กองทุน ETF บิตคอยน์ของ Morgan Stanley ทำยอดทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ภายในหกวัน

ประเด็นสำคัญ:

• MSBT ของ Morgan Stanley ดึงเงินไหลเข้า 103 ล้านดอลลาร์ใน 6 วันนับตั้งแต่วันที่ 8 ส.ค. แสดงให้เห็นถึงดีมานด์ ETF ที่แข็งแกร่ง
• ค่าธรรมเนียม 0.14% ของ MSBT ต่ำกว่าคู่แข่งอย่าง Wisdomtree ทำให้การแข่งขันในตลาด ETF บิตคอยน์เข้มข้นขึ้น
• IBIT ของ Blackrock นำด้วย 64.3 พันล้านดอลลาร์ แต่การยื่นเอกสารต่อ SEC จำนวน 120 รายการบ่งชี้ว่าจะมีผู้เล่นหน้าใหม่เพิ่มขึ้นอีก

MSBT มีเงินไหลเข้าอย่างรวดเร็ว แซงหน้า ETF บิตคอยน์คู่แข่ง

กองทุน ETF แบบสปอต บิตคอยน์ ที่ Morgan Stanley เพิ่งเปิดตัว กำลังได้รับความสนใจจากนักลงทุนในช่วงต้น โดยมียอดเงินไหลเข้าสุทธิเกิน 100 ล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์แรกของการซื้อขาย

กองทุนซึ่งจดทะเบียนภายใต้สัญลักษณ์ MSBT สะสมเงินไหลเข้าสุทธิ 103 ล้านดอลลาร์ภายในเพียงหกวันทำการหลังเปิดตัวเมื่อวันที่ 8 ส.ค. อัตราการไหลเข้าดังกล่าวทำให้กองทุนแซงหน้าคู่แข่งบางราย รวมถึง ETF บิตคอยน์ ของ Wisdomtree ซึ่งระดมได้ราว 86 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

การเริ่มต้นที่แข็งแกร่งเกิดขึ้นท่ามกลางการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงในหมู่ผู้จัดการสินทรัพย์ที่นำเสนอการเข้าถึง บิตคอยน์ ผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ค่าธรรมเนียมที่ค่อนข้างต่ำของ MSBT ที่ 0.14% ดูเหมือนจะมีบทบาทสำคัญในการดึงดูดเงินทุน ทำให้กองทุนอยู่ในกลุ่มตัวเลือกที่แข่งขันด้านต้นทุนได้มากกว่าในตลาด

เงินไหลเข้าในระยะแรกย้ำให้เห็นถึงความต้องการที่ยังคงมีต่อเครื่องมือการลงทุนใน บิตคอยน์ โดยเฉพาะเครื่องมือที่ให้ความโปร่งใสและเข้าถึงได้ง่ายผ่านช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม นักลงทุนหันมาใช้ผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดมากขึ้น เพื่อรับความเสี่ยง/โอกาสจากสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องถือครองคริปโทเคอร์เรนซีโดยตรง

แม้ MSBT จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังมีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับผู้นำตลาดอย่าง iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ Blackrock ซึ่งสะสมเงินไหลเข้าสะสมแล้ว 64.3 พันล้านดอลลาร์ ขนาดของ IBIT สะท้อนให้เห็นว่าผู้ที่เข้ามาก่อนกลายเป็นผู้ครองความได้เปรียบอย่างมากในตลาด ETF บิตคอยน์ แบบสปอตของสหรัฐฯ

อย่างไรก็ดี ความเร็วในการได้รับความนิยมของ MSBT บ่งชี้ว่าผู้เล่นหน้าใหม่ยังสามารถแย่งส่วนแบ่งตลาดได้ โดยเฉพาะเมื่อแข่งขันด้านค่าธรรมเนียมและความสามารถในการกระจายผลิตภัณฑ์

ผลการดำเนินงานของตลาดยังช่วยหนุนการเปิดตัวกองทุนด้วย MSBT ปรับตัวขึ้นราว 8% นับตั้งแต่เข้าซื้อขาย โดยการเพิ่มขึ้นของราคาบิตคอยน์ในช่วงหลังจำนวนมากเกิดขึ้นในชั่วโมงการซื้อขายของสหรัฐฯ ตามข้อมูลของนักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg อย่าง Eric Balchunas แนวโน้มนี้ชี้ว่ากระแสเงินจากสถาบันและจาก ETF ยังคงมีบทบาทสำคัญต่อกระบวนการค้นหาราคา

ภาพรวมของผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโตที่อยู่ในขั้นเตรียมการยังคงคึกคัก ขณะนี้มีคำขอผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดที่เกี่ยวกับคริปโตมากกว่า 120 รายการอยู่ระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) โดยเมื่อไม่นานมานี้ Goldman Sachs ได้ยื่นขอจัดตั้ง Bitcoin Premium Income ETF

Jason Rindahl ซีอีโอของ Nebula DeFi ยอมรับว่าการเข้ามาของ ETF ใหม่ๆ อาจเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรที่กว้างขึ้น

การจัดสรรเงินลงทุนในระดับสถาบันดำเนินไปอย่างช้า เป็นระบบ และมักทยอยทำเป็นระยะๆ ตลอดหลายไตรมาสหรือหลายปี เงินทุนส่วนใหญ่ที่อาจไหลเข้าสู่พื้นที่นี้ยังไม่ได้เข้ามา Bitcoin ETFs ไม่ใช่จุดสูงสุด พวกมันคือจุดเริ่มต้นของการหมุนเวียนเงินทุนครั้งใหญ่กว่านี้มาก

สำหรับ Morgan Stanley ความสำเร็จในช่วงแรกของ MSBT สะท้อนทั้งเรื่องจังหวะเวลาและการวางตำแหน่ง ในขณะที่ บิตคอยน์ ยังคงดึงดูดเงินทุนจากสถาบัน ยานพาหนะการลงทุนที่มีต้นทุนต่ำและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลกำลังกลายเป็นแกนกลางของวิธีที่นักลงทุนเข้าถึงสินทรัพย์นี้

ผลการดำเนินงานของกองทุนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะขึ้นอยู่กับว่า MSBT จะรักษากระแสเงินไหลเข้าได้หรือไม่ในตลาดที่มีผู้เล่นหนาแน่นมากขึ้น สำหรับตอนนี้ การเปิดตัวของกองทุนชี้ให้เห็นว่าตลาดยังคงเปิดรับผู้เข้ามาใหม่ ตราบใดที่พวกเขานำเสนอราคาที่แข่งขันได้และการเข้าถึงการลงทุนคริปโตที่เชื่อถือได้