Ray Dalio วิเคราะห์การลดลงของดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่คริปโตเสริมความแข็งแกร่งให้กับศักยภาพสำรอง

Ray Dalio ชี้ถึงแรงกดดันทางการคลังต่อดอลลาร์สหรัฐ—ทำไมคริปโตถึงได้ประโยชน์

ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates, Ray Dalio ได้แชร์บนแพลตฟอร์มสื่อสังคมออนไลน์ X เมื่อวันที่ 2 กันยายน ว่า Financial Times ได้บิดเบือนการสัมภาษณ์ที่เขียนของเขาและละเว้นคำตอบที่สมบูรณ์ของเขา เพื่อความแม่นยำ เขาได้เผยแพร่บทสนทนาฉบับเต็ม โดยเน้นถึงจุดอ่อนของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองและผลกระทบต่อทองคำ คริปโตเคอร์เรนซี และเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลก การวิเคราะห์ของเขาเน้นย้ำว่า สถานการณ์หนี้ที่แย่ลง ทั้งในสหรัฐและในบรรดาผู้ออกสกุลเงินสำรองอื่น ๆ กำลังบ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของระบบเงินเฟียตและเร่งการค้นหาทางเลือกในการเก็บรักษาความมั่งคั่ง

เมื่อถูกถามว่าการผ่อนคลายกฎระเบียบคุกคามสถานะสำรองของดอลลาร์หรือไม่ Dalio ตอบว่า:

ไม่ใช่ แต่ฉันมองว่าสถานการณ์หนี้ที่ไม่ดีของรัฐบาลดอลลาร์และสกุลเงินสำรองอื่น ๆ เป็นภัยคุกคามต่อการดึงดูดใจในฐานะสกุลเงินสำรองและที่เก็บรักษาความมั่งคั่ง ซึ่งเป็นสิ่งที่มีส่วนในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและคริปโตเคอร์เรนซี

เขาทำให้ชัดเจนว่าการจัดการการคลังที่ผิดพลาด ไม่ใช่นโยบายการกำกับดูแล เป็นความท้าทายหลักสำหรับดอลลาร์ Dalio ยังเตือนว่าการกลืนกินพลังซื้อของ Treasury เป็นความเสี่ยงที่กว้างขึ้นต่อความเชื่อมั่นในตลาดหนี้ของสหรัฐ แม้ว่าเขาจะไม่คาดว่าคริปโตที่มีการกำกับดูแลอย่างดีจะเผชิญกับความเสี่ยงเชิงระบบก็ตาม ข้อสังเกตเหล่านี้จึงตั้งความสนใจไปที่พันธกรณีแห่งอธิปไตยแทนที่จะเป็นโครงสร้างสินทรัพย์ดิจิทัล

Dalio ยังอธิบายว่าทำไมคริปโตถึงได้ความนิยมเพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับเงินเฟียต เขากล่าวว่า:

คริปโตเป็นสกุลเงินทางเลือกที่มีจำนวนจำกัด ดังนั้นในทุกอย่างเท่าเทียมกัน หากปริมาณเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและ/หรือความต้องการลดลง นั่นอาจทำให้คริปโตกลายเป็นสกุลเงินทางเลือกที่น่าดึงดูด

“ฉันคิดว่าสกุลเงินเฟียตส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่มีหนี้สินมาก จะมีปัญหาในการเป็นที่เก็บรักษาความมั่งคั่งอย่างมีประสิทธิภาพและจะลดลงในค่าเทียบกับสกุลเงินแข็ง นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงปี 1930 ถึง 1940 และช่วงปี 1970 ถึง 1980” ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates กล่าวเพิ่มเติม

โดยการวางแรงกดดันในปัจจุบันภายในบริบททางประวัติศาสตร์ของการพังทลายของสกุลเงินก่อนหน้า Dalio แนะนำว่าการเปลี่ยนไปสู่คริปโตและทองคำเป็นส่วนหนึ่งของวงจรที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ซึ่งระบบเงินเฟียตอ่อนแอลงภายใต้ภาระหนี้สินที่มากเกินไป ความคิดเห็นของเขาช่วยย้ำถึงข้อโต้แย้งว่าสินทรัพย์ที่กระจายอำนาจและมีจำนวนจำกัดกำลังกลายเป็นทางเลือกที่น่าเชื่อถือในยุคที่เกิดความตึงเครียดทางการคลังของอธิปไตย