Krisis sa Identidad ng Ethereum: Inamin ng Beterano ng Foundation na Walang Malinaw na “Kuwento ng Halaga” ang ETH

Isang Tapat na Pag-amin sa Layunin ng ETH

Lumabas ang pag-amin sa Unchained podcast ng mamamahayag na si Laura Shin, kung saan tinalakay ni Ansgar Dietrichs, isang dating mananaliksik ng Ethereum Foundation na ngayon ay nasa bagong inilunsad na research lab na Ethlabs, ang pakikibaka ng proyekto na ipaliwanag kung para saan talaga ang ETH. Komento ni Shin:

“Ang ikinagulat ko sa pakikipag-usap kay Dietrichs [ay] hayagan niyang inaamin na wala pa ring malinaw na kuwento ng halaga ang ETH matapos ang limang taon na hindi nito mabasag ang $5,000.”

Ang Ethlabs, na inilunsad noong Hunyo 22, ay itinatag ng limang dating mananaliksik ng Ethereum Foundation at sinuportahan ng mga treasury firm na Bitmine at Sharplink kasama ang tagapagtatag ng Consensys na si Joe Lubin. Ang pagdating nito ay nagpasiklab ng debate tungkol sa pag-alis ng talento mula sa foundation, na dumaraan din mismo sa muling pagsasaayos. Sinabi ni Dietrichs na ang buong “pitch” ng lab ay ang pagdadala ng mas malinaw na intensyon kung ano ang talagang inaasahang gawin ng ether.

Kasunod ang paghahanap-ng-sarili sa mas malawak na pag-o-overhaul sa Ethereum Foundation dahil noong Mayo, sinabi ng co-founder na si Vitalik Buterin na liliit ang foundation, mas kaunting ETH ang ibebenta, at muling tututok sa resistensya sa sensura, privacy, at bukas na imprastraktura, at ibinunyag na hawak nito ang 0.16% lamang ng lahat ng ETH. Hiwalay na ibinunyag ni Buterin na halos 90% ng sarili niyang net worth ay nananatili sa ether.

Bakit Maaaring Maging Contrarian Signal ang Bearish na Sentimyento

Kahit umiinit ang debate sa naratibo, nakikita ng ilang analyst ang laganap na pesimismo bilang paghahanda para sa isang squeeze. Itinampok ng onchain analytics firm na Cryptoquant ang tinawag nitong “wall of worry” ng Ethereum, na iginiit na ang labis na depressed na spekulatibong sentimyento ay sumasalpok sa tuloy-tuloy na pagsipsip ng supply papunta sa staking. Sinabi ng mga analyst ng firm:

“Sa kasaysayan, kapag ganito kababa ang spekulatibong sentimyento habang ang organikong supply ay sinisipsip ng staking, lumilikha ito ng marupok na kapaligiran para sa mga short-seller.”

Mahigit 32% ng kabuuang supply ng ether (humigit-kumulang 39.5 milyong ETH) ang ngayon ay naka-lock sa staking, sabi ng firm, habang ang mga balanse sa mga exchange ay patuloy na lumiit, na nagpapabawas sa dami ng token na madaling magamit para i-trade. Sa ganitong kapaligiran, ang biglaang pagbugso ng pagbili ay maaaring pilitin ang mga bearish trader na isara agad ang kanilang mga posisyon, na nagpapalaki sa anumang pag-akyat.

Itinuro rin ng Cryptoquant ang tinawag nitong adoption paradox, ibig sabihin habang nagtala ang Ethereum ng rekord sa araw-araw na active addresses at aktibidad ng smart contract, bumagsak ang presyo nito ng mahigit 50% mula sa tuktok ng cycle (na nagpapahiwatig ng matinding pagkakahati sa pagitan ng paggamit ng network at halaga nito sa merkado).

Sa nakikitang hinaharap, nananatiling dalawa ang hamon ng Ethereum. Una, ang kumbinsihin ang mga mamumuhunan sa isang matibay na kuwento ng halaga habang nananatiling mababa ang presyo nito, at pangalawa, ang subukin kung ang merkadong nakaposisyon para sa karagdagang pagbagsak ay biglang babalik pataas. Sa anumang kaso, magiging interesante kung ang kasalukuyang kakulangan na dulot ng staking at rekord na aktibidad onchain ay sa wakas maisasalin sa lakas ng presyo na kinulang ang ether sa loob ng limang taon.