$562M na Pagdagsa ng Liquidation ang Tumama sa Crypto Market Pagkatapos ng Pagtaas ng PPI Inflation Jump

PPI Surprise ang Nagpasiklab ng Sell-Off

Bumaba ang presyo ng Bitcoin sa ibaba ng $77,000 noong Huwebes matapos ang U.S. Bureau of Labor Statistics na maglabas ng datos na nagpapakita ng 0.4% buwanang pagtaas sa U.S. Producer Price Index. Bagama’t inaasahan sa pangkalahatan, ang bahagyang pag-angat sa PPI ay nagpadapa pa rin sa mga pandaigdigang merkado habang natanggap ng mga mamumuhunan ang maaaring unang dalawa sa mga kumpirmasyon na hindi ibababa ng Federal Reserve ang mga interest rate sa susunod nitong pulong.

Ipinapakita ng datos ng Bitstamp na ang bitcoin ay bumagsak sa pang-araw-araw na low na $76,651 ilang sandali matapos kumpirmahin ng BLS ang inaasahan ng merkado: mas mataas na U.S. inflation sa hinaharap. Bago ang paglabas, nagko-consolidate ang bitcoin sa pagitan ng $78,000 at $79,000.

Bagama’t nabawi nito kalaunan ang $77,000, nasa pula pa rin ang bitcoin, matapos bumagsak ng mahigit 2.5% sa loob ng 24 oras habang ang market capitalization nito ay bumaba sa $1.55 trilyon. Sampung araw na sa Setyembre, walang naipakitang pag-usad pataas ang presyo ng bitcoin, na nagpapataas ng posibilidad na magsara ang buwan nang patag maliban kung may isa pang macroeconomic na balita na muling magpapaliyab ng rally.

Sa derivatives, ang matalim na pagbagsak ng cryptocurrency matapos ilabas ang PPI ay nagresulta sa halos $74 milyon na long liquidations sa loob ng apat na oras. Itinulak nito ang 24-oras na long liquidations sa $112 milyon, kumpara sa $8 milyon sa shorts. Sa kabuuan, pumalo ang liquidations sa buong merkado sa $562 milyon, kung saan ang mga long position ay humigit-kumulang $484 milyon.

Samantala, kaagad matapos ang paglabas, itinaya ng mga bettor sa Polymarket at Kalshi ang odds ng 25-basis-point na pagtaas ng rate sa 63%, isang pag-akyat ng 9 na percentage point, habang 67% naman ang ipinakita ng CME FedWatch tool. Inaasahan naman ng mga ekonomista na ipapakita ng ulat ng consumer price index (CPI) na bumagal ang taunang antas ng inflation sa 3.3% noong Agosto mula 3.4% noong Hulyo. Sa buwanang batayan, gayunman, inaasahan nilang tataas ang consumer prices ng 0.4% matapos ang 0.1% na pagtaas noong Hulyo.

Ang matalim na pagbagsak sa crypto markets ay sumasalamin sa mas malawak na macro na bangayan sa pagitan ng mga bond investor at Washington. Ang tangka ng U.S. Treasury na pigilan ang pangmatagalang yields sa pamamagitan ng pag-triple ng buyback operations sa $6 bilyon ay hindi umubra, dahil mabilis na tinanggihan ng bond market ang interbensyon.

Sumirit ang benchmark 10-year U.S. Treasury yields lampas 4.90%, isang pagtaas na 95 basis points mula nang magsimula ang alitan sa Iran, at nadagdagan pa ng 10 basis points matapos ang hayagang pagpapalawak ng buyback ng Treasury. Ipinapangatuwiran ng mga analyst na ipinapakita ng dinamikong ito ang kawalang-saysay ng pagtatangkang pamahalaan ang yields sa pamamagitan ng buybacks kapag ang mga pangunahing macroeconomic na salik—tulad ng mataas na presyo ng Brent crude oil at rekord na dami ng issuance—ay humihingi ng mas mataas na term premium.

Dahil papalapit na ngayon ang 10-year yield sa 5.00% na antas, tiyak na sisirit lamang ang mga gastos sa paghiram para sa parehong U.S. government at mga karaniwang Amerikanong mamimili. Dagdag pa rito, sumipa rin kasabay nito ang mortgage rates, na epektibong nagpa-freeze sa mga transaksiyon sa residential real estate. Ayon sa isang post ng Kobeissi Letter sa X, ang tila banggaan sa pagitan ng U.S. Treasury at ng bond market ay naghahanda ng isang “lubhang puno ng kaganapan na Q4.”