Dynamics ng Squeeze: Bakit Sinasabi ng mga Analyst na Kulang sa Paninindigan ang Pagtaas ng Bitcoin sa $79,500

Mahahalagang Punto:

• Sumirit ang Bitcoin sa $79,500 noong Abril 22, tumama sa 72-oras na mataas matapos palawigin ni Pangulong Trump ang tigil-putukan sa Iran.
• Isang napakalaking short squeeze ang nag-liquidate ng $207 milyon sa mga taya habang ang market cap ng bitcoin ay umakyat patungo sa $1.58 trilyon.
• Inaasahan ng mga analyst ng QCP ang isang holding pattern para sa BTC hanggang bumaba ang langis o magbigay ang Federal Reserve ng mas malinaw na senyales.

$207M sa Shorts ang Na-liquidate

Lalong tumindi ang agresibong pag-rally ng Bitcoin sa nakalipas na 72 oras, nadagdagan ng $5,000 upang umabot sa intraday peak na $79,500 noong Abril 22 (11.15 a.m. EST). Ang pag-angat na ito ang unang pagkakataon na muling nasubok ng bitcoin ang mga antas na ito mula pa noong unang bahagi ng Pebrero. Ipinapakita ng galaw ng presyo ang mas mataas na pagiging sensitibo ng merkado sa Gitnang Silangan; partikular, lumitaw ang bitcoin bilang isang high-velocity na proxy para sa geopolitical risk, na sumirit matapos ang huling-sandaling pagpapalawig ni Pangulong Donald Trump sa tigil-putukan sa Iran ay nakapigil sa agarang pagbabalik sa malawakang labanan.

Bagama’t umatras ito sa bahagyang mas mababa sa $79,000 kaagad matapos maabot ang pang-araw-araw na rurok, ipinapakita ng datos ng merkado na ang bitcoin ay halos 4% pa ring mas mataas kaysa sa kaparehong oras noong Martes at tumaas ng 6.6% sa loob ng pitong araw. Dahil sa pagtaas, umakyat ang market cap nito sa humigit-kumulang $1.58 trilyon, isang kapansin-pansing pagtaas mula sa $1.36 trilyon na naobserbahan noong Abril 1. Ang pag-akyat ng Bitcoin ay nagresulta sa pag-liquidate ng $207 milyon sa mga short bet sa loob ng 24 oras, kumpara sa $28 milyon sa mga long bet.

Gaya ng nabanggit sa naunang Bitcoin.com News na ulat, ang pag-angat ay iniugnay sa pagpapalawig ng tigil-putukan sa pagitan ng Iran at ng U.S. na inanunsyo ni Pangulong Donald Trump noong Martes ng gabi. Sumunod ito sa pagtanggi ng Iran na dumalo sa mga usapang pangkapayapaan sa Islamabad, Pakistan. Habang sinabi ni Trump na ang pagkaantala ay magbibigay sa mga lider ng Iran ng mas maraming oras, ilang ulat ng media ang nagbanggit ng alitan sa loob ng mga opisyal ng gobyerno at ng Islamic Revolutionary Guard Corps—na tila siyang nagdedesisyon—bilang tunay na dahilan kung bakit hindi nakapagpadala ang Iran ng delegasyon.

Mas maaga sa araw, iniulat ng mga media outlet na tatlong komersyal na barko ang in-atake sa Strait of Hormuz; kalaunan ay sinabi ng IRGC na nasamsam nito ang dalawang komersyal na barko. Bagama’t ang mga pag-atake at pagsamsam ay nagmarka ng malaking pag-eskalate mula nang sumakay ang pwersa ng U.S. Navy sa isang barkong may bandila ng Iran noong nakaraang weekend, tila hindi nabahala ang mga merkado, partikular ang mga indeks ng U.S. equities. Sa oras ng pagsulat, tumaas ang Nasdaq ng 1.38%, habang ang S&P 500 index ay lumundag ng 1.25%. Nasa berde rin ang Dow Jones Industrial Average, umangat ng mahigit 300 puntos.

Pananaw ng Analyst: Relief Rally o Panibagong Kumbiksyon?

Bagama’t nakapagtala ang bitcoin ng double-digit na pagtaas mula noong simula ng buwan, naniniwala ang mga analyst ng QCP na ang galaw ng presyo ay repleksiyon ng positioning relief sa halip na panibagong kumbiksyon. Sa kanilang pinakabagong bulletin, sinabi ng mga analyst na binawasan ng mga merkado ang mga panganib ng pag-eskalate sa malapit na panahon kasunod ng pagpapalawig ng tigil-putukan, habang ang testimonya ni Kevin Warsh ay nagpatibay sa isang mas data-dependent na Federal Reserve nang hindi nag-aalok ng isang dovish pivot. Ayon sa kanila, bagama’t nanatiling matatag ang risk sentiment, nananatili ang macro overhang.

Sinabi rin ng bulletin na ang mga presyo ng langis na malapit sa $100 kada bariles ay nagpapahiwatig ng pagpapatuloy ng pagkaantala sa suplay, na nagpapanatiling mataas ang antas ng inflation. Iniiwan ng set-up na ito ang mga merkado na naipit sa pagitan ng mataas na pressure sa presyo at isang humihinang pananaw sa demand, kaya’t mas pinapakomplika ang landas ng polisiya.

“Para sa crypto, ang rebound ng BTC ay mas pinapatakbo ng nabawasang tail risk kaysa sa mas gumandang fundamentals. Muling naibuo ang open interest habang nananatiling negatibo ang funding, na nagpapahiwatig na may mga bagong shorts na pumapasok sa halip na sumuko. Pinananatili nito ang squeeze dynamics na aktibo, ngunit mababaw pa rin ang kumbiksyon,” paliwanag ng mga analyst.

Ayon sa mga analyst, ang susunod na direksiyon ay nananatiling nakaangkla sa langis at polisiya; ang pagbaba sa crude o mas malinaw na senyales mula sa Fed ay susuporta sa risk. “Kung wala iyon, malamang na manatili ang mga merkado sa isang holding pattern, ipinipresyo ang kawalan ng katiyakan sa halip na resolusyon,” babala nila.