Ang isang iminungkahing pag-upgrade sa Ethereum ay maaaring magpahirap subaybayan ang aktibidad ng mga validator, tinutugunan ang matagal nang alalahanin ng mga institutional staker. Gayunman, ang dagdag na privacy ay maaaring may kapalit na mas mataas na gastusing operasyonal, mas mababagal na daloy ng trabaho, at mga bagong hamon sa pagsunod (compliance).
Tinitimbang ng mga Institutional Ethereum Staker ang Trade-off sa Pagitan ng Bilis at Privacy sa Ilalim ng EIP-8222
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pangunahing Punto
- Maaaring itago ng EIP-8222 ng Ethereum ang mga ugnayan ng validator habang humigit-kumulang 1/3 ng ETH ang nananatiling naka-stake.
- Sabi ng Sygnum, maaaring makaakit ang mas matibay na privacy ng mga institusyon ngunit magdagdag ng mga pagkaantala, gastos, at trabahong pang-compliance.
- Wala pang petsa ng paglulunsad ang EIP-8222; kailangang timbangin ng Ethereum ang anonymity laban sa mga kontrol na kailangan ng mga kumpanyang nasa regulasyon.
Nagbabala si Dubuis ng Sygnum na Maaaring Itaas ng Privacy Upgrade ang Gastos sa Pagpapatupad ng mga Institusyon
Papunta sa halos rekord ang staking market ng Ethereum, kung saan humigit-kumulang isang-katlo ng lahat ng ether ang naka-lock sa mga validator. Nagpapatuloy din ang pakikilahok ng mga institusyon kahit mas mahina ang kondisyon ng merkado. Gayunpaman, inilalantad ng network ang impormasyong mas gugustuhin ng maraming propesyonal na mamumuhunan na panatilihing pribado.
Ang deposit address, validator at withdrawal credentials ng isang staker ay kasalukuyang lumilikha ng nakikitang bakas. Maaaring gamitin ng mga blockchain analytics firm ang mga ugnayang iyon upang tantiyahin ang laki ng posisyon ng isang institusyon, oras ng pagpasok, at estratehiya sa staking.
“Para sa isang institutional allocator, ibig sabihin niyan ang laki ng posisyon, timing at estratehiya ay epektibong pampubliko,” sabi ni Thibault Dubuis, product lead para sa staking at decentralized finance sa Sygnum Bank.
Tinutukan ng EIP-8222 ang Traceability ng Validator
Ang Ethereum Improvement Proposal (EIP) 8222, na kilala bilang “Lean Staking,” ay naglalayong tugunan ang problemang iyon sa antas ng protocol. Gagamitin ng panukala ang STARK-based cryptography upang paghiwalayin ang mga deposit mula sa mga withdrawal at muling gawing anonymous ang mga validator.
Bahagi ito ng mas malawak na Lean Ethereum redesign. Kung maa-adopt, maaaring payagan ng sistema ang mga institusyon na mag-stake nang hindi ibinubunyag ang kanilang buong aktibidad sa merkado.
Makapagbibigay na ang mga bangko at regulated custodians ng limitadong privacy sa pamamagitan ng pagpo-pool ng mga asset ng kliyente sa mga omnibus wallet. Gayunman, ang wallet na ginagamit para sa staking ay karaniwang nananatiling pampublikong konektado sa validator at sa withdrawal credentials nito.
“Ito ang dahilan kung bakit mahalaga ang EIP-8222,” sabi ni Dubuis. “Sa praktika, pahihintulutan nitong mag-stake ang isang institusyon nang hindi ipinapakita ang buong libro nito sa natitirang bahagi ng merkado.”
Nananatili pang pinag-uusapan ang panukala at hindi pa ito naisasalang sa iskedyul para sa deployment. Ang mga pagbabagong kasinglaki nito ay mangangailangan ng malawak na pagkakasundo mula sa mga developer at stakeholder ng Ethereum.
May mga Operasyonal na Kapalit ang Privacy
Maaari ring lumikha ang disenyo ng alitan para sa mga institutional user.
Maaaring mapahusay ng mga nakapirming denominasyon ng deposit ang anonymity sa pamamagitan ng paglalagay ng mga transaksyon sa loob ng mas malaking pool ng magkakatulad na halaga. Ngunit maaari rin nitong pahirapan ang mga institusyon na mag-stake o mag-withdraw ng eksaktong halaga, na nagpapababa sa capital efficiency na nakuha mula sa Pectra upgrade ng Ethereum.
Maaaring kailanganin din ng mga user na maghintay bago i-claim ang mga asset upang maiwasang maikabit ang mga transaksyon. Maaari itong magpasok ng mga pagkaantala at komplikasyon sa mga business-to-business na workflow.
Hindi aalisin ng privacy ang iba pang panganib na kaugnay ng institutional staking. Kakailanganin pa ring pamahalaan ng mga kumpanya ang validator keys, mga ayos sa custody, exposure sa slashing, pag-uulat sa regulasyon, at mga panloob na kontrol.
Maaaring mangailangan din ang mga auditor ng patunay na ang mga asset ay maaari lamang ma-withdraw papunta sa mga wallet na kontrolado ng institusyon o ng mga kliyente nito. Kaya dapat umiral ang anonymity sa protocol kasabay ng off-chain accountability.
“Pinabababa ng privacy ang hadlang sa pagpasok pero itinataas ang hadlang sa pagpapatupad,” dagdag ni Dubuis.
Para sa mga institutional investor, maaaring alisin ng Lean Staking ang isang mahalagang balakid. Gayunman, ang tagumpay nito ay nakasalalay sa kung mapoprotektahan ng Ethereum ang mga estratehiya sa pagte-trade nang hindi pinahihina ang mga kontrol na kailangan ng mga kumpanyang nasa regulasyon upang makapag-operate.
Ang artikulong ito ay isinalin mula sa Ingles gamit ang AI. Ang orihinal na bersyon sa Ingles ang opisyal na pinagmumulan; maaaring maglaman ng mga kamalian ang mga awtomatikong pagsasalin, lalo na sa legal at regulatoryong terminolohiya.
