SUI เผชิญกับการปลดล็อกรายวันมูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ BEAT นำกระแสการปล่อยโทเค็นสัปดาห์นี้มูลค่า 81 ล้านดอลลาร์

สัปดาห์ที่หนาแน่นสำหรับการปลดล็อกโทเคน

การปลดล็อกโทเคนเกิดขึ้นเมื่อคริปโทเคอร์เรนซีที่เคยถูกจำกัดไว้—โดยทั่วไปถูกกันไว้สำหรับทีมของโครงการ นักลงทุนยุคแรก หรือกองทุนระบบนิเวศ—เริ่มพร้อมให้ซื้อขายในตลาดเปิดได้ Cryptorank ได้สรุปว่า SUI เป็นหนึ่งในเจ็ดสินทรัพย์ที่เผชิญการปล่อยที่มีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ ร่วมกับ BEAT, BTW, ENA ของ Ethena, EIGEN ของ EigenLayer, ZAMA ของ Zama และ KITE ของ Kite AI

ตัวติดตามอีกตัวที่ดูแลโดยบัญชีวิเคราะห์คริปโท Top7 ระบุว่าการปล่อยของ BEAT อยู่ที่ 74.9 ล้านดอลลาร์ โดยจะเกิดเป็นการปลดล็อกแบบหน้าผา (cliff unlock) ครั้งเดียวในวันที่ 1 สิงหาคม คิดเป็นราว 2.12% ของอุปทานหมุนเวียนของโทเคน EIGEN และ KITE ปลดล็อกในวันเดียวกันที่ 7.65 ล้านดอลลาร์ และ 6.08 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ ขณะที่ BTW และ ZAMA ตามมาในวันที่ 2 สิงหาคม รวมกันเป็นมูลค่า 13.24 ล้านดอลลาร์

การปลดล็อกของ SUI ทำงานแตกต่างออกไป

ต่างจากเหตุการณ์แบบหน้าผาเพียงครั้งเดียวของ BEAT นั้น SUI ไม่ได้ปล่อยโทเคนเป็นก้อนเดียว กล่าวให้ชัดเจนคือ Sui Network ซึ่งพัฒนาโดย Mysten Labs กระจายอุปทานใหม่อย่างต่อเนื่องทุกวันไปยังหมวดหมู่ต่าง ๆ รวมถึงทุนสำรองชุมชน ผู้มีส่วนร่วมระยะแรก และคลังของ Mysten Labs

โครงสร้างดังกล่าวทำให้มี SUI มูลค่าราว 15.4 ล้านดอลลาร์เข้าสู่การหมุนเวียนตลอดทั้งสัปดาห์ แทนที่จะกระจุกผลกระทบไว้ในวันซื้อขายเพียงวันเดียว

อุปทานสูงสุดของ SUI ถูกจำกัดไว้ที่ 10 พันล้านโทเคน ซึ่งมีราว 4.05 พันล้านโทเคน หรือประมาณ 40% หมุนเวียนอยู่แล้ว ปัจจุบันโทเคนซื้อขายที่ 0.69 ดอลลาร์ ณ วันที่ 29 กรกฎาคม ทำให้มีมูลค่าตามราคาตลาดใกล้ 2.78 พันล้านดอลลาร์

เฉพาะวันที่ 1 สิงหาคมเพียงวันเดียว มีการปลดล็อกประมาณ SUI จำนวน 13.72 ล้านโทเคน กระจายไปยังสามกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย กล่าวคือ 4 ล้านไปยังทุนสำรองชุมชน 7.65 ล้านไปยังผู้มีส่วนร่วมระยะแรก และ 2.07 ล้านไปยังคลังของ Mysten Labs

ทำไมการปลดล็อกจึงขยับตลาด

การปลดล็อกขนาดใหญ่มีความสำคัญต่อเทรดเดอร์ เพราะมันขยายจำนวนโทเคนที่สามารถถูกขายได้พร้อมกัน เมื่ออุปทานใหม่เข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเร็วเกินกว่าที่อุปสงค์จะดูดซับได้ ราคาอาจเผชิญแรงกดดันขาลง โดยเฉพาะสำหรับโทเคนที่ผู้ถือที่ถูกปลดล็อกรวมถึงนักลงทุนเวนเจอร์หรือสมาชิกทีมยุคแรกที่ต้องการขายทำกำไร

นักวิเคราะห์ที่ติดตามปฏิทินเวสติ้งให้เหตุผลว่า ผลกระทบจะรุนแรงที่สุดในช่วงการปลดล็อกแบบหน้าผาอย่าง BEAT ซึ่งมีอุปทานจำนวนมากเข้ามาพร้อมกัน มากกว่าการปล่อยรายวันแบบค่อยเป็นค่อยไปอย่าง SUI

ประเด็นนี้เองทำให้ SUI เป็นชื่อที่ปรากฏซ้ำ ๆ บนตัวติดตามการปลดล็อก โดยไม่จำเป็นต้องบ่งชี้แรงขายเฉียบพลัน โทเคนดังกล่าวปรากฏในรายการปลดล็อกรายสัปดาห์ตลอดปี 2026 เนื่องจากขนาดและการออกแบบเวสติ้งแบบต่อเนื่อง แม้ว่าระบบนิเวศของ Sui จะมีผลการเติบโตอื่น ๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องเกิดขึ้นในที่อื่น ๆ

Mysten Labs ได้ปรับลดค่าธรรมเนียมธุรกรรมของ Sui Network เมื่อต้นปีนี้ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ Bitcoin.com News รายงาน ว่าช่วยผลักดันปริมาณสเตเบิลคอยน์บนเครือข่ายแตะ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าความสนใจของเทรดเดอร์ต่อสินทรัพย์นี้ไปไกลกว่าปฏิทินการปลดล็อกของมันมาก

สัญญาณถัดไปที่ควรจับตาคือ ราคาของ SUI จะทรงตัวได้หรือไม่ตลอดช่วงวันที่ 1-2 สิงหาคม แม้ว่าอีกห้าโทเคนจะต้องรับการปล่อยแบบกระจุกตัวในเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นบททดสอบที่อาจกำหนดว่าผู้ค้าให้ราคาการปลดล็อกของ Sui Network ในสัปดาห์ถัด ๆ ไปอย่างไร