Ang magulang ng William Hill na Evoke, nasa mga talakayan para sa bentahan ng Bally's Intralot na nagkakahalaga ng £225M

Mahahalagang Punto:

• Kinumpirma ng Evoke ang alok ng Bally’s Intralot na 50p bawat share na nagpapahalaga sa grupo sa £225.3M.
• May hanggang Mayo 18 ang Bally’s Intralot para magbigay ng pormal na alok o umatras.
• Dumarating ang kasunduan kasunod ng pagtaas ng UK remote gaming duty noong Nobyembre 2025 mula 21% tungo sa 40%.

Tumalon ng 16% ang shares ng Evoke sa kumpirmadong usapan sa takeover

Sinasabi sa pahayag ng Evoke noong Lunes na inaasahang ang panukala ay nasa anyo ng isang all-share na kombinasyon na may bahagyang cash na alternatibo, na sasaklaw sa “buong naisyung at maiisyung share capital ng kumpanya.” Ang alok na 50p ay kumakatawan sa 29% premium kumpara sa closing price ng Evoke na 38.85p noong Biyernes, at tumaas ang shares nito ng halos 16% noong Lunes ng umaga bilang tugon.

Pinapayuhan ng Morgan Stanley at Rothschild & Co ang Evoke sa pagsusuri. Sa ilalim ng mga patakaran sa paglista sa UK, may hanggang 5 p.m. sa Mayo 18 ang Bally’s Intralot para ipahayag ang mga intensyon nito, maliban kung magkasundo ang dalawang panig na palawigin ito.

Ang CEO ng Bally’s Intralot na si Robeson Reeves ay nagsabi na natukoy ng kumpanya ang “malalaking estratehiko at operasyonal na synergy” sa isang kombinasyon. “Bumuo kami ng negosyo na may margin profile na namumukod-tangi sa industriyang ito. Nasa Evoke ang sukat. Nakikita namin ang isang kapani-paniwalang oportunidad na dalhin ang aming operating model sa isang mas malaking negosyo, at ang potensyal na baguhin ang pinansyal na performance nito sa pamamagitan ng napakalalaking synergy na kami ay natatanging nakaposisyon para maihatid.”

Isang mahalagang konteksto sa alok ay ang strategic review ng Evoke noong nakaraang Disyembre. May utang ang Evoke sa mga nagpapautang na humigit-kumulang £1.8 bilyon, na malaking bahagi ay mula sa £2 bilyong pagkuha ng 888 sa mga non-US operations ng William Hill noong 2021. Pinapatakbo rin ng grupo ang mga brand na Mr Green at 888.

Mas lalo pang pinalalala ang bayarin sa utang dahil sa kamakailang pagtaas ng buwis. Inanunsyo ni Chancellor Rachel Reeves ang mga pagtaas sa online gambling duties sa badyet ng taglagas 2025, na itinataas ang remote gaming duty mula 21% tungo sa 40% na epektibo sa Abril 2026 at naglulunsad ng bagong 25% online sports betting duty mula 2027, kung saan exempt ang horse racing. Sinabi ng Evoke noong Marso na magsasara ito ng humigit-kumulang 200 betting shop mula Mayo pataas, at binanggit ang pagtaas ng duty bilang pangunahing salik at tinataya ang pagtaas ng gastos sa duty na hanggang £135 milyon taun-taon mula 2027.

Ang Deutsche Bank ay nag-downgrade sa shares ng Evoke sa “hold” noong Enero na may price target na 35p.

Ayon sa Racingpost, inilarawan ng Goodbody gaming at leisure analyst na si David Brohan ang anunsyo bilang “hindi nakakagulat” dahil sa kamakailang spekulasyon. “May podium position ang Bally’s Intralot sa UK iGaming market, at tinitingnan namin ang posibleng deal na ito bilang isang matalinong hakbang mula sa kanila sa gitna ng mas hamong operating environment matapos ang mga pagtaas ng buwis sa UK,” sabi ni Brohan.

Ang iminungkahing valuation na £225.3 milyon ay kumakatawan sa higit sa doble ng market capitalization ng Evoke sa panahong inanunsyo ang strategic review nito noong Disyembre 2025, na nasa humigit-kumulang £98 milyon matapos ang pagbagsak ng shares na dulot ng badyet sa taglagas.

Nag-ulat ang Bally’s Intralot ng pinagsamang pro-forma revenues na humigit-kumulang €1.1 bilyon at adjusted EBITDA na €431 milyon noong 2025 kasunod ng International Interactive acquisition. Sinabi ng Evoke na walang katiyakan na may gagawing alok at pinayuhan ang mga shareholder na huwag munang gumawa ng anumang aksyon bilang tugon sa panukala – karaniwang pananalita sa yugtong ito ng mga usapan sa takeover, anuman ang maaaring sumunod.