şey kötü kredinin şeffaf bir kaydıdır.

MEV uzmanı Jaredfromsubway.eth, kandırılarak kendi cüzdanındaki parayı boşalttığını ve şimdi 48 saat içinde 2.150 ETH'nin iadesi karşılığında %50'lik bir beyaz şapka ödülü sunduğunu, aksi takdirde yasal yollara başvuracağını belirtti.

Bir güvenlik açığı, bir Cardano projesine 20 milyon dolarlık zarar verdi; Charles Hoskinson bunu "kripto dünyasının talihsiz gerçeği" olarak nitelendirdi. Memecore (M) çökmüş gibi görünüyor; dakikalar içinde %75 değer kaybetti ve piyasa değerinden yaklaşık 3 milyar dolar sildi. ZachXBT, kurucunun bir dolandırıcı olduğunu söyleyerek sözünü sakınmadı ve ona “ABD’de hoş karşılanmıyorsun, kendi ülkene geri dön” dedi. Kötü borçlar, boşaltılmış cüzdanlar, güvenlik açıkları ve "rug pull" olayları, kripto dünyasının güven mekanizmasının insan faktöründe sürekli başarısızlığa uğradığını gösteriyor. Bu nedenle ZachXBT, bu durumun kendisini KYC'yi tamamen atlatmak için zincir üzerinde teknikler yayınlamaya ittiğini söylüyor.

Kripto ve yapay zeka alanında ise Algod, muhtemel "Root Reborn" güncellemesinden önce Bittensor'dan tamamen çıkmış görünüyor. Algod, bu çerçevenin doğrulayıcılar tarafından kolayca istismar edilebileceğini savunuyor ve ekibe, kendisine beyaz şapka saldırısı yapma izni vermesini ya da bu kusuru kabul etmesini istiyor.

Her şey o kadar da kötü değildi, arkadaşlar.

Glassnode’un Altcoin Döngü Sinyali yeniden “altcoin sezonu”na döndü. Ancak çok fazla umutlanmayın; Glassnode, bunun alışılmadık bir durum olduğunu kabul ediyor. Normalde “altcoinler yükselirken BTC sabit kalır” senaryosunun aksine, bu sefer altcoinlerde satıcı kalmazken BTC agresif bir şekilde değer kaybediyor. Ayrıca, ham kullanım verilerine bakıldığında, sıklıkla eleştirilen TRON, 24 saat içinde 3,93 milyon aktif adrese ulaşarak diğer tüm zincirleri geride bıraktı.

New York Borsası'nın sahibi ICE ve OKX, tokenize menkul kıymetlere odaklanan ve eski New York Valisi Andrew Cuomo'nun eş başkanlığını üstlendiği bildirilen OKXICE adlı 50/50 ortak girişimini başlatıyor. Geleneksel finans ve kripto dünyası birleşiyor. DefiLlama artık hisse senetlerini takip ediyor: 3.000'den fazla hisse senedinin fiyatı, piyasa değeri, hacmi ve kazançları. Kurumsal yatırım akışı devam ediyor: Bir Japon kurumsal emeklilik fonu, 2026 mali yılında varlıklarının %1'ini kriptoya yatırmayı planlıyor. Bu tutar sadece 1,3 milyon dolar olsa da, bir başlangıç niteliğinde.

Haftanın en önemli kripto haberi Ethereum liderliğiyle ilgili. Ethereum Vakfı (EF), zorlu ve netlik kazandıran bir hafta geçirdi. EF, personel sayısını %20 oranında azaltacağını ve protokol, erişim, kullanıcı, topluluk ve kurumsal katmanlar olmak üzere beş “küme” etrafında yeniden yapılanacağını duyurdu. Ardından çifte darbe geldi: Vitalik, bütçede %40'lık bir kesinti yapılacağını duyurdu.

Aynı hafta içinde, misyonu EF'nin istemediğini açıkça belirttiği "ETH bir varlık, ETH finansın yuvası" ilkesini üstlenmek olan yeni bir kar amacı gütmeyen Ar-Ge kuruluşu olan ETHLabs faaliyete geçti.

Tepkiler olumluydu. Bir kullanıcı, EF’den ayrılan tüm yeteneklerin buraya toplandığını belirtti. Bits + Bips’ten Chris Perkins bu durumu çok beğendi. Haseeb Qureshi ise bunu, basit bir misyonu olan ikinci bir kuruluş olarak tanımladı: Ethereum’u hızlandırmak, benimsenmesini artırmak ve DeFi’yi korumak. İlk bağışçılardan biri olan Electric Capital’den Avichal ise, ETH’nin değer saklama aracı olarak kullanılmasının kasıtlı ve önemli bir unsur olduğunu, özür dilenmesi gereken bir kaza olmadığını vurguladı.

Kripto dünyasında, özellikle Dünya Kupası’nın devam etmesi nedeniyle tahmin piyasaları ilgi çekiyor. Polymarket’in, platformda zengin olduklarını gösteren aldatıcı videolar yayınlamaları için içerik üreticilerine ödeme yaptığı bildirildi. Daha olumlu bir gelişme olarak, eski bir TV hava durumu sunucusu artık hava durumunu tahmin etmek yerine bahis yapıyor ve şehir sıcaklıklarına ilişkin 3.125 tahmininde toplam 137.034 dolarlık kazanç elde etti.

Mark Zuckerberg, Meta’ya, şirket içinde “Arena” olarak adlandırılan bir tahmin piyasası uygulaması geliştirme talimatı verdi. Bu uygulamanın Facebook ve Instagram’dan bağımsız olduğu ve doğrudan Polymarket ile Kalshi’nin şu anda sahip olduğu ilgiyi hedeflediği bildiriliyor.

Son olarak, biraz umut ve bir uyarı. Geçen haftadan devam eden, KOL’ların piyasanın dip noktasını tespit etme konusuna değinelim. Ansem, SOL’un dip noktasına ulaştığını açıkladı. Uyarı: Bir proje gelir elde ediyor ve token geri alımı yapıyor olsa bile, görünüşe göre bazıları geri alımı gizlice kullanarak piyasadan sessizce çıkmaya çalışıyor.

-David Sencil