Itinala ng Bitcoin ang Pinakamahusay Niyang Q3 Mula Noong 2021: Kakayanin ba Niyang Manatili?

Isang Quarter na Pangit ang Simula at Bumawi

Pumasok ang Bitcoin sa ikatlong quarter na malalim ang lugmok, bumagsak ang asset sa pinakamababang antas nito noong 2026 sa panahon ng brutal na yugto noong tagsibol (nang bumaba ito ng mahigit 19% sa iisang linggo at higit 26% sa loob ng 30 araw). Sa pagkalugmok na iyon, mahigit kalahati ng lahat ng umiikot na bitcoin ang nalugi (underwater) sa pinakamababang punto.

Sinubaybayan ng Bitcoin.com News ang asset na ipinagpapalit nang buong 50% na mas mababa kaysa sa cycle high nitong $126,209 noong Oktubre 2025 sa panahong iyon, habang ang mga bullish na katalista gaya ng demand sa exchange-traded fund (ETF) at pag-iipon ng mga institusyon ay nagbanggaan sa mga bearish na puwersa kabilang ang macro tightening at profit-taking mula sa mga long-term holder.

Mula sa pinakamababang antas na iyon, makahulugan na ngayong bumawi ang bitcoin at ayon sa quarterly return data na sinusubaybayan ng Coinglass, tumaas ito ng halos 11% quarter-to-date, na nagmamarka ng pinakamalakas nitong ikatlong-quarter na performance mula noong 2021, nang tumaas ang bitcoin ng humigit-kumulang 25% sa parehong tatlong-buwang yugto.

Wala nang ibang Q3 sa mga sumunod na taon ang halos nakaabot sa alinman sa dalawang bilang na iyon, kaya kapansin-pansin ang rebound ng 2026 kahit na mas maliit ang porsiyentong pagtaas kaysa noong 2021.

Hulyo ang Gumawa ng Karamihan sa Mabigat na Trabaho

Karamihan sa lakas ng Q3 ay nagmula sa Hulyo pa lamang dahil tumaas ang bitcoin ng humigit-kumulang 9.8% sa buwan, ang pinakamahusay nitong iisang 30-araw na yugto sa loob ng halos isang taon. Ang kapansin-pansin sa rally noong Hulyo ay kung ano ang hindi nagtulak dito—ibig sabihin, hindi gaya ng mga naunang rebound na pinalakas ng malalaking spot bitcoin exchange-traded fund (ETF) inflows, ang galaw na ito ay naganap sa malaking bahagi “nang walang tulong ng Wall Street,” na nagpapahiwatig na ang presyur sa pagbili ay mas nagmula sa spot at derivatives markets kaysa sa isang panibagong alon ng institutional allocation.

Sa puntong ito, ang mga rally na nakabatay sa malawakang pag-iipon sa ETF ay karaniwang nakakaakit ng tuluy-tuloy na follow-through buying, habang ang mga rally na mas hinihimok ng short covering o mas manipis na spot demand ay maaaring mabilis na bumaliktad kapag humina ang momentum. Pumasok ang Bitcoin sa Agosto sa humigit-kumulang $64,040 at mula noon ay nakahanap ng suporta sa hanay na $64,500, at kasalukuyang nakikipagkalakalan sa itaas ng $65,000 mula noong nakaraang linggo (sa loob ng makitid ngunit matatag na saklaw kumpara sa matitinding pag-ugoy na naglarawan sa ikalawang quarter).

Nagdaragdag ng Sahig at Kisame ang mga Miner

Nag-aalok ang sektor ng pagmimina ng Bitcoin ng isa pang datapoint kung saan kasalukuyang nakapuwesto ang antas ng stress ng merkado. Sa puntong ito, ang pagte-trade ng asset malapit sa $63,500 ay naglalagay sa mga miner halos sa kanilang production cost, na nangangahulugang ang karagdagang pagbaba ay nagtutulak sa ilang operasyon patungo sa break-even o mas masama pa. Sa kasaysayan, ang mga presyong umiikot malapit sa miner break-even levels ay nagsilbing magaspang na sahig, dahil ang sapilitang pagbebenta mula sa mga hindi kumikitang miner ay karaniwang humihina, kahit na nililimitahan din nito ang sigla na umakyat nang matarik ang rally nang walang bagong katalista.

Ang mas malaking tanong na nakabitin sa mga gain ng Q3 ay ang seasonality. Ang Agosto ay sa kasaysayan isa sa mas mahihinang buwan ng bitcoin dahil mula noong 2013, ang average na return sa Agosto ay nasa +1.12% lamang, habang ang median return ay mas malapit sa -7.49%, na sumasalamin kung paano binabaluktot ng iilang malalakas na Agosto ang average kahit na karamihan ng mga taon ay nagtatapos na negatibo.

Dalawa lamang sa mga naunang Agosto ang nag-post ng kapansin-pansing pagtaas (humigit-kumulang +30% noong 2013 at +13.8% noong 2021), ibig sabihin mas pinapaboran ng makasaysayang base rate ang konsolidasyon o isang pullback kaysa pagpapatuloy ng lakas ng Hulyo.

Ang mga forecast na umiikot bago sumapit ang Agosto ay tumutukoy sa posibleng washout patungo sa hanay na $55,000–$60,000 sa bandang huli ng quarter, na itinutulak ng lumalalang valuation metrics gaya ng MVRV Z-score na mas lumulubog sa negatibong teritoryo kasabay ng mas malawak na macro anxiety. Kung mangyari ang senaryong iyon, mabubura nito ang isang makabuluhang bahagi ng kasalukuyang gain ng Q3 bago magsara ang quarter.