การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในวงการคริปโตพุ่งแตะ 7.23 พันล้านดอลลาร์ แม้จำนวนนักลงทุนจะต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020

ทุนร่วมลงทุนคริปโตเข้าสู่เฟสใหม่ เมื่อจำนวนนักลงทุนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปีที่ 651

จำนวนนักลงทุนคริปโตที่มีความเคลื่อนไหวลดลงสู่ระดับต่ำที่สุดในรอบหกปี แม้ว่าเงินทุนที่ไหลเข้าสู่การเข้าซื้อกิจการจะเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจน

Cryptorank data แสดงให้เห็นว่านักลงทุนคริปโตรายใหม่ที่ไม่ซ้ำกันลดลงเหลือ 651 รายในไตรมาส 2 ปี 2026 ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 2,564 รายในปี 2022 ช่วงที่อ่อนแอกว่านี้มีเพียงปี 2020 เมื่อการมีส่วนร่วมรายไตรมาสอยู่ระหว่าง 250 ถึง 450 ราย

ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าตลาดไม่ได้รับเงินทุนจากฐานกว้างของบริษัทเวนเจอร์แบบทั่วไปอีกต่อไป แต่เงินทุนคริปโตกำลังรวมศูนย์มากขึ้นอยู่กับกองทุนเฉพาะทาง ผู้ซื้อฝั่งองค์กร และนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่มีกรอบเวลาลงทุนยาวกว่า

M&A กลายเป็นแหล่งแรงส่งหลัก

สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของการเปลี่ยนแปลงนี้คือการพุ่งขึ้นของการควบรวมและซื้อกิจการ

เงินทุนที่ถูกนำไปใช้ผ่านดีลคริปโต M&A transactions เพิ่มขึ้นจาก 272 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปี 2025 เป็น 2.14 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2026 และต่อมาเป็น 7.23 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2026 นับเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่า 26 เท่าในเวลาเพียงหกเดือน

M&A ยังติดอันดับหนึ่งในสามของช่วงระดมทุนสูงสุด โดยคิดเป็น 15.36% ของรอบที่ติดตามได้ แนวโน้มนี้สอดคล้องกับการเร่งทำดีลอย่างชัดเจนในช่วงต้นไตรมาส ในเดือนพฤษภาคม Cryptorank รายงานกิจกรรมคริปโต M&A มูลค่า 5.55 พันล้านดอลลาร์ โดยขับเคลื่อนเป็นหลักจากการเข้าซื้อ Equiniti มูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์ของ Bullish รายงานเดียวกันระบุว่า M&A คิดเป็น 58% ของเงินทุนที่เปิดเผยมาทั้งหมดในเดือนนั้น

เดือนเมษายนก็แสดงรูปแบบเดียวกัน โดย M&A ครอบครอง 48.6% ของเงินทุนที่เปิดเผยในเดือนนั้น แม้มีเพียงหกดีล ขณะที่กิจกรรม VC แบบดั้งเดิมอ่อนตัวลงอย่างมาก

นักลงทุนน้อยลง แต่เดิมพันด้วยความเชื่อมั่นสูงขึ้น

การลดลงของจำนวนนักลงทุนไม่ได้หมายความว่าเงินทุนหายไป แต่หมายความว่ามันกำลังเคลื่อนย้ายในรูปแบบที่ต่างออกไป

Cryptorank’s Q1 report อธิบายว่าตลาดถูกขับเคลื่อนโดยดีลขนาดใหญ่และอยู่ในระยะหลังมากขึ้น เงินทุนในรอบ Series C+ พุ่งขึ้น ขณะที่ระยะเริ่มต้นชะลอตัว หมวดการชำระเงินเป็นผู้นำด้านมูลค่า ตลาดพยากรณ์ขยับขึ้นมาเป็นอันดับสองด้วยสัดส่วนเงินทุน 17.6% และ DeFi เป็นผู้นำด้านจำนวนดีลด้วย 57 รอบ

เดือนพฤษภาคมเผยให้เห็นความแยกตัวที่คล้ายกัน ตลาดพยากรณ์เป็นผู้นำด้านเงินทุนที่ระดมได้ด้วยมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ AI เป็นผู้นำด้านกิจกรรมดีลด้วย 17 รอบ a16z crypto ของ Andreessen Horowitz เป็นกองทุนที่เคลื่อนไหวมากที่สุดในเดือนพฤษภาคมด้วยเก้าดีล ตามมาด้วย Coinbase Ventures และ Animoca Brands ที่มีเจ็ดดีลเท่ากัน

การวิเคราะห์ภาพรวมยังแสดงว่า AI ยังคงเป็นหมวดการระดมทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในปี 2026 ขณะที่ตลาดพยากรณ์ดึงดูดสัดส่วนเงินทุนระยะเติบโต (mature capital) ได้มากที่สุด

ผลลัพธ์คือวัฏจักรการระดมทุนที่คัดเลือกมากขึ้น สตาร์ทอัประยะเริ่มต้นต้องเผชิญกับฐานนักลงทุนที่บางลง ในขณะที่บริษัทที่เติบโตแล้วและเป้าหมายในการเข้าซื้อกิจการกำลังดึงดูดเช็กที่มีขนาดใหญ่กว่า เวนเจอร์คริปโตยังไม่ตาย แต่กำลังมีวินัยมากขึ้น รวมศูนย์มากขึ้น และพึ่งพาผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์มากขึ้น