Kucoin ผลักดันผลิตภัณฑ์ Earn-and-Loan ขณะที่เงินทุนจาก ETF ดึงคริปโตเข้าสู่ความแตกแยกครั้งใหม่

การเปลี่ยนผ่านสู่ศูนย์กลางทุน

สะท้อนการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมจากการจับคู่คำสั่งซื้อขายแบบเรียบง่ายไปสู่การบริหารจัดการทุนขั้นสูง Kucoin ได้แนะนำโซลูชันแบบบูรณาการ “earn-and-loan” ผลิตภัณฑ์นี้ขจัดจุดเสียดทานสำคัญสำหรับผู้ถือสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเปิดโอกาสให้พวกเขาปลดล็อกสภาพคล่องผ่านการกู้ยืม ขณะเดียวกันก็ยังได้รับผลตอบแทนแบบพาสซีฟจากหลักประกันของตน

ผลิตภัณฑ์นี้ใช้สถาปัตยกรรมแบบตำแหน่งเดียวแทนบัญชีมาร์จินแบบแยกส่วน ผู้ใช้สามารถรวมสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น bitcoin, ether, USDT, USDC และ solana เข้าไว้ในกรอบการทำงานเดียวเพื่อบริหารหนี้สินและติดตามอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) ระดับมหภาคผ่านแดชบอร์ดเดียว แพลตฟอร์มบริหารความเสี่ยงผ่านกรอบหลักประกันสามระดับ เริ่มจากระดับเริ่มต้น ระดับมาร์จินคอล และระดับการชำระบัญชี ซึ่งเป็นขอบเขตสำคัญที่แพลตฟอร์มจะทำการขายสินทรัพย์เพื่อป้องกันหนี้เสีย

การเปิดตัวเกิดขึ้นท่ามกลางความแตกแยกของตลาดอย่างชัดเจน: เงินทุนจากสถาบันกำลังไหลเข้าสู่กองทุนอีทีเอฟแบบสปอตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ขณะที่เทรดเดอร์สายคริปโตโดยกำเนิดยังคงอยู่บนเชนเพื่อปรับให้เหมาะสมด้านผลตอบแทน เมื่อถูกถามโดย Bitcoin.com News ว่าผลิตภัณฑ์นี้อยู่ตรงไหนในภาพรวม Kucoin ระบุว่า เอ็กซ์เชนจ์ต้องมองไกลกว่าการจับคู่คำสั่ง

“เราเชื่อว่าเอ็กซ์เชนจ์กำลังวิวัฒน์ไปไกลกว่าการเป็นเพียงสถานที่ซื้อขาย; พวกมันกำลังเปลี่ยนเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัลแบบครบวงจร” เอ็กซ์เชนจ์ระบุ “เมื่อเงินทุนสถาบันหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตผ่านเครื่องมือที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างสปอตอีทีเอฟ และผู้ใช้คริปโตโดยกำเนิดยังคงเร่งปรับให้เหมาะสมอย่างจริงจังกับสภาพคล่องบนเชน แนวโน้มมหภาคที่กำหนดทิศทางจะเป็นการบรรจบกันของสองโลกนี้”

Kucoin เปิดเผยว่า กลยุทธ์ระยะยาวมุ่งเน้นการสร้างอีโคซิสเต็มที่ครอบคลุมการชำระเงิน การให้กู้ยืม การโทเคไนซ์สินทรัพย์โลกจริง (RWA) และเกตเวย์สู่ DeFi

“ผลิตภัณฑ์แบบบูรณาการอย่าง Kucoin Crypto Loan มีจุดประสงค์สองด้าน: มันทำหน้าที่เป็นสะพานที่ทำให้ประสิทธิภาพการใช้ทุนระดับสถาบันเข้าถึงได้สำหรับเทรดเดอร์รายย่อย ขณะเดียวกันก็ทำหน้าที่เป็นเกตเวย์การเงินบนเชนที่ซับซ้อน ซึ่งการเงินดั้งเดิมแบบดั้งเดิมยังไม่สามารถทำซ้ำได้ทั้งในเชิงกฎหมายหรือการปฏิบัติการ” Kucoin กล่าว

แพลตฟอร์มยืนยันว่าผู้ชนะในรอบวัฏจักรถัดไปจะถูกกำหนดโดยโครงสร้างพื้นฐานด้านทุนมากกว่าปริมาณการเทรด “ท้ายที่สุด คูเมืองในการแข่งขันหลักของเอ็กซ์เชนจ์ยุคถัดไปจะไม่ถูกตัดสินจากปริมาณการซื้อขายดิบ ๆ หรือผลตอบแทนแบบแยกส่วนอีกต่อไป” เอ็กซ์เชนจ์ยืนยัน “ผู้นำอุตสาหกรรมจะถูกกำหนดโดยผู้ที่สามารถสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ทนทานที่สุด และความสามารถในการบริหารจัดการทุนขั้นสูงที่สุด”

การสร้างสมดุลระหว่างประสิทธิภาพและการแยกความเสี่ยง

การค้ำประกันข้ามสินทรัพย์ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน แต่ก็เพิ่มความเสี่ยง: แฟลชแครชในสินทรัพย์ที่ผันผวนหนึ่งรายการอาจจุดชนวนให้เกิดการชำระบัญชีเป็นลูกโซ่ที่ล้างพอร์ตทั้งพอร์ตได้ เมื่อถูกถามว่าแพลตฟอร์มปกป้องผู้ใช้จากการแพร่กระจายของความเสี่ยงนี้อย่างไร Kucoin อธิบายว่า กรอบการทำงานของตนอาศัยตัวชี้วัดการแยกส่วนเฉพาะรายสินทรัพย์

“แม้โครงสร้างแบบค้ำประกันข้ามในรูปแบบรวมศูนย์เดียวจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนอย่างมาก แต่กรอบความเสี่ยงแบบแบ่งชั้นของเรารับประกันได้ว่าประสิทธิภาพนี้จะไม่แลกมาด้วยความปลอดภัย” Kucoin กล่าวกับ Bitcoin.com News “ระบบจะปรับอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) และเกณฑ์การชำระบัญชีแบบไดนามิกโดยอิงจากความผันผวนและโปรไฟล์สภาพคล่องแบบเรียลไทม์ของสินทรัพย์แต่ละรายการ”

ด้วยการทำให้พารามิเตอร์เข้มงวดขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ผันผวน แพลตฟอร์มตั้งเป้าที่จะแยกแรงกระแทกเฉพาะจุดไม่ให้ลุกลาม สำหรับสถาบันที่ตามกฎหมายต้องแยกเงินทุน Kucoin ชี้ไปที่สถาปัตยกรรมเชิงโครงสร้างของตนว่าเป็นคำตอบสุดท้าย

“เราตระหนักว่าข้อกำหนดด้านความเสี่ยงของสถาบันมักต้องการการแยกโครงสร้าง” Kucoin ยอมรับ “เพื่อรองรับความต้องการด้านธรรมาภิบาลองค์กรเหล่านี้ ลูกค้าสถาบันสามารถใช้ประโยชน์จากสถาปัตยกรรมบัญชีหลักและบัญชีย่อยขั้นสูงของ Kucoin ได้อย่างเต็มที่ควบคู่กับเครื่องมือแยกสินทรัพย์ของเรา ซึ่งช่วยให้กำหนดขอบเขตและแยกทุนออกเป็นคลังย่อยที่แตกต่างกันได้ตามต้องการ บรรลุระดับการกักกันความเสี่ยงที่ตั้งใจไว้โดยไม่ต้องสละประสิทธิภาพโดยกำเนิดของแพลตฟอร์ม”