สัญญาณเตือนเกี่ยวกับอนุพันธ์ของ Bitcoin เมื่อดอกเบี้ยเปิดลดลงและการชำระบัญชีเพิ่มขึ้น

อนุพันธ์บิทคอยน์แสดงภาพที่ตึงเครียด

บิทคอยน์ ฟิวเจอร์ส open interest ในทุกการแลกเปลี่ยน, ตามข้อมูลจาก coinglass.com, อยู่ที่ประมาณ 656,880 BTC ที่แสดงถึงค่าเต็มในนามประมาณ $58.64 พันล้าน แม้ว่า open interest จะเพิ่มขึ้น 0.20% ในชั่วโมงที่ผ่านมา แต่มันลดลง 2.89% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา, บ่งบอกถึงแนวโน้มการลด leverage ที่กว้างขึ้นมากกว่าเกิดการวางตำแหน่งใหม่อย่างก้าวร้าว

ในบรรดาการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์ส, Binance ถือครองส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดโดยประมาณ 135,340 BTC ใน open interest, ตามด้วย CME ที่ 124,740 BTC ส่วนแบ่งใกล้ 19% ของ CME ยังคงสะท้อนถึงการเข้าร่วมของสถาบัน, ในขณะที่ Binance ยังคงเป็นสถานที่เด่นสำหรับการค้าปลีกแบบทิศทางและกิจกรรมการซื้อขายที่ไม่เปิดเผย

การวางตำแหน่งฟิวเจอร์สระยะสั้นแสดงการปรับปรุงที่ไม่สม่ำเสมอข้ามหลายสถานที่ Bybit และ Gate บันทึกการเพิ่มขึ้นของ open interest ระยะสั้นที่โดดเด่นในหน้าต่าง 4 ชั่วโมง, ในขณะที่ Binance และ CME บันทึกการลดลงอย่างเล็กน้อยในช่วงเวลาเดียวกัน ข้อสรุป: นักเทรดกำลังปรับตำแหน่งใหม่, ไม่ได้รีบกลับมา

ข้อมูลการชำระบัญชีจาก cryptoquant.com ย้ำข้อความนั้น การชำระบัญชีบิทคอยน์ยาวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในหลายวันกลางเดือนมกราคม, โดยหลายเซสชันเกิน $300 ล้านและเหตุการณ์การชำระที่หนึ่งเหนือ $500 ล้าน การชำระบัญชีเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกับการดึงราคาลง, แนะนำนักลงทุนที่ใช้ leverage ให้ยาวถูกจับตามองในความแข็งแรงของท้องถิ่นที่มากเกินไป

การชำระบัญชีสั้นมีการเคลื่อนไหวที่เบาบางเมื่อเปรียบเทียบกันแต่ยังคงมีความสำคัญ, โดยมีหลายครั้งที่สูงกว่า $150 ล้าน ความไม่สมดุลระหว่างการชำระบัญชียาวและสั้นยืนยันว่าความผันผวนที่ลดลงได้สร้างความเสียหายมากกว่าการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้น — ตลาดที่ยังคงลงโทษการมั่นใจเกินไป

ข้อมูลการไหลของคำสั่งซื้อสนับสนุนโทนเสียงที่ระมัดระวังนี้ อัตราการซื้อขายบิทคอยน์เชิงลบต่ำกว่าค่ากลางที่ประมาณ 0.96, บ่งบอกแรงกดดันด้านขายยังคงมีอำนาจเหนือการซื้อที่ก้าวร้าว แม้ว่าจะมีการสูงขึ้นสั้นๆ เหนือค่ากลางในช่วงต้นเดือน, การอ่านค่าล่าสุดแสดงว่าผู้ซื้อลดการก้าวเดิน

ตลาดออปชั่น, อย่างไรก็ตาม, แสดงเรื่องราวที่นุ่มนวลขึ้น open interest ของออปชั่นบิทคอยน์ทั้งหมดคงสูงอยู่, และสายเรียกเงินแสดงอยู่ประมาณ 57.7% ของตำแหน่งที่ยังคงมีเหลือ, เมื่อเปรียบเทียบกับ 42.3% สำหรับ put บนพื้นฐานปริมาณ 24 ชั่วโมง, การครองตลาดของ call เพิ่มมากขึ้นถึงกว่า 62%, บ่งบอกว่านักเทรดกำลังวางตำแหน่งสำหรับการเพิ่มขึ้น — แต่มีความเสี่ยงที่กำหนดไว้

ความเข้มข้นของการตีกลับแสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างหนักใน call ระยะยาวที่ราคาเกิน $100,000, โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Deribit, พร้อมกับ defensive put ที่รวบรวมอยู่ต่ำกว่า $90,000 โครงสร้างนี้บ่งชี้ว่านักเทรดคาดหวังว่าความผันผวนจะยังคงอยู่, แม้ว่าการกระทำราคาระยะสั้นจะยังคงถูกจำกัด

อ่านเพิ่มเติม: Bitwise เปิดตัว ETFs ที่เชื่อมโยงกับบิทคอยน์เพื่อจัดการกับพลังของดอลลาร์ที่ลดลง

ระดับความเจ็บปวดสูงสุด มอบบริบทเพิ่มเติม บน Deribit, ระดับความเจ็บปวดสูงสุดอยู่ใกล้ $90,000 สำหรับการหมดอายุที่ใกล้ที่สุด, ในขณะที่ความเจ็บปวดสูงสุดใน Binance เอียงขึ้นเล็กน้อยในช่วง $90,000 ต่ำถึงกลาง OKX แสดงโซนกองโครงสร้างใกล้ $90,000 แบบเดียวกัน, ตอกย้ำว่าการวางตำแหน่งในออปชั่นอาจมีอิทธิพลที่ทนต่อแรงดันที่มีเสถียรภาพใกล้ราคาปัจจุบัน

โดยรวมแล้ว, ตลาดอนุพันธ์ของบิทคอยน์ สะท้อนถึงการรีเซ็ตอย่างระมัดระวังมากกว่าความกลัวที่เด่นชัด การ leverage ในอนาคตเย็นลง, การชำระบัญชีเคลียร์ความเสี่ยงส่วนเกิน, และนักเทรดออปชั่นยังคงมีความสร้างสรรค์อย่างเลือกสรร — เดิมพันกับความผันผวน, ไม่ใช่ความเชื่อมั่นที่สูงเกินไป

FAQ ❓

• ปัจจุบัน open interest ของฟิวเจอร์สบิทคอยน์กำลังส่งสัญญาณอะไร?
  open interest ของฟิวเจอร์สบิทคอยน์กำลังลดลงทุกวัน, บ่งชี้ว่า leverage กำลังถูกลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น
• ทำไมการชำระบัญชียาวจึงเป็นที่โดดเด่นในตลาด?
  การดึงราคาลงซ้ำซากได้ลงโทษตำแหน่งยาวที่ใช้ leverage เกินพอดีมากกว่าสั้น
• นักเทรดออปชั่นมีทิศทางบวกหรือลบ?
  ข้อมูลออปชั่นแสดงพฤติกรรมหนักไปทาง call, บ่งบอกถึงความมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังพร้อมความเสี่ยงด้านลบที่กำหนดไว้
• ระดับเจ็บปวดสูงสุดบ่งชี้อะไรเกี่ยวกับราคาของบิทคอยน์?
  ระดับเจ็บปวดสูงสุดกระจุกอยู่ใกล้ $90,000, ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นโซนมีแรงจูงใจในช่วงสั้นๆ