Nangungunang mga DEX Platform na Nagkamit ng $425 Bilyon sa Isang Buwan ng Abalang Onchain Trading

Mula sa Swap hanggang sa Tsunami

Sa nakaraang buwan, ang pinagsamang DeFi TVL ay umabot sa halos $159.6 bilyon. Ang kabuuang iyon ay naaayon sa $96.697 bilyon ng Ethereum na kumakatawan sa 60.57% ng sektor ng TVL, na nagpapahiwatig ng pangkalahatang halaga sa merkado na humigit-kumulang $159.6 bilyon kapag hinango mula sa defillama.com stats.

Buwan-buwan, ang mga nangungunang chain ay nagpakita ng pagtaas: Ethereum +18.62%, Solana +14.01%, Bitcoin +14.16%, Binance Smart Chain +12.13%, at Tron +12.79%. Sa mga tiyak na dolyar, ang mga nangunguna ay ang Ethereum sa $96.697 bilyon, Solana $11.307 bilyon, Bitcoin $7.921 bilyon, BSC $7.59 bilyon, at Tron $6.545 bilyon.

Ang komposisyon ng chain ay nananatiling dominado ng Ethereum sa halaga. Ang kasalukuyang mga numero ay nagpapakita ng Ethereum sa 60.57%, Solana 7.08%, Bitcoin 4.96%, BSC 4.75%, Tron 4.10%, Base 3.10%, Arbitrum 2.12%, Hyperliquid L1 1.52%, Sui 1.32%, at Avalanche 1.26%. Sa praktikal na usapin, ang Ethereum ay patuloy na nagsisilbing pangunahing collateral, habang ang alternatibong layer ones (L1s) at layer twos (L2s) ay nag-aalok ng lumalagong mga angkop na lugar para sa mga aplikasyon at pares ng kalakalan.

Ipinapakita ng mga pattern ng paggamit ang ibang kwento mula sa TVL. Ang mga aktibong address ay lumilihis patungo sa mga high-throughput chains: Solana sa 2.39 milyon, Tron 2.49 milyon, at BSC 2.07 milyon, habang ang Ethereum ay mayroong 505,081 aktibong address. Ang pagkakaiba sa pagitan ng bilang ng address at TVL ay nagbibigay-diin sa pagkakaiba sa pagitan ng malaking-balanseng pag-aayos sa Ethereum at mas mataas na dalas ng transaksyonal na aktibidad sa Solana, Tron, at BSC.

Ipinapakita rin ng mas maikling-interval snapshot ang matatag na aktibidad ng malapit-pangmatagalang termino, na may mga pagbabago sa isa at pitong araw na pangkalahatang positibo sa mas malalaking network, kahit na ang mga indibidwal na araw ay may mga pulang marka para sa ilang chain. Tungkol sa mga DeFi protocol, ang leaderboard sa TVL ay pamilyar ngunit hindi static. Nangunguna ang Lido, na makategorya bilang liquid staking, sa $41.958 bilyon pagkatapos ng 27.27% na pagtaas sa nakaraang 30 araw. Ang Aave, ang malaking merkado ng pagpapahiram na umaabot sa marami chain, ay sumusunod sa $40.3 bilyon na may 22.69% na buwanang pagtaas.

Ang Eigenlayer, ang restaking platform, ay pangatlo sa $22.434 bilyon, pataas ng 25.72% sa isang buwan. Kumpletuhin ang top six ay ang Binance Staked ETH sa $15.799 bilyon (+44.43%), Ether.fi sa $12.428 bilyon (+24.40%), at Ethena sa $12.204 bilyon (+65.61%), ang pinakamalakas na 30-araw na porsyento ng pagtaas sa mga nangungunang dose.

Sa ibaba pa, ang Pendle (yield) ay may $10.285 bilyon pagkatapos ng 61.15% na buwanang pag-akyat, Spark ay nasa $8.446 bilyon (+4.03%), Morpho (lending) ay nasa $7.066 bilyon (+20.23%), Sky ay nasa $6.316 bilyon (+9.51%), Uniswap ay nasa $6.26 bilyon (+12.39%), at ang Bitcoin’s Babylon Protocol (restaking) ay nasa $6.145 bilyon (+19.35%). Ang liquid staking, lending, at restaking ay patuloy na kahulugan ng malaking bahagi ng naka-lock na collateral, habang ang mga yield platform ay nagdaragdag ng incremental na bigat sa mga risk-on phases.

Ang DEX pagkilos ay nagdadala ng pinakamahalagang numero ng buwan: sa nangungunang 30 platform, ang 30-araw na dami ng kalakalan ay umaabot sa $425.139 bilyon. Ang Uniswap ang nangingibabaw na may $132.475 bilyon sa 30-araw na dami, na kumukuha ng humigit-kumulang 31% ng top-30 turnover. Ang Pancakeswap ay nasa pangalawa sa $57.506 bilyon, katumbas ng humigit-kumulang 13.5% ng kabuuang top-30. Ang Hyperliquid ay naglalathala ng $14.258 bilyon, at ang Raydium sa Solana ay nasa paligid ng $27.18 bilyon.

Ipinapakita rin ng mga istatistika na ang HumidiFi ay may $16.641 bilyon, ang Aerodrome ay may $21.911 bilyon, ang Meteora ay may $16.073 bilyon, ang Ekubo ay may $16.418 bilyon, ang Fluid ay may $24.798 bilyon, at ang Orca ay may $16.97 bilyon. Sama-samang, ang nangungunang limang venues ng DEX—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium, at HumidiFi—ay nag-clear ng $248.06 bilyon, o humigit-kumulang 58.35% ng 30-araw na kabuuan sa tuktok na 30 DEX platform na ipinakita sa defillama.com.

Ang pagkakalampas ng Uniswap ay sumasalamin sa saklaw nito sa multichain (35 chains) at malalim na liquidity sa pangunahing mga pares. Ang Pancakeswap ay nag-aangkla ng daloy ng spot ng BSC at umaabot sa 10 chain. Sa Solana, ang Raydium, Meteora, at Orca ay sama-samang bumubuo ng humigit-kumulang $60.22 bilyon sa 30-araw na aktibidad, isang materyal na bahagi ng kalakal ng buwan na tumutulong sa pagbuo ng daloy ng order on-chain ng Solana sa panahon ng window na ito.

Ang mas maikling mga numero ng interval ay tumutugma sa distribusyon ng buwan at nagbibigay ng kapaki-pakinabang na kulay. Ipinapakita ng Uniswap ang $35.324 bilyon sa pitong araw at $3.267 bilyon sa loob ng 24 oras, habang ang Pancakeswap ay nagpapakita ng $14.145 bilyon at $1.827 bilyon, at ang Raydium ay nagpapakita ng $4.972 bilyon at $697.29 milyon, ayon sa pagkakabanggit.

Ang momentum ng protocol sa loob ng buwan ay pabor sa isang maliit na bilang ng mga pangalan. Ang 65.61% na pagtaas ng TVL ng Ethena ay nangunguna sa hanay ng mga nangungunang dose, kasunod ng 61.15% na pagtaas ng Pendle at Binance Staked ETH sa 44.43%. Ang mas malalaking incumbent ay nagpatuloy sa mas matatag na bilis—Lido pataas ng 27.27%, Aave 22.69%, at Eigenlayer 25.72%—pinapalawak ang mga kita na sumasalamin sa patuloy na demand para sa staking, restaking, at over-collateralized lending.

Ang TVL ng Uniswap ay nadagdagan ng 12.39% kahit na ito ay nangingibabaw sa bahagi ng kalakalan, isang kumbinasyon na nagpapahiwatig ng mas matibay na probisyon ng liquidity na sumusuporta sa mga dami ng tanong buwanal. Basahin bilang pagsasama-sama at hindi kaguluhan ang 30-araw na takbo ng DeFi: ang kapital ay pumabor sa ilang DEX habang ang staking-driven collateral ay nagpalalim sa anchor na papel ng Ethereum. Kung magpapatuloy ang mga uso na ito, ang liquidity at mga ruta ng eksekusyon ay maaaring lalong tumibay, at ang mga naghahamon ay kakailanganing magkaroon ng kalamangan upang muling tukuyin ang bahagi.