Strategy เหยียบเบรกการซื้อบิตคอยน์ กักตุนเงินสด 6.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทที่ตั้งอยู่ในไทสันส์คอร์เนอร์ รัฐเวอร์จิเนีย เปิดเผยเมื่อวันจันทร์ที่ 24 ส.ค. ว่าไม่มีบิตคอยน์แม้แต่เหรียญเดียวที่มีการซื้อขายระหว่างวันที่ 17 ส.ค. ถึง 23 ส.ค. Strategy ยังคงอยู่ที่ 840,447 BTC ซึ่งซื้อมาในราคา 63.36 พันล้านดอลลาร์ รวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย โดยมีราคาเฉลี่ยในการซื้อ 75,385 ดอลลาร์ต่อเหรียญ

Strategy เหยียบเบรกการซื้อบิตคอยน์

ช่วงที่เงียบสนิทนี้เด่นชัดทันที เพราะ Strategy ใช้เวลาหลายปี เปลี่ยนหุ้น หลักทรัพย์บุริมสิทธิ และหนี้สินให้กลายเป็นกองบิตคอยน์ขนาดมหึมา 840,447 BTC คิดเป็นราว 4% ของอุปทานบิตคอยน์ที่ถูกจำกัดตายตัวที่ 21 ล้านเหรียญ ทำให้บริษัทมหาชนรายเดียวควบคุมส่วนแบ่งที่น่าตกตะลึงของ “พาย” ที่มีอยู่

“Strategy เพิ่ม USD Reserve เป็น 5.10 พันล้านดอลลาร์ จัดตั้ง USD Cash เพิ่มเติม 1.59 พันล้านดอลลาร์ และซื้อคืน STRC มูลค่า 136 ล้านดอลลาร์” Saylor เขียนในโพสต์บน X “ณ วันที่ 8/23/26: Strategy ถือครอง ~4% ของอุปทาน BTC ทั้งหมด และมี ~0% Net Leverage”

แทนที่จะอัดทุนใหม่เข้าไปในบิตคอยน์ Strategy แยกถังอีกใบที่เรียกว่า “USD Cash” บัญชีดังกล่าวมี 1.59 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 23 ส.ค. ขณะที่ USD Reserve เดิมเพิ่มขึ้นเป็น 5.10 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทนั่งทับ “คลังแสง” เงินสดรวม 6.69 พันล้านดอลลาร์

Saylor สะสม “คลังสงคราม” เงินสด 6.69 พันล้านดอลลาร์

เงินสองกองนี้ใช้แทนกันไม่ได้ USD Reserve ของ Strategy ยังคงถูกกันไว้เพื่อจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ยหนี้ที่คงค้าง ส่วน USD Cash เป็นอาวุธที่ยืดหยุ่นกว่า ใช้สำหรับซื้อบิตคอยน์ ซื้อคืนหลักทรัพย์ ชำระคืนโน้ตแปลงสภาพ หรืออัดกลับเข้า reserve ได้อีกครั้ง

“USD Cash ช่วยเสริมกรอบงาน Digital Credit Capital Framework ของเรา และถูกกำหนดแยกต่างหากเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท Bitcoin Treasury Company รวมถึงการได้มาซึ่ง BTC การจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ย การซื้อคืน MSTR/หุ้นบุริมสิทธิ การชำระคืนแปลงสภาพ และการเพิ่ม USD Reserve” Saylor กล่าวบน X

เงินดังกล่าวมาจาก “เครื่องจักรระดมทุน” ของ Strategy โดยตรง บริษัทขายหุ้น MSTR จำนวน 18,261,118 หุ้นผ่านโปรแกรมขายแบบ at-the-market ระหว่างสัปดาห์ กวาดเงินสุทธิราว 2.01 พันล้านดอลลาร์ จากยอดนั้น 300 ล้านดอลลาร์ถูกเพิ่มเข้า USD Reserve, 136.4 ล้านดอลลาร์ใช้ซื้อคืน STRC และส่วนที่เหลือทั้งหมดลงไปอยู่ใน USD

Strategy เปลี่ยนทิศทางอำนาจการยิงทุนไปที่ STRC

Strategy กวาดซื้อหุ้นบุริมสิทธิ STRC อัตราดอกเบี้ยลอยตัวของตนจำนวน 1,431,212 หุ้น เป็นเงิน 136.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ยังมีวงเงินอีก 516.6 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ ขณะที่ยังมีการอนุมัติวงเงิน 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อคืน MSTR ที่อาจเกิดขึ้นภายใต้โปรแกรมที่ประกาศเมื่อวันที่ 29 มิ.ย.

Saylor กล่าวว่า กลยุทธ์ดังกล่าวทำให้ STRC แข็งแกร่งขึ้น โดยระบุว่า “USD Duration ตอนนี้อยู่ที่ 3.9 ปี (+414d) และ STRC BTC Credit อยู่ที่ 59 bps (-21 bps)” โดยใช้สมมติฐานซึ่งรวมถึงบิตคอยน์ที่ราคา 77,004 ดอลลาร์ เมื่อตัดคำย่อทางการเงินออก Strategy กำลังบอกว่าเบาะรองรับเงินสดที่พองขึ้นทำให้ STRC มีหลักประกันทางการเงินลึกขึ้น และยืดระยะเวลาที่ดอลลาร์ที่มีอยู่สามารถครอบคลุมภาระผูกพันได้

Strategy บรรจุกระสุนรอการขยับครั้งถัดไปของบิตคอยน์

ไม่มีอะไรในเอกสารยื่นรายงานที่บ่งชี้ว่า Strategy กำลังละทิ้งแนวทางคลังบิตคอยน์ของตน การซื้อบิตคอยน์ถูกระบุอย่างชัดเจนว่าเป็นปลายทางของเงินดอลลาร์ ขณะที่ฝ่ายบริหารระบุว่าความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นทำให้บริษัทลงมือได้เร็วขึ้นเมื่อเกิดความผันผวนรุนแรงในบิตคอยน์หรือหลักทรัพย์ของ Strategy เอง

ตอนนี้สปอตไลต์จึงหันไปจับจ้องกองเงิน 1.59 พันล้านดอลลาร์นั้นเต็ม ๆ Strategy สามารถยิงมันเข้าไปในบิตคอยน์ สนับสนุนหลักทรัพย์บุริมสิทธิ ซื้อคืนหุ้น MSTR หรือแค่เก็บดินปืนไว้เฉย ๆ หลังระดมเงินได้ 2.01 พันล้านดอลลาร์ขณะซื้อบิตคอยน์เป็นศูนย์ การอัปเดตเงินทุนครั้งถัดไปควรเผยให้เห็นว่านี่เป็นเพียงการพักหายใจ หรือ Saylor ตั้งใจจอดเงินหลายพันล้านไว้ข้างสนามโดยเจตนา