ราคา Zcash ลดลง 23% หลังจาก ETF ของ Grayscale ถูกปฏิเสธ

ราคา Zcash ร่วงหนักหลังการพุ่งขึ้นในเดือนกันยายน

ราคา Zcash (ZEC) มีแนวโน้มขึ้นอย่างแรงตลอดเดือนกันยายน แต่หลังจากนั้นตลาดก็เริ่มแย่ลง ZEC แตะระดับ $1,697 เมื่อวันที่ 27 กันยายน ก่อนจะร่วงลงสู่ $1,304 ภายในวันที่ 3 ตุลาคม ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ 23% จากจุดสูงสุดในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์

การปรับตัวลงนี้ได้ทำลายระดับ $1,500 ก่อนจะลดลงถึง $1,400 ในขณะที่กองทุน ETF Zcash แบบสปอตของ Grayscale (ZCSH) ก็ประสบกับสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นตั้งแต่เปิดตัวในเดือนสิงหาคม นั่นคือสัปดาห์ที่ขาดทุน ด้วยเงินประมาณ $93 ล้านที่ไหลออกจาก ZCSH จนถึงวันที่ 2 ตุลาคม หนึ่งในปัจจัยที่ช่วยทำให้ปริมาณ ZEC ที่มีอยู่ลดลงอย่างกะทันหัน ก็เริ่มทำงานในทิศทางตรงกันข้าม โดยตามข้อมูลจาก sosovalue.com เงินประมาณ $26.93 ล้านจากจำนวนดังกล่าวได้ไหลออกในวันศุกร์

93 ล้านดอลลาร์ไหลออก

การกลับทิศทางของ ETF นี้มีผลต่อราคา ZEC เพราะ ZCSH ถือ ZEC เป็นสินทรัพย์จริง ไม่ใช่สัญญาฟิวเจอร์ส ในช่วงเดือนกันยายน การสร้างหน่วยลงทุนด้วยสินทรัพย์จริง (in-kind creations) ได้นำ ZEC เข้าสู่กองทุนและนำออกจากตลาดเปิด การไถ่ถอนหน่วยลงทุนจะกลับทิศทางของกลไกนี้ ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจะได้รับ ZEC คืนและสามารถขายมันได้ ซึ่งทำให้ผู้ซื้อเชิงโครงสร้างเดิมกลายเป็นแหล่งอุปทานที่อาจเกิดขึ้นได้

การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากมีเงิน 8.12 ล้านดอลลาร์ไหลออกเมื่อวันที่ 28 กันยายน การไถ่ถอนเพิ่มขึ้นเป็น 30.25 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 30 กันยายน ประมาณ 28.26 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม และ 26.93 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม สัปดาห์นี้ปิดตัวลงด้วยยอดรวมมากกว่า $93 ล้าน ที่ไหลออก Cumulative net inflows ลดลงเหลือ $212.56 ล้าน ในขณะที่สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนกันยายนที่ใกล้ $979 ล้าน ลงเหลือประมาณ $751 ล้าน ส่วนหนึ่งของการลดลงของ AUM นี้เกิดจากราคา ZEC ที่ลดลงเองตามธรรมชาติ

ยังมีปัจจัยอีกประการหนึ่งด้วย Digital Currency Group, บริษัทแม่ของ Grayscale, ได้จัดหา ZEC ประมาณ $100 ล้านจากการสร้างเหรียญใหม่ก่อนหน้านี้ ผ่านการแลกเปลี่ยนด้วยสินทรัพย์จริง (in-kind swap) จำนวน 85,705.32563297 ZEC เมื่อวันที่ 8 กันยายน ดังนั้น นักลงทุนภายนอกจึงมีส่วนร่วมในยอดเงินไหลเข้าหลักน้อยกว่าที่ตัวเลขรวมดิบแสดงไว้

ราคา ZEC ที่ลดลงทำให้เลเวอเรจถูกระบายออก

การลดลงของราคา ZEC มีผู้สมรู้ร่วมคิดอีกตัวหนึ่ง: การใช้เลเวอเรจ ปริมาณสัญญาเปิดในตลาดฟิวเจอร์สลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนกันยายนที่เกิน $3.4 พันล้านลงเหลือประมาณ $2.5 พันล้าน ตามข้อมูลจาก coinglass.com นักเทรดที่เข้าซื้อในกรอบราคา $1,500 ถึง $1,700 ถูกจับไม่ทันเมื่อราคาเริ่มพลิกกลับ ก่อนหน้านี้ กลยุทธ์นี้ทำงานได้อย่างยอดเยี่ยมในทิศทางตรงกันข้าม การปิดสถานะขายชอร์ตช่วยผลักดันราคา Zcash ทะลุแนวต้านในช่วงการปรับตัวขึ้นของเดือนกันยายน เมื่อแนวโน้มรายวันถูกทำลาย เลเวอเรจก็เริ่มลงโทษผู้ถือสถานะซื้อที่เข้าตลาดช้าแทน

ข่าวดีสำหรับผู้ถือสถานะซื้อที่ได้รับความเสียหายคือ การล้างสถานะส่วนใหญ่ดูเหมือนจะเกิดขึ้นแล้ว การชำระบัญชี ZEC ใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ประมาณ $1.03 ล้าน ณ วันที่ 4 ตุลาคม ซึ่งถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับการบีบอัดในเดือนกันยายน

ระดับราคาที่ตอนนี้ถือไพ่ทั้งหมด

ราคาสปอตของ ZEC ได้ดีดตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ $1,333 ถึง $1,337 ณ วันที่ 4 ตุลาคม เพิ่มขึ้นประมาณ 2% ถึง 2.5% ภายใน 24 ชั่วโมง นี่เป็นสัญญาณที่น่าพอใจ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะประกาศว่าการร่วงลงของราคาได้สิ้นสุดลงแล้ว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันของ ZEC ที่อยู่ใกล้ระดับ 50.6 ยังอยู่ในเขตกลางอย่างชัดเจน แทนที่จะบ่งชี้ว่าตลาดได้หมดแรงแล้ว

ระดับทดสอบราคาในระยะสั้นอยู่ระหว่าง $1,270 ถึง $1,300 หากเสียระดับนี้ ราคาจะลงสู่ระดับประมาณ $1,155 ในขณะที่ฝ่ายซื้อต้องเผชิญกับปัญหาตรงกันข้ามจากด้านบน ZEC จำเป็นต้องกลับขึ้นสู่ระดับ $1,360 ก่อนที่จะขึ้นต่อสู่ระดับ $1,380 ถึง $1,425 ก่อนที่การเคลื่อนไหวขึ้นสู่ $1,500 จะเริ่มดูน่าเชื่อถือ และนี่คือจุดที่เรื่องราวราคา ZEC เริ่มน่าสนใจ ZCSH ยังคงมีสถานะสุทธิเป็นบวกตั้งแต่วันที่ 25 สิงหาคม ขณะที่ปริมาณการถือครองที่ได้รับการคุ้มครองยังคงอยู่เหนือ 4.89 ล้าน ZEC.

Zcash ไม่ได้สูญเสียกลุ่มผู้สนับสนุนความเป็นส่วนตัวไปอย่างกะทันหัน สิ่งที่หายไปคือผู้ซื้อรายย่อยที่ไม่หยุดยั้งในเดือนกันยายน หลังจากหนึ่งเดือนที่ ETF ช่วยนำ ZEC ออกจากตลาด กองทุนนี้เพิ่งใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์เพื่อคืนส่วนหนึ่งกลับสู่ตลาด ตอนนี้ระดับราคา $1,270 ถึง $1,300 ต้องทำหน้าที่ที่ ETF หยุดทำชั่วคราว: ค้นหาผู้ซื้อเพียงพอเพื่อรักษาราคา Zcash ให้คงอยู่