ตัวชี้วัด 'Warren Buffet' แตะระดับสูงสุดตลอดกาล ขณะที่ตลาดหุ้นพุ่งสู่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์

มาตรวัดมูลค่าตลาดต่อ GDP พุ่งแรง ขณะ S&P 500 และ Nasdaq ยังคงทำจุดสูงสุดใหม่

Barchart โพสต์บน X โดยเน้นว่า “ดัชนีวอร์เรน บัฟเฟตต์” ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล ในขณะที่หุ้นทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตัวชี้วัดนี้ ซึ่งในเชิงเทคนิคคือมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นสหรัฐหารด้วย GDP ถูกใช้อย่างแพร่หลายเป็นวิธีคร่าว ๆ ในการประเมินว่าหุ้นกำลังไปไกลเกินกว่าพื้นฐานของเศรษฐกิจหรือไม่ วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยอธิบายอย่างมีชื่อเสียงในการให้สัมภาษณ์กับ Fortune เมื่อปี 2001 ว่าเป็น “น่าจะเป็นมาตรวัดเดี่ยวที่ดีที่สุดในการดูว่าระดับมูลค่าอยู่ตรงไหนในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง”

ณ วันที่ 11 พ.ค. Macromicro แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อ GDP ของสหรัฐอยู่ที่ราว 232% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ บ่งชี้ว่ามูลค่าของหุ้นที่จดทะเบียนในตอนนี้มีมูลค่าสูงกว่าสองเท่าของผลผลิตทางเศรษฐกิจรายปีของสหรัฐอย่างมาก ในเวลาเดียวกัน S&P 500 และ Nasdaq Composite ยังคงทำสถิติใหม่ต่อเนื่อง ตอกย้ำว่าการฟื้นตัวของตลาดได้ไปไกลเพียงใด

อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่าเหตุการณ์ดิ่งลงครั้งใหญ่จะตามมาโดยอัตโนมัติ แม้แต่นักวิเคราะห์ที่มองบวกก็โต้แย้งว่าตลาดในวันนี้มีลักษณะบางอย่างที่ดัชนีบัฟเฟตต์ในหลายทศวรรษก่อนยังไม่ได้คำนึงอย่างครบถ้วน รวมถึงการพึ่งพารายได้จากต่างประเทศในสัดส่วนสูงของบริษัทข้ามชาติสหรัฐ และบทบาทที่โดดเด่นของบริษัทเทคโนโลยีที่ใช้สินทรัพย์น้อยแต่มีมาร์จิ้นสูง

Geiger Capital กล่าวกับผู้ติดตาม 349,000 คนบน X ว่า:

คุณเคยพิจารณาความเป็นไปได้ไหมว่า นี่อาจไม่ใช่ฟองสบู่ และโลกกำลังเปลี่ยนแปลงด้วยความเร็วที่มนุษยชาติไม่เคยเห็นมาก่อน, anon.

ถึงกระนั้น สัญญาณนี้ก็ยากจะมองข้าม ตลาดที่ซื้อขายอยู่ที่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่มาตรวัดมูลค่าในภาพรวมที่กว้างที่สุดก็อยู่ในดินแดนที่ไม่เคยมีมาก่อน ย่อมมีแนวโน้มจุดชนวนการถกเถียงรอบใหม่ว่า การปรับขึ้นสะท้อนความแข็งแกร่งของกำไรที่ยืนยาวจริงหรือไม่—หรือเป็นเพียงความเต็มใจที่เพิ่มขึ้นในการจ่ายแทบทุกราคาเพื่อการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI