ยักษ์ใหญ่ด้านการธนาคารของสวิตเซอร์แลนด์ UBS เพิ่มการลงทุนใน ETF บิตคอยน์เป็นสองเท่า

ธนาคารสวิสเปิดเผยการถือครองดังกล่าวในแบบฟอร์ม 13F ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 13 ส.ค. โดย ณ วันที่ 30 มิ.ย. UBS ถือครองหุ้น IBIT ราว 2.5 ล้านหุ้น เทียบกับราว 549,000 หุ้น มูลค่าประมาณ 27 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025

มูลค่าการถือครองเพิ่มขึ้นราว 230% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 นับเป็นการเพิ่มขึ้นในเชิงเปอร์เซ็นต์ที่มาก แต่ก็ยังเป็นการลงทุนที่เล็กมากสำหรับ UBS ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้บริหารความมั่งคั่งรายใหญ่ที่สุดของโลก

UBS สร้างสถานะบิตคอยน์ภายใต้การกำกับดูแล

IBIT เป็น กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต (spot bitcoin exchange-traded fund) ซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงต่อราคาบิตคอยน์ผ่านหลักทรัพย์ที่คุ้นเคยและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยไม่จำเป็นต้องซื้อ เก็บรักษา หรือดูแลความปลอดภัยของคริปโทเคอร์เรนซีด้วยตนเอง

กองทุนของ Blackrock กลายเป็นหนึ่งในตัวเลือกชั้นนำสำหรับสถาบันที่ต้องการเข้าถึงบิตคอยน์ ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงความท้าทายด้านเทคนิคและกฎระเบียบจากการถือครองสินทรัพย์โดยตรง ความท้าทายเหล่านั้นอาจรวมถึงการรับฝากทรัพย์สิน (custody) หรือการทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลปลอดภัย ตลอดจนการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการควบคุมการซื้อขาย

สำหรับ UBS เอกสารการยื่นนี้สะท้อนการขยายตัวอย่างระมัดระวัง มากกว่าการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์แบบพลิกโฉม โดยธนาคารยังได้ สำรวจการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี และบริการที่เกี่ยวข้องสำหรับลูกค้ามูลค่าสุทธิสูงบางราย ขณะพัฒนาขีดความสามารถด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง

ความต้องการของลูกค้าน่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้น

การยื่นแบบฟอร์ม 13F รายงานหลักทรัพย์บางประเภทของสหรัฐฯ ที่บริหารภายใต้อำนาจการตัดสินใจลงทุนของบริษัท ไม่ได้หมายความว่า UBS ใช้เงินของบริษัทเองไปวางเดิมพันบิตคอยน์มูลค่า 90 ล้านดอลลาร์

หุ้นดังกล่าวส่วนใหญ่สะท้อนถึงสินทรัพย์ของลูกค้าที่ถืออยู่ในบัญชีบริหารความมั่งคั่ง บัญชีที่ปรึกษา หรือบัญชีบริหารสินทรัพย์ ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เพราะชี้ว่า UBS กำลังตอบสนองต่อความต้องการของนักลงทุน มากกว่าการประกาศมุมมองทั้งองค์กรว่าบิตคอยน์ควรกลายเป็นการลงทุนหลักของธนาคาร

UBS บริหารสินทรัพย์ภายใต้การลงทุนสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 7.3 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสสอง โดยสัดส่วนการถือครอง IBIT ที่รายงานจึงแทบไม่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเงินที่ธนาคารดูแล และคิดเป็นน้อยกว่า 0.02% ของสินทรัพย์ 13F ที่รายงาน

สัญญาณสำคัญกว่าขนาด

สถานะการถือครองมีขนาดเล็กเกินกว่าจะขยับตลาดบิตคอยน์ได้ หรือจะแสดงว่า UBS มองบิตคอยน์เป็นการถือครองหลักในพอร์ต อีกทั้งไม่ได้หมายความว่าธนาคารกำลังเปลี่ยนไปจากหุ้น พันธบัตร และการลงทุนแบบดั้งเดิมอื่นๆ

อย่างไรก็ดี การยื่นเอกสารนี้มีความสำคัญเชิงสัญลักษณ์ UBS ตั้งอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งเป็นประเทศที่มีกรอบกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลค่อนข้างพัฒนา และมีชื่อเสียงด้านการบริหารความเสี่ยงแบบอนุรักษนิยม การใช้ ETF ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างต่อเนื่องทำให้สถาบันการเงินอื่นๆ มีตัวอย่างเพิ่มเติมว่า จะเสนอการเข้าถึงบิตคอยน์ได้อย่างไรโดยไม่ต้องเป็นผู้รับฝากบิตคอยน์โดยตรง

ธนาคารยุโรปอื่นๆ รายงานการถือครอง ETF บิตคอยน์ที่เล็กกว่า รวมถึง Santander โดย UBS โดดเด่นด้วยขนาดและธุรกิจบริหารความมั่งคั่งระดับโลก ซึ่งความต้องการของลูกค้าสามารถมีอิทธิพลต่อผลิตภัณฑ์ที่ธนาคารนำเสนอได้

นักลงทุนจะจับตาการยื่นเอกสารครั้งถัดไป

กระแสเงินไหลเข้า-ออกของ ETF บิตคอยน์ยังคงผันผวน โดยมีช่วงที่มีการซื้อหนักสลับกับช่วงที่เงินไหลออกต่อเนื่องยาวนาน แต่แนวโน้มโดยรวมคือการมีส่วนร่วมของสถาบันที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้นผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล มากกว่าการถือครองบิตคอยน์โดยตรง

การยื่นแบบฟอร์ม 13F รายไตรมาสครั้งถัดไปจะแสดงว่า UBS เพิ่มการถือครอง คงไว้ หรือปรับลดลงหรือไม่ นักลงทุนยังจะจับตาการขยายบริการซื้อขายคริปโทของธนาคาร ผลิตภัณฑ์แบบมีโครงสร้าง (structured products) หรือภารกิจบริหารความมั่งคั่งที่รวมสินทรัพย์ดิจิทัล

ราคาบิตคอยน์ ความต้องการรับความเสี่ยงของลูกค้า และพัฒนาการด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ และยุโรป จะช่วยกำหนดว่าการทดลองอย่างระมัดระวังนี้จะเติบโตหรือไม่ สำหรับตอนนี้ เอกสารการยื่นของ UBS แสดงให้เห็นว่าการเข้าถึงบิตคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้กลายเป็นทางเลือกที่ถูกต้องตามกระแสหลัก แม้จะเป็นเพียงส่วนเล็กน้อยภายในโลกของการบริหารความมั่งคั่งกระแสหลักก็ตาม