Nagsimula ang ETH Treasury Firm na Sharplink sa Muling Pagbili Habang Ang mga Shares ay Nagte-trade sa Ilalim ng NAV

Sinimulan ng Sharplink ang Mga Pagbili ng Shares, Sinabi na Sumusuporta ang Zero-Debt Profile sa Pagbabalik ng Kapital

Sharplink Gaming, Inc. (Nasdaq: SBET) ay inihayag noong Setyembre 9 na sinimulan na nito ang pagpapatupad ng mga repurchase ng shares upang “itaguyod ang pangmatagalang halaga ng mga stockholder.” Ang kumpanya, na naglalarawan sa sarili bilang isa sa pinakamalaking taglay ng ether (ETH) at isang tagapagtaguyod ng pag-aampon ng ethereum, ay inilarawan ang mga buybacks bilang mas pinipiling paggamit ng kapital habang ang stock ay nagte-trade sa ilalim ng net asset value nito.

Sinabi ng Sharplink na ang kanilang karaniwang stock ay “lubusang undervalued” at na ang mga buybacks ay kaakit-akit sa kasalukuyang mga lebel. Ang kumpanya ay muling binili ang halos 939,000 shares sa isang average na presyo na $15.98 at karagdagang sinabi na inaasahan nitong bumili ng karagdagang shares depende sa mga kundisyon ng pamilihan, gamit ang cash na hawak, cash na nilikha mula sa staking operations, o iba pang paraan ng financing.

Ang ilang mga kalahok sa merkado ay binibigyang-kahulugan ang isang depressed na mNAV bilang ebidensya ng nakatagong halaga—isang “bargain”—habang ang iba ay nagbabala na ito ay maaaring sumasalamin ng humihinang gana at, sa gayon, magpapalaki ng panganib ng isang value trap para sa mga equity na naka-link sa ETH. Itinampok ng pamahalaan ng Sharplink ang isang balance sheet na nakatuon sa humigit-kumulang $3.6 bilyon sa ether na walang natitirang utang. Halos lahat ng ether na iyon ay naka-stake, sinabi ng kumpanya, na bumubuo ng makabuluhang kita upang pondohan ang mga operasyon at suportahan ang paglalaan ng kapital.

Idinagdag ng Sharplink na hindi ito nakaka-tap sa kanyang at-the-market facility habang nagte-trade sa ilalim ng NAV, na binabanggit na ang naturang issuance ay magiging dilutive sa ether-per-share basis. Sinabi ng kumpanya na maaari itong gumamit ng ATM sa hinaharap kung pahihintulutan ito ng mga kundisyon ng pamilihan na gawin ito sa isang paraan na kapaki-pakinabang sa mga kasalukuyang stockholder.

“Ang pagtaas ng halaga ng stockholder ang nananatiling aming pangunahing prayoridad,” sabi ng co-CEO Joseph Chalom, na binanggit ang isang “posisyon ng lakas” na nakabatay sa kanilang ether treasury at kita mula sa staking. Idinagdag niya na nakatuon ang Sharplink sa “disiplinadong paglalaan ng kapital — kasama ang mga repurchase ng shares” at sa pangmatagalang pagkakataon na nakikita nila sa ethereum.

Kung magpapatuloy ang mga repurchases habang ang mga shares ay nagte-trade sa ilalim ng NAV, ang ether-backed balance ng Sharplink at kita mula sa staking ay maaring mapalakas ang per-share ether exposure, na makikinabang sa mga natitirang may-hawak. Ang pagkikitid ng diskwento o kahinaan ng ether, subalit, ay maaaring mag-redirect ng mga priyoridad sa kapital at susubukin ang pangako ng pamahalaan sa patuloy na mga buybacks.

Gayon din, ilang mga firm ng crypto treasury sa U.S. at sa ibang bansa ay nakaranas ng depressed o pabagu-bago na mNAVs kahit sa mga panahon ng tumataas na presyo ng token, dulot ng mga salik tulad ng dilution sa pamamagitan ng equity offerings, kawalan ng mga mekanismo ng pagtutubos, at mga pag-aalinlangan sa kabuuang estratehiya ng negosyo. Ang mga inarakibong metriks ay nagpapakita na ang ETHZ, BTCS, at ETHM ay lahat ay sumasalamin ng depressed mNAVs ngayong linggo.