Ang huling 929,465 BTC ng Bitcoin ay aabutin ng mahigit isang siglo bago mamina

Iyan ang bahaging madalas mawala sa headline na “halos lahat ng BTC ay namina na.” Oo, 95.57% ng nominal na suplay ay nasa sirkulasyon na. Ngunit idinisenyo ang network ng Bitcoin na itulak ang karamihan ng pag-isyu nito sa mga unang taon, at pagkatapos ay gawing mas mahirap at mas mabagal kitain ang natitirang mga coin. Ang huling ilang porsiyento ay hindi isang maikling countdown. Ito ay tiyak na isang prosesong panghenerasyon.

Sa oras ng pagsulat, alas-8 ng umaga EDT noong Ago. 15, 2026, ang mga minero ng bitcoin ay kasalukuyang tumatanggap ng 3.125 BTC para sa bawat block na idinaragdag sa blockchain. Ang block ay isang batch lamang ng mga transaksiyon na na-verify at permanenteng naitala. Target ng Bitcoin ang isang block halos bawat sampung minuto, kaya ang kasalukuyang pag-isyu ay nasa humigit-kumulang 450 BTC kada araw, o mga 164,250 BTC kada taon kung mananatiling malapit sa iskedyul ang network.

Lalong Humihigpit ang Gripo ng Suplay ng Bitcoin

Hard-coded ang iskedyul ng pag-isyu. Walang sentral na bangko ang makakaboto para baguhin ito, at walang gobyerno ang makakapag-print ng mas maraming bitcoin sa panahon ng krisis. Bawat 210,000 blocks, o humigit-kumulang bawat apat na taon, ang gantimpalang ibinabayad sa mga minero ay hinahati sa dalawa. Tinatawag ng mga Bitcoiner ang pangyayaring iyon na halving.

Nang unang ilunsad ni Satoshi ang Bitcoin, ang gantimpala ay nagsimula sa 50 BTC kada block, pagkatapos ay bumaba sa 25, 12.5, 6.25, at ang 3.125 BTC ngayon. Inaasahan ang susunod na halving bandang 2028. Sa puntong iyon, babagsak ang gantimpala sa 1.5625 BTC kada block, na magbabawas sa inaasahang arawang pag-isyu mula sa humigit-kumulang 450 BTC tungo sa mga 225 BTC. Ang 2028 halving ang magiging huling pagkakataon na makakakuha ang mga minero ng isang buong coin sa subsidy, dahil liliit ito sa 0.78125 BTC pagsapit ng 2032.

Iyan ang dahilan kung bakit mas mahalaga ang natitirang 4.43% kaysa sa unang tingin. Mula 25% issued hanggang 50% issued, umabot ang Bitcoin sa mas mababa sa dalawang taon. Ang pag-abot sa 75% ay tumagal ng mas mababa pa sa apat na taon pagkatapos noon. Pagkatapos, bumagal nang husto ang bilis. Nalampasan ng Bitcoin ang 95% threshold bandang Dis. 3, 2025, at inaasahang aabot sa 99% bandang Pebrero 2035. Ang kahanga-hanga ay ang katotohanang ang huling 1% ay aabutin pa ng humigit-kumulang isa pang siglo.

Ang “Huling Bitcoin” ay Nakaliligaw na Parirala

Walang magiging dramatikong panghuling block sa 2140 na maglalabas ng isang huling buo na BTC. Sa panahong iyon, napakaliit na ng mga gantimpala sa pagmimina. Ang isang bitcoin (BTC) ay nahahati sa 100 milyong satoshis, at paliit nang paliit ang block subsidy hanggang sa mga minero ay binabayaran na lamang ng ilang satoshi sa halip na buong coin.

Ginagawang malinaw ng inaasahang iskedyul ang pagbaba. Ayon sa mga estadistika ng halving na inilathala ng timechainstats.com, inaasahang magiging 74 satoshi ang gantimpala sa 2112, 37 sa 2116, 18 sa 2120, siyam sa 2124, apat sa 2128, at dalawang satoshi na lamang sa 2132. Pagkatapos ng huling yugto na nagbabayad ng isang satoshi kada block, aabot sa zero ang subsidy bandang 2140. Sa ngayon, lahat ay umaayon sa plano.

Ngunit pagtatantya pa rin ang petsang iyon. Ang halving ay na-ti-trigger ng bilang ng mga block na namina, hindi ng petsa sa kalendaryo. Tinatarget ng Bitcoin ang sampung minutong average, ngunit maaaring dumating ang mga block nang mas mabilis o mas mabagal bago i-adjust ng network ang mining difficulty. Malinaw pa rin ang pangkalahatang timeline: hindi biglang tumitigil ang suplay. Unti-unti itong kumukupas, isang napakaliit na gantimpala kada pagkakataon.

Mayroon ding maliit na “catch” sa likod ng 21 milyong bilang. Hindi kayang lumikha ng Bitcoin ng mga fraction ng isang satoshi. Sa kalaunan, magbubunga ang mga halving ng mga gantimpalang masyadong maliit para maibayad, na mag-iiwan sa teoretikal na maksimum sa humigit-kumulang 20,999,999.9769 BTC. Napakaliit ng agwat, ngunit kapaki-pakinabang itong paalala na ang sikat na 21 milyong cap ay isang malinis na shorthand, hindi ang eksaktong matematikal at pinal na payout.

Malapit na Itong Maramdaman Muli ng mga Minero

Mahalaga ang halving ng network dahil binabayaran ang mga minero para panatilihing tumatakbo ang Bitcoin. Nagpapatakbo sila ng mga espesyal na computer na nagva-validate ng mga transaksiyon at nagse-secure ng network. Ang kanilang kita ay nagmumula sa dalawang bagay: bagong likhang BTC at mga transaction fee na binabayaran ng mga user.

Sa ngayon, ang mga bagong likhang coin pa rin ang gumagawa ng karamihan sa trabaho. Sa 24-oras na panahong makikita sa mga bilang ng network, umabot sa humigit-kumulang $28.7 milyon ang kabuuang mining revenue. Ang mga transaction fee ay bumuo lamang ng 0.69% ng halagang iyon. Maaaring tumaas ang fees sa mga panahong mabigat ang aktibidad, ngunit mababang fees ang naging karaniwan kamakailan, at ipinapakita nito kung gaano pa rin kalaki ang pag-asa ng mga minero sa subsidy.

Mas nagiging hindi komportable ang pag-asa na iyon pagkatapos ng bawat halving. Sa 2028, kalahati na lamang ng bagong bitcoin ang matatanggap ng mga minero para sa parehong pangunahing trabaho. Kung tumaas ang presyo ng BTC, tumaas ang fees, maging mas episyente ang mga makina, o maging mas mura ang enerhiya, kayang saluhin ng industriya ang tama. Kung pumalya ang mga “offset” na iyon, ang mas mahihinang operator ang unang magsasara.

Noong 2026, dalawang taon matapos ang 2024 halving, pinagtitiisan ng mga minero ang isang hashprice bear market. Ang maramihang pag-atras ng mga publicly traded minero na humahabol sa imprastraktura ng artificial intelligence (AI) ay lalo lamang nagpasikip ng sitwasyon.

Muling Isinusulat ang Security Budget ng Bitcoin

Ang hashrate, ang kabuuang computing power na nakalaan sa pagmimina, ang unang linya ng depensa ng Bitcoin. Kapag mas mataas ang hashrate, mas mahal at mas mahirap atakihin ang network. Ang bilang ngayong weekend na humigit-kumulang 900 exahashes per second (EH/s) ay nagpapakita kung gaano na kalaki ang industriya ng pagmimina, ngunit hindi nito ginagarantiyang mananatiling online ang kapangyarihang iyon magpakailanman.

Negosyo ang pagmimina na may manipis na margin at malulupit na pag-ikot. Kapag bumaba ang kita, ang hindi gaanong episyenteng mga makina ang namamatay. Pagkatapos, binabawasan ng difficulty adjustment ng Bitcoin ang dami ng trabahong kailangan upang mamina ang mga block, na tumutulong ibalik ang paggawa ng block patungo sa target nitong bilis. Patuloy na umuusad ang sistema, ngunit ang ekonomiks sa likod nito ay palaging nagbabago.

Kaya ang tunay na tanong ay hindi kung makakaligtas ang Bitcoin hanggang 2140. Ang tanong ay kung ang mga transaction fee ay magiging isang matibay na pinagkukunan ng kita ng mga minero habang lumiit ang subsidy. Hindi kailangang maghintay ng network para sa huling satoshi upang harapin ang problemang iyon. Hinaharap na nito ito tuwing apat na taon.

Makapangyarihan ang Kakulangan, Hindi Mahika

Para sa mga investor, nananatiling isa sa pinakamalalakas na “selling point” ng Bitcoin ang iskedyul ng suplay. Sa kasalukuyang bilis, humigit-kumulang 164,250 BTC ang naibibigay bawat taon. Pagkatapos ng susunod na halving, babagsak ang taunang daloy na iyon sa humigit-kumulang 82,125 BTC. Pagkaraan ng apat na taon, bababa na naman. Ang bagong suplay ay lalong nagiging mahirap balewalain kapag tumataas ang demand.

Ngunit ang kakulangan ay hindi nagtatakda ng presyo nang mag-isa. Sa bahagyang mas mababa sa $63,000 bawat coin alas-8 ng umaga EDT noong Sabado, nakikipagkalakalan pa rin ang bitcoin batay sa adoption, regulasyon, gana ng investor, liquidity, at sa mas malawak na ekonomiya sa kabuuan. Ang isang predictable na iskedyul ng suplay ay maaaring gawing naiiba ang Bitcoin kumpara sa mga perang inilalabas ng gobyerno, ngunit hindi nito mapipilit ang mga mamimili na pumasok sa merkado.

Ang kasalukuyang 929,465 BTC na natitira pang mamina ay hindi katumbas ng mga coin na available bilhin. Ang ilang Bitcoin na namina na ay malamang na nawala na magpakailanman dahil nawala ang mga private key, nasira ang mga device, o nagkamali ang mga may-ari sa paraang hindi na mababawi. Walang nakakaalam kung gaano karami. Ang isang wallet na hindi gumalaw sa loob ng maraming taon ay maaaring nawala, o maaari rin itong pag-aari ng isang taong naghihintay.

Ang susunod na tunay na pagsubok ay darating sa 2028, kapag inaasahang bababa na naman ang subsidy. Ang presyo ng Bitcoin ang aagaw ng mga headline, ngunit ang kita ng mga minero, fees, at hashrate ang magsasabi ng mas malalim na kuwento. Ipapakita ng mga bilang na iyon kung kaya ng network na patuloy na bayaran ang seguridad habang natutuyo ang bagong suplay.