Ang Deadline ng MiCA ng EU ay Binabago ang Crypto Market habang Inaprubahan ng Spain ang Venga

Konsolidasyon ng Industriya sa Ilalim ng Mahigpit na Pamantayan

Ang mga regulator sa Espanya ay nagbigay ng pahintulot sa platapormang pang-cryptocurrency na Venga na mag-operate sa ilalim ng makasaysayang Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) ng European Union, na ginagawa itong isa sa mas kaunti sa 15 entity sa bansa na nakatanggap ng pag-apruba.

Ang pag-apruba ng National Securities Market Commission (CNMV) ng Espanya ay dumating habang nagkabisa ang transitional deadline noong Hulyo 1. Ang pagpapatupad ng MiCA ay pinipilit ang mga digital asset firm na tumatakbo sa ilalim ng mga lumang pambansang patakaran na alinman ay kumuha ng pormal na pag-apruba sa ilalim ng bagong rehimen o itigil ang mga reguladong serbisyo sa loob ng EU.

Nagbabala ang mga eksperto sa industriya na ang mahigpit na deadline ay maaaring makagambala sa tinatayang 10 milyong crypto user sa buong trading bloc, na mapipilitang maghanap ng alternatibong mga platapormang sumusunod sa regulasyon habang ang mga hindi aprubadong exchange ay nahaharap sa sapilitang paglabas sa merkado.

Ayon sa isang pahayag sa media, pinahihintulutan ng awtorisasyon ang Venga na i-passport ang mga serbisyo nito sa buong 27-bansang trading bloc sa ilalim ng iisang regulatory framework. Sinabi ni Michael Stroev, co-founder at chief executive officer ng Venga, na ang mahigpit na proseso ng aplikasyon ang nagpapaliwanag kung bakit maliit na bahagi lamang ng mga crypto firm sa rehiyon ang nakalampas sa paglipat.

Habang mahigit 3,000 crypto firm ang may mga lokal na rehistrasyon bilang virtual asset service provider (VASP) sa buong EU bago ilunsad ang MiCA, humigit-kumulang 240 firm lamang—tinatayang 8 porsiyento—ang nakakuha ng ganap na awtorisasyon sa ilalim ng MiCA, ayon sa datos ng industriya. Mas kaunti sa 15 sa mga aprubadong firm na iyon ang nasa Espanya.

“Simple ang dahilan: mahirap at magastos ang MiCA,” sabi ni Stroev. “Nagpapakilala ang MiCA ng mga pamantayang pang-regulasyon na mas malapit sa tradisyunal na mga institusyong pinansyal kaysa sa nakasanayan ng industriya ng crypto.”

Binanggit ni Stroev na sinusuri ng mga regulator ang lahat—mula sa mga istruktura ng pagmamay-ari at corporate governance hanggang sa pagiging angkop ng pamunuan, mga balangkas ng panganib, at ang imprastraktura ng mga produktong inaalok. Tinukoy niya ang malalaking pangalan sa industriya na nabigong makakuha ng mga lisensya sa ilang hurisdiksiyon, gaya ng Binance sa Greece at Kucoin sa Austria.

“Marahil mali ang naging paglapit ng mga kumpanyang iyon sa MiCA: tinrato nila ito bilang simpleng rehistrasyon at hindi bilang aplikasyon para sa lisensya, na mangangailangan sana sa kanila na gumawa ng maraming pagbabago sa kanilang pandaigdigang organisasyon at sa mga produktong inaalok sa Europa,” sabi ni Stroev. “Wala sa kanila ang handa para sa MiCA at hindi sila ganap na nag-commit sa proseso ng paglilisensya, na dapat sana ay isang karanasang nagdudulot ng malaking pagbabago.”

Sa simula, lumitaw na pabor sa tradisyunal na mga higanteng pinansyal ang mataas na pamantayan. Sa Espanya, nag-isyu ang CNMV ng mga lisensya sa ilalim ng MiCA sa malalaking bangko kabilang ang BBVA, Santander at CaixaBank bago ang mga katutubong crypto firm. Habang tinitingnan ng ilang tagamasid sa industriya ito bilang pagkiling ng regulasyon pabor sa mga tradisyunal na nagpapautang, inilarawan ni Stroev ito bilang repleksiyon ng kahandaan ng mga institusyon.

“Naglaan ang mga bangko ng mga dekada sa pagbuo ng governance, compliance, at mga proseso ng pamamahala sa panganib dahil palagi silang nag-ooperate sa ilalim ng mahigpit na regulasyon,” sabi ni Stroev. “Sa pangkalahatan, mas handa ang mga bangko dahil karamihan sa mga paunang checkboxes ay natapos na nila … samantalang karamihan sa mga crypto company sa Europa ay kinailangang buuin ang lahat mula sa simula.”

Habang nagtatapos ang panahon ng transisyon, ang mga hindi aprubadong provider ay kailangang suspendihin ang kanilang mga reguladong aktibidad, ilipat ang mga kliyente, o tuluyang umalis sa mga pamilihang Europeo. Samantala, ang mga natitirang awtorisadong plataporma ay nahaharap sa tuloy-tuloy na mga obligasyong pang-superbisyon, taunang audit, at pangangasiwang regulasyon na kinokoordina ng European Securities and Markets Authority.

Sa kabila ng matitinding hadlang sa pagsunod, iginiit ni Stroev na kinakailangan ang pagpupurgang regulatorio para sa pangmatagalang pag-ampon.

“Sa palagay ko, ang MiCA ang eksaktong kailangan ng industriya noon pa man,” sabi ni Stroev. “Kung nais maging mainstream ang crypto, kailangang malaman ng mga user sa Europa na ang mga kumpanya ay nag-ooperate sa ilalim ng malinaw na mga patakaran at mataas na pamantayan.”