อีเธอร์มูลค่า 390 ล้านดอลลาร์ถูกล็อกไว้โดย Bitmine ของ Tom Lee

หนึ่งธุรกรรม ตัวเลขเก้าหลัก

นักวิเคราะห์ออนเชนรายงานเมื่อวันที่ 21 ต.ค. ว่า Bitmine ของ Tom Lee ได้นำ ETH เพิ่มอีก 159,728 เหรียญไปทำสเตก คิดเป็นมูลค่าราว 390.6 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้สถานะการสเตกของบริษัทเพิ่มเป็น 5.23 ล้าน ETH มูลค่าราว 12.78 พันล้านดอลลาร์ หรือ 86.5% ของการถือครองทั้งหมด ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสามารถติดตามได้อย่างละเอียดระดับนาทีบน หน้า Bitmine ของ Arkham ซึ่งติดตามกระเป๋าเงินที่ถูกติดป้ายของบริษัท

กล่าวโดยสรุป การสเตกคือกระบวนการล็อกอีเธอร์ไว้ในระบบ proof-of-stake ของ Ethereum ซึ่งผู้ตรวจสอบธุรกรรม (validators) จะช่วยรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและได้รับรางวัลตอบแทน

ตอนนี้กองใหญ่แค่ไหน?

ณ วันที่ 19 ต.ค. Bitcoin.com News รายงานว่า บริษัทถือครองรวม 6,041,481 ETH หลังซื้อเพิ่ม 12,535 ETH ในสัปดาห์นั้น โดยมี 5,067,309 ETH ที่สเตกอยู่แล้ว ณ วันที่ 18 ต.ค. เมื่อบวก 159,728 ETH ล่าสุด ตัวเลขที่สเตกจะอยู่ที่ราว 5.227 ล้าน ซึ่งสอดคล้องกับจำนวนที่ Lookonchain นับได้

นั่นคิดเป็นราว 4.9% ของอุปทานหมุนเวียนอีเธอร์ 122.1 ล้านเหรียญ ทำให้ Bitmine ยังขาดอีกประมาณ 63,500 ETH จากเป้าหมาย 5% ที่ Lee ตั้งไว้สำหรับบริษัท โดยก่อนหน้านี้บริษัท ทะลุ 6 ล้าน ETH ไปแล้วเมื่อต้นเดือนนี้

ทำไมต้องสเตกตอนนี้?

เหตุผลด้านผลตอบแทนนั้นตรงไปตรงมา โดยใน อัปเดตเมื่อวันที่ 19 ต.ค. Bitmine ประเมินรางวัลจากการสเตกแบบอัตราต่อปีไว้ที่ราว 309 ล้านดอลลาร์ที่ระดับการสเตกเดิม และจะเพิ่มเป็น 369 ล้านดอลลาร์หากนำคลังสำรองทั้งหมดไปสเตก ที่อัตรานั้น เพียง 159,728 ETH ชุดใหม่ก็น่าจะเพิ่มรางวัลได้ราว 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี

จังหวะเวลาขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของ Lee และเขา โทษการย่อตัวของคริปโตล่าสุด ว่าเกิดจากความกังวลเรื่องเงินทุนด้าน AI ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน ความไม่แน่นอนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น พร้อมเสริมว่า:

“[ช่วงเวลาแบบนี้] ในอดีตมักเป็นโอกาสความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่น่าดึงดูด”

เมื่อต้นเดือนนี้เขายิ่งไปไกลกว่านั้น โดยระบุว่าราคาทำจุดต่ำสุดแล้ว และคาดการณ์ ตลาดกระทิงที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ขณะที่อีเธอร์เอง กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 2,443 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 1.4% ในวันเดียวกัน ซึ่งประเมินมูลค่าอีเธอร์ของ Bitmine ได้ราว 14.8 พันล้านดอลลาร์

ฉากหลังนี้ช่วยหนุนการเดิมพันดังกล่าว เพราะ Bitcoin.com News รายงานว่า JPMorgan กำลังนำ JPM Coin มาสู่ Ethereum ซึ่งเป็นการใช้งานจากวอลล์สตรีทในลักษณะที่ฝั่งกระทิงของอีเธอร์ชี้ว่าเป็นอุปสงค์ระยะยาวต่อเครือข่าย การสเตกทำให้ Bitmine เก็บรางวัลได้ระหว่างรอให้แนวคิดดังกล่าวเกิดผลจริง

ข้อแลกเปลี่ยนที่ไม่มีใครโฆษณา

อีเธอร์ที่สเตกไว้ไม่ได้มีสภาพคล่องทันที โดยกระบวนการถอนสเตกต้องเข้าคิวออกจากการเป็นผู้ตรวจสอบ (validator exit queue) ของ Ethereum ซึ่งจะยาวขึ้นเมื่อมีผู้ถือจำนวนมากพยายามออกพร้อมกัน สำหรับ Bitmine นั่นคือการเลือกที่จะรับผลตอบแทนแลกกับการเข้าถึงเงินได้ช้าลง หากวันหนึ่งจำเป็นต้องขาย

นอกจากนี้ยังทำให้ส่วนแบ่งขนาดใหญ่ของการสเตกในเครือข่ายไปกระจุกตัวอยู่ภายใต้หลังคาของบริษัทเดียว และที่ระดับ 5.23 ล้าน ETH การเลือกผู้ตรวจสอบและผู้ให้บริการสเตกของบริษัทเดียวจึงมีน้ำหนักต่อ Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ดี ไม่ใช่ทุกสถาบันที่จะเดินหน้าเต็มที่ เพราะ Vaneck เพิ่ง ถอนกองทุน ETF อีเธอร์แบบสเตกผ่าน Lido ออกไปก่อนกำหนดเปิดตัวตามแผนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว (เป็นการย้ำเตือนว่าการนำผลตอบแทนจากการสเตกไปห่อหุ้มไว้ในผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลยังคงเป็นคำถามที่เปิดอยู่)