Abraxas Gumagawa ng $783M na Short sa Hyperliquid, Nagsasagawa ng Hedge sa ETH Habang Tumatama ang BTC sa $77.5K

Pinanghahawakan ng mga Whale ang mga Short Position sa Kabila ng Pag-akyat

Ang Abraxas Capital, Fasanara Capital, at Wintermute ay magkakasamang humahawak ng onchain short positions na 138,569 ETH at 3,425 BTC (na nagkakahalaga ng $338 milyon at $265 milyon ayon sa pagkakasunod). Na-liquidate ang mga retail whale na may mabigat na leverage sa kasalukuyang pag-akyat ng presyo, ngunit ang mga market maker hedging account na ito ay nakaupo pa rin sa malalaking bearish exposure na hindi pa napipilitang isara.

Kapansin-pansin ang pagpoposisyon dahil kakasara lang ng bitcoin ng pinakamalakas nitong linggo mula noong Marso 2023. Patuloy na nagte-trade ang asset malapit sa $77,500, tumaas ng humigit-kumulang 23% sa nakaraang linggo. Bukod dito, dapat banggitin na halos $3 bilyon sa leveraged bitcoin shorts, at $4.5 bilyon sa mas malawak na crypto market, ang na-liquidate sa loob ng tatlong araw, matapos ang plano ni Treasury Secretary Scott Bessent na hindi bababa sa doblehin ang laki ng mga buyback ng long-dated bonds ay nagtulak pababa sa yields at muling nagpasigla ng gana sa risk assets.

Dinodoble ng Abraxas ang Pusta sa Hyperliquid

Sa tatlong kumpanya, ang Abraxas Capital ang kumuha ng pinaka-agresibong tindig, kung saan ipinapakita ng onchain data na ang pondo ay bumuo ng humigit-kumulang $783 milyon sa short exposure sa Hyperliquid, isang decentralized exchange para sa perpetual futures contracts, habang sabay na nag-withdraw ng 73,872 ETH, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $173.17 milyon, mula sa Binance sa nakaraang apat na araw upang idagdag sa hedge nito.

May track record ang Abraxas sa pagpapatakbo ng malalaki at magkabilang posisyon sa halip na simpleng directional bets, at iniugnay ng isang pagsusuri noong Marso ang pattern ng pagte-trade ng pondo sa Elysium Global Arbitrage Fund nito, na naglalarawan ng isang matatag na market-neutral na estilo na ipinaparis ang short derivatives exposure laban sa hiwalay na mga holdings sa halip na tahasang tumaya sa pagbaba ng presyo.

Hedge o Pusta Laban sa Rally

Ang Wintermute at Fasanara Capital, kapwa mga matatatag na crypto market makers, ay nagdala ng Hyperliquid short exposure sa mga naunang pag-akyat ng bitcoin nang hindi nito naaantala ang kanilang mga libro. Karaniwan, ang mga firm na ganito kalaki ay tinutugma ang derivatives exposure laban sa hiwalay na spot o lending positions sa halip na mag-trade batay sa paniniwala lamang.

Gayunman, ang rally na kasinglaki ng kasalukuyan ng bitcoin ay naglalagay ng tunay na pressure sa anumang short position, anuman ang ipinapahayag na layunin, at ang mga mark-to-market na pagkalugi ay naiipon sa parehong paraan kung hedge man o pusta ang posisyon.

Lampas sa bond buyback plan ng Treasury, si Pangulong Trump ay nakipagpulong sa mga lider ng industriya ng crypto noong nakaraang linggo at iniulat na itinutulak ang Senado na ipasa ang CLARITY Act, ang panukalang batas sa istruktura ng crypto market na layong magtakda ng mas malinaw na mga patakaran sa pagte-trade para sa mga digital asset. Sinabi ng White House sa Senado na nais nitong maipasa ang panukalang batas bago ang Set. 15, na nagbababala na sumisikip ang panahon kapag bumalik na ang kapulungan mula sa recess.

Panghuli, ang U.S. spot bitcoin ETFs ay nagdagdag ng mahigit $1.9 bilyon sa net inflows noong nakaraang linggo, ang pinakamalaki nila mula Enero, na nagdagdag ng isa pang binti ng demand sa ilalim ng galaw. Nananatiling mas mababa ang Bitcoin kaysa sa all-time high nitong $126,000 noong Oktubre 2025, ngunit matarik ang itinaas mula sa low noong Hunyo na malapit sa $58,642.