Robinhood จำกัดสัญญาการคาดการณ์ที่มีความเสี่ยงสูง ท่ามกลางข้อกล่าวหาการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในเกี่ยวกับอิสราเอล และการตรวจสอบอย่างเข้มงวดต่อการเดิมพันอิหร่าน

ประเด็นสำคัญ:

• Robinhood ตัด “ตลาดการเอ่ยถึง (mention markets)” ออกจากแพลตฟอร์ม โดยอ้างความเสี่ยงด้านการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในและการบิดเบือนตลาด
• การเดิมพันบน Polymarket ที่มีจังหวะน่าสงสัยก่อนการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ และข้อกล่าวหาเรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในในอิสราเอล ได้ทำให้การตรวจสอบทั้งภาคส่วนเข้มข้นขึ้น
• ปริมาณการซื้อขายในตลาดพยากรณ์พุ่งเกิน 20,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน เพิ่มจาก 1,200 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2025

Robinhood ยกเลิกตลาดการเอ่ยถึงเพราะความเสี่ยงการบิดเบือน

จอร์แดน ซินแคลร์ ประธาน Robinhood UK กล่าวกับ Financial Times เมื่อวันอาทิตย์ว่า บริษัท “ให้ความสำคัญอย่างมากกับการฉ้อฉลตลาดและการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน” เขาเสริมว่า: “เราไม่ได้จำเป็นต้องเสนอทุกตลาดพยากรณ์หรือทุกสัญญาเหตุการณ์ มีบางอย่างที่เราเลือกแล้วว่าไม่เหมาะสำหรับลูกค้าของเรา” แต่ไม่ได้เปิดเผยว่าตัดสินใจเมื่อใด หรือมีการจำกัดหมวดสัญญาอื่นๆ ด้วยหรือไม่

ตลาดที่ถูกตัดออกคือเครื่องมือที่เปิดให้ผู้ใช้เดิมพันว่า “คำบางคำ” จะถูกกล่าวถึงระหว่างเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การประชุมชี้แจงผลประกอบการของบริษัท หรือสุนทรพจน์ทางการเมือง และโอกาสสำคัญอื่นๆ — เช่น เจ้าหน้าที่ NASA จะกล่าวคำว่า “president,” “radiation,” หรือ “damage” หรือไม่ ในการแถลงสรุปหลังภารกิจของ Artemis II ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้รับความนิยมทั้งบน Kalshi และ Polymarket แต่มีความเปราะบางต่อการถูกเอาเปรียบเป็นพิเศษโดยผู้ที่รู้ล่วงหน้าว่าจะมีการพูดอะไร

การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นหลังเหตุการณ์หลายกรณีที่ดึงความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแลไปยังภาคตลาดพยากรณ์ เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ มีการเดิมพันหลายรายการที่มีมูลค่าสูงผิดปกติและจับจังหวะได้อย่างแม่นยำปรากฏบน Polymarket ก่อนการโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ต่อมาทางการอิสราเอลได้ตั้งข้อหาบุคคลสองรายว่าใช้ข้อมูลด้านกลาโหมที่เป็นความลับเพื่อวางเดิมพันเกี่ยวกับปฏิบัติการทางทหารผ่านแพลตฟอร์มดังกล่าว

Robinhood เข้าสู่ตลาดพยากรณ์เมื่อปีที่แล้วผ่านความร่วมมือกับ Kalshi ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายที่อยู่ภายใต้การกำกับของ CFTC และควบคุมส่วนแบ่งราว 89% ของตลาดพยากรณ์ในสหรัฐฯ ตาม รายงานของ Bank of America ที่ Coindesk อ้างอิง โบรกเกอร์รายนี้ยังมีข้อตกลงขนาดเล็กกับ ForecastEx แต่ไม่ได้ทำงานร่วมกับ Polymarket ซึ่งเปิดให้ผู้ใช้ซื้อขายผ่านกระเป๋าเงินคริปโต โดยมีข้อกำหนดการยืนยันตัวตนขั้นต่ำ

แนวทางแบบคัดเลือกสะท้อนการคำนวณด้านภาพลักษณ์ที่บริษัทจดทะเบียนต้องเผชิญ หลังใช้เวลาหลายปีในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นภายหลังข้อถกเถียงเรื่องการจำกัดการซื้อขาย GameStop ในปี 2021 ซีอีโอ วลาด เทเนฟ เรียกตลาดพยากรณ์ว่าเป็น “ธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดเท่าที่ Robinhood เคยมีมา” โดยในปี 2025 มีการซื้อขายสัญญารวม 12,000 ล้านสัญญา

ความกังวลด้านความซื่อสัตย์ของตลาดเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่อุตสาหกรรมเผชิญความไม่แน่นอนทางกฎหมายอย่างรุนแรง หลังผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางเมื่อวันศุกร์ สั่งระงับไม่ให้รัฐแอริโซนาดำเนินการต่อ กับการนำผู้ดำเนินการตลาดพยากรณ์ขึ้นศาลเพื่อพิจารณารับข้อหาเป็นครั้งแรกในคดีอาญา ท่ามกลางความท้าทายทางกฎหมายอื่นๆ คำถามสำคัญที่สุดคือ ตลาดพยากรณ์จะดำเนินงานภายใต้กรอบกฎหมายของรัฐบาลกลางเพียงชุดเดียว หรือจะแตกออกเป็นโมเดลแบบแยกตามเขตอำนาจศาล คล้ายกับภูมิทัศน์การพนันกีฬาของสหรัฐฯ

สำหรับ Robinhood ปริมาณการซื้อขายรายเดือนทั่วแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ต่างๆ เพิ่มขึ้นทะลุ 20,000 ล้านดอลลาร์แล้ว แต่ประเด็นว่าอะไรเข้าข่าย “การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน” ในสัญญาเหตุการณ์ยังคงไม่มีข้อยุติ ซึ่งหมายความว่าภาคส่วนนี้ยังคงเสี่ยงต่อเหตุการณ์ลักษณะเดียวกันที่อาจจุดชนวนให้เกิดการกวาดล้างจากหน่วยงานกำกับดูแลในวงกว้างยิ่งขึ้น