NYSE, Nasdaq, Cboe ปรับตัวเลือกออปชันของ ETF คริปโตให้สอดคล้องกับขีดจำกัดที่ขับเคลื่อนโดยสภาพคล่อง

NYSE American ขยายออปชันคริปโต ETF ด้วยกรอบเพดานที่ยืดหยุ่น

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ได้เผยแพร่ประกาศเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2026 เกี่ยวกับการยื่นเรื่องและการมีผลบังคับใช้ทันทีของข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎโดย NYSE American LLC ที่เกี่ยวข้องกับออปชันบนสินทรัพย์คริปโตบางรายการ ความเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนแห่งนี้เป็นผู้เข้าร่วมรายล่าสุดในแนวโน้มการเปลี่ยนผ่านในวงกว้างของสถานที่ซื้อขายออปชันรายใหญ่ของสหรัฐฯ ที่กำลังปรับเทียบเพดานและความยืดหยุ่นในการซื้อขายสำหรับอนุพันธ์คริปโต ETF ใหม่

ขอบเขตที่รวมอยู่ประกอบด้วย Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA) และ Fidelity Ethereum Fund (FETH) โดย SEC ระบุว่า:

“คณะกรรมาธิการกำลังเผยแพร่ประกาศนี้เพื่อขอความเห็นต่อข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎจากบุคคลที่สนใจ”

แทนที่จะคงเพดานแบบเดียวกันทั้งหมด NYSE American ปรับโครงสร้างเพดานการเปิดรับความเสี่ยงด้วยการนำออปชันเหล่านี้เข้าไปอยู่ภายใต้กรอบแบบแบ่งระดับตามสภาพคล่องของตน การเปลี่ยนแปลงนี้ยกเลิกข้อจำกัด 25,000 สัญญา และยกเลิกการรวมยอดระหว่างสถานะ FLEX และ non-FLEX ออปชัน FLEX ซึ่งเปิดให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถปรับแต่งเงื่อนไขสำคัญของสัญญา เช่น ราคาใช้สิทธิ วันหมดอายุ และรูปแบบการใช้สิทธิ จะสามารถใช้ได้กับคริปโต ETF ที่เข้าเกณฑ์ทั้งหมดโดยไม่มีข้อจำกัดก่อนหน้า

Nasdaq และ Cboe ปรับให้สอดคล้องกับโมเดลตามสภาพคล่องสำหรับอนุพันธ์คริปโต

ก่อนหน้านี้ในปี 2026 Nasdaq ได้แนะนำการปรับแก้ที่คล้ายกันทั่วแพลตฟอร์มออปชันของตน โดยแทนที่เพดานคงที่ด้วยเพดานแบบปรับขนาดได้ และขยายการใช้งาน FLEX ให้กว้างขึ้น IBIT กลายเป็นประเด็นสำคัญในเอกสารยื่นดังกล่าว โดยมีความพยายามเพิ่มระดับการเปิดรับความเสี่ยงที่อนุญาตให้เกิน 25,000 สัญญาเมื่อกิจกรรมเพิ่มขึ้น ทำให้มันอยู่บนเส้นทางสู่ระดับเพดานสูงสุด ซึ่งอาจสูงได้ถึง 1,000,000 สัญญาสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุด

Cboe ได้ดำเนินตามด้วยการอัปเดตที่ใกล้เคียงกันในเดือนกุมภาพันธ์ โดยผนวกออปชันคริปโต ETF เข้ากับกรอบทรัสต์ที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ที่กว้างขึ้นของตน ตลาดแลกเปลี่ยนได้ยกเลิกข้อจำกัดเฉพาะผลิตภัณฑ์ อนุญาตให้ใช้ FLEX ออปชันได้กว้างขึ้น และปรับเพดานสถานะและเพดานการใช้สิทธิให้สอดคล้องกับเกณฑ์ตามสภาพคล่องแทนเพดานคงที่

มาตรฐานคุณสมบัติร่วมกันเป็นฐานรองรับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ โดยกำหนดให้สินทรัพย์คริปโตอ้างอิงต้องคงมูลค่าตลาดเฉลี่ยรายวันทั่วโลกอย่างน้อย 700 ล้านดอลลาร์ตลอดช่วงเวลา 12 เดือน และมีการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้ข้อตกลงการแบ่งปันการเฝ้าระวัง ผลิตภัณฑ์ที่ผ่านเกณฑ์เหล่านี้จะมีสิทธิ์ได้รับโครงสร้างเพดานแบบขยายซึ่งขณะนี้นำไปใช้ทั่วทั้งตลาดแลกเปลี่ยน

ท้ายที่สุด การยื่นเรื่องแต่ละฉบับมีผลบังคับใช้ทันที ทำให้สามารถนำกฎที่อัปเดตไปใช้ได้โดยไม่ชักช้า ขณะเดียวกันก็ยังเปิดช่องให้ SEC ระงับได้ภายใน 60 วันหากจำเป็นเพื่อคุ้มครองนักลงทุนหรือรักษาความเป็นระเบียบของตลาด

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• กฎออปชันคริปโต ETF เปลี่ยนอะไรไป?
  ตลาดแลกเปลี่ยนได้ยกเลิกเพดานคงที่ และขณะนี้ปรับขนาดเพดานสถานะตามสภาพคล่องและกิจกรรมการซื้อขาย
• ทำไมสิ่งนี้จึงสำคัญต่อผู้ลงทุนสถาบัน?
  ช่วยให้สามารถถือสถานะที่ใหญ่ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและยืดหยุ่นมากขึ้นในอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับบิตคอยน์และอีเธอเรียม
• ภายใต้ระบบใหม่ สถานะสามารถใหญ่ได้แค่ไหน?
  ผลิตภัณฑ์ระดับสูงสุดอย่าง IBIT สามารถเข้าใกล้เพดานได้สูงถึง 1,000,000 สัญญา
• ภายใต้ SEC ยังมีมาตรการคุ้มครองอะไรอยู่?
  SEC สามารถทบทวนหรือระงับการเปลี่ยนแปลงกฎเหล่านี้ได้ภายใน 60 วันหากเกิดความเสี่ยง