'Reaganomics on Steroids': Cathy Wood แห่ง Ark Invest ทำนายการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพและสภาพคล่อง

AI, การลดภาษี และการใช้เงินทุน: Cathie Wood จาก Ark Invest กล่าวว่าเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวแล้ว

ในตอนล่าสุดของ In the Know ของ Ark Invest Cathie Wood ได้วาดแนวโน้มเศรษฐกิจโดยพนักบนสภาพคล่องที่กำลังขยาย อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และการเพิ่มผลิตภาพที่นำโดย AI — และเธอแสดงออกอย่างชัดเจนว่าเธอคาดหวังให้ผลลัพธ์นั้นเห็นได้ชัดเจนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม กลางเทอม.

Wood เริ่มต้นโดยอธิบายว่าประเทศสหรัฐอเมริกาอยู่ “ที่ธรณีของการเพิ่มสภาพคล่อง” โดยชี้ไปที่การบรรจบกันของการกระตุ้นทางการคลังและนโยบายการเงินที่อ่อนลง “หากรัฐบาลนี้ต้องการให้เศรษฐกิจอยู่ในสภาพที่ดีมากภายในเวลาการเลือกตั้งกลางเทอม พวกเขาต้องเริ่มให้สภาพคล่องในตอนนี้” เธอย้ำ

ด้วยการขาดดุลงบประมาณที่ลดลงและการลดภาษีที่เพิ่มขึ้น เธอเชื่อว่าผู้บริโภคจะเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายได้สุทธิส่วนบุคคลสามารถกระโดดไปที่อัตราการเติบโตจริง 8% ต่อปีเมื่อการลดภาษีมีผลใช้งาน ธีมหลักในวิเคราะห์ของเธอคือความเข้าใจผิดทั่วไปที่การเติบโตที่แข็งแกร่งจะต้องกระตุ้น เงินเฟ้อ.

Wood กล่าวถึงความคิดนั้นโดยตรง: “หลายคนคิดว่าการเติบโตหมายถึงเงินเฟ้อ นั่นไม่ใช่ความจริง” เธอกล่าว สำหรับเธอการ บรรจบกันของ AI, หุ่นยนต์, การกักเก็บพลังงาน, เทคโนโลยีบล็อกเชน และนวัตกรรมทางวิทยาศาสตร์ชีวภาพจะปลดล็อกการเพิ่มผลิตภาพที่ยอดเยี่ยม — และการเพิ่มเหล่านี้ ในมุมมองของเธอ เป็นการลด อัตราเงินเฟ้ออย่างโครงสร้าง

อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการจ่ายยังคงเป็นจุดอ่อนทางการเมือง Wood เตือนว่าผู้บริโภคอเมริกากำลังถูกกดดันด้วยราคาสินค้าที่สูงกว่าแนวโน้มถึง 16% แม้ว่าราคาน้ำมันจะให้ความผ่อนคลายเล็กน้อย เธอคาดการณ์ว่ารัฐบาลนี้จะถูกประเมินหนักมากขึ้นด้วยราคาของอาหาร บ้าน และพลังงาน — แต่เธอเชื่อว่าบ้านอาจจะเป็นเซอร์ไพรส์ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026

อัตราดอกเบี้ยจำนองได้เริ่มลดลง สต็อกสินค้าที่อยู่อาศัยใหม่อยู่ในระดับสูง และความกดดันด้านราคาเริ่มผ่อนคลาย การรวมกันนี้เธอเชื่อว่าจะปลดล็อกความเคลื่อนไหวที่ยาวนานสำหรับเจ้าของบ้านนับล้านที่ถูกกักขังโดยอัตราดอกเบี้ยจำนองที่ต่ำในประวัติศาสตร์เรื่องนโยบายการเงิน เธอชี้ไปที่ความเห็นพ้องกันที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง — และแม้กระทั่งร่างทางที่น่าจะเป็นไปของประธานธนาคารกลางคนถัดไป

Kevin Hassett เป็นผู้เข้าแข่งขันชั้นนำ เธอกล่าว แม้ว่า Chris Waller อยู่ใกล้ๆ ข้างหลัง พวกเขาทั้งสองสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงและเชื่อว่าการผ่อนปรนจะไม่จุดเงินเฟ้อขึ้นอีก แต่ฉะนั้นจะเสริมสร้างผลิตภาพที่แท้จริง สภาพคล่องที่เคยถูกขัดขวางด้วยนโยบายการเงินที่เข้มงวดกำลังเปลี่ยนแปลงเนื่องจากยอดเงินสดของกระทรวงการคลังเริ่มลดลงและการใช้จ่ายเงินทุนเริ่มขึ้นอีกครั้ง

อ่านเพิ่มเติม: JPMorgan คาดการณ์ว่า Bitcoin จะมีมูลค่าสูงขึ้นถึง $170K จากแนวโน้มที่เหมือนกับทองคำ

เธออธิบายถึงการเพิ่มขึ้นในการลงทุนล่าสุดว่าเป็นการรับรองที่มีพลังของการลดภาษีซึ่งดึงดูดการใช้จ่ายขององค์กรใหม่ ๆ กระแสลดอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกยังถูกเน้นย้ำเด่นชัด Wood เห็นว่า ประเทศจีน ส่องออกอัตราเงินเฟ้อลดลงเนื่องจากเศรษฐกิจในประเทศประสบปัญหา โดยชี้ไปที่การเกินดุลการค้าที่มหาศาล $100 พันล้านรายเดือนเป็นหลักฐาน ขณะที่สัญญาณสินค้าที่ — รวมถึงอัตราส่วนโลหะเล็กถึงทองคำที่ตกต่ำอย่างไม่ธรรมดา — ตอกย้ำความเห็นของเธอว่าความกดดันในเงินเฟ้อลดลงไม่ใช่เพิ่มขึ้น

แม้กระทั่ง ทองคำ ในราคาสูงสุดของหลายทศวรรษก็ไม่ทำให้เธอเปลี่ยนใจ: การถดถอยในประวัติศาสตร์หลังจากยอดสูงสุดในปี 1980 และ 2011 เธออ้างว่าชี้ให้เห็นว่าทองคำสามารถลดลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อความคาดหวังการเติบโตเปลี่ยนแปลง ในท้ายที่สุด Wood กลับมาเน้นที่นวัตกรรม — โดยเฉพาะ AI — เป็นแรงที่กำหนดรูปทัพเศรษฐกิจในอนาคต

ด้วยเครื่องมือการเขียนโค้ดที่เข้าถึงได้ในราคาต่ำเพียง $20 ต่อเดือน เธอกระตุ้นผู้ทำงานวัยหนุ่มสาวและหางานให้ใช้เวลานี้ “บรรยายถึงธุรกิจที่คุณต้องการสร้างและกระตุ้นไปตามทาง” เธอสนับสนุนโดยให้ AI เป็นเครื่องมือที่ช่วยให้ทุกคนมีความเท่าเทียมกันในการประกอบธุรกิจ สำหรับ Wood ข้อความนั้นชัดเจน: ผลิตภาพไม่ใช่เงินเฟ้อ จะเป็นผู้พุ่งเป้าที่จะนำพาเข้าสู่รอบต่อไป — และเธอเชื่อว่าตลาดเพิ่งจะเริ่มได้รับรู้สิ่งนั้น

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจอะไรที่ Cathie Wood คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อไป?
  เธอคาดหวังการขยายสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนโดยการลดภาษี นโยบายการเงินที่ผ่อนปรน และการลงทุนเพิ่มของเงินทุน
• ทำไมเธอถึงเชื่อว่าเงินเฟ้อจะลดลงขณะที่การเติบโตเพิ่มขึ้น?
  Wood โต้แย้งว่าการเพิ่มผลิตภาพจาก AI และเทคโนโลยีอื่น ๆ สร้างแรงลดเงินเฟ้อที่ชดเชยกับแรงกดดันด้านราคา
• ภาคไหนที่ Wood คิดว่าอาจทำตลาดประหลาดใจในปี 2026?
  ที่อยู่อาศัย เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองที่ลดลง สต็อกสินค้าจำนวนมาก และพารามิเตอร์ความสามารถในการจ่ายที่ดีขึ้น
• Wood มองโลกในแง่ไหน?
  เธอเน้นถึงการส่งออกอัตราเงินเฟ้อลดของจีนและสัญญาณสินค้าที่เงียบงัน ว่าเป็นการเสริมแนวโน้มการลดเงินเฟ้อ