คลังสงครามบิตคอยน์ของ Strategy นิ่งเงียบ ขณะที่ Saylor ปกป้อง STRC

Strategy ใช้เงิน 139 ล้านดอลลาร์เพื่อปกป้อง STRC

“Strategy ได้ซื้อคืน STRC มูลค่า 139 ล้านดอลลาร์” ไมเคิล เซย์เลอร์ ผู้ก่อตั้ง Strategy เขียนบน X เช้าวันจันทร์ “ณ วันที่ 9/13/26 เราถือครอง 845,050 BTC และสินทรัพย์สกุลดอลลาร์สหรัฐมูลค่า 6.4 พันล้านดอลลาร์ ระยะเวลาของสินทรัพย์ USD อยู่ที่ 3.9 ปี และเครดิต BTC ของ STRC อยู่ที่ 57 bps โดยสมมติว่า BTC ARR 10% ความผันผวนของ BTC 40% และราคา BTC ที่ $77,266”

บริษัทได้ยื่นรายละเอียดความเคลื่อนไหวดังกล่าวในแบบฟอร์ม 8-K ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) โดยเอกสารระบุว่า:

“เมื่อวันที่ 14 กันยายน 2026 Strategy Inc ประกาศว่า ในช่วงระหว่างวันที่ 8 กันยายน 2026 ถึงวันที่ 13 กันยายน 2026 Strategy ไม่ได้ขายหุ้นใด ๆ ภายใต้โครงการเสนอขายแบบ at-the-market และไม่ได้ซื้อหรือขายบิตคอยน์ใด ๆ”

ทำไมการซื้อ STRC ต่ำกว่า $100 จึงสำคัญ

โดยสาระแล้ว STRC คือหุ้นบุริมสิทธิแบบถาวร (perpetual) อัตราผันแปร ที่ออกโดย Strategy หุ้นดังกล่าวจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดให้ผู้ถือ และมีหลักประกันด้วยบิตคอยน์ของบริษัทและเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐ

เครื่องมือนี้มีบทบาทสำคัญต่อการเพิ่มปริมาณสำรอง BTC ของบริษัท เพราะเมื่อ STRC ซื้อขายที่ราคาพรีเมียม บริษัทจะออกหุ้นใหม่เพื่อระดมทุน แล้วนำเงินที่ได้ไปซื้อ BTC เพิ่มเติมเข้าคลังขององค์กร

เหตุผลของการซื้อ STRC ที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ $100 คือเป็นการ “เลิก” (retire) ภาระตามการประเมินมูลค่าและคูปองถาวรในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งนี้สามารถลดเงินปันผลเป็นเงินสดในอนาคตและทำให้โครงสร้างเครดิตของ Strategy ตึงตัวขึ้น

ความคาดหวังคือ STRC จะไต่กลับเข้าใกล้มูลค่าที่ตราไว้และกลับมาขายที่ราคาพรีเมียมอีกครั้ง เพื่อให้ Strategy สามารถออกหุ้นดังกล่าวอีกครั้งเพื่อนำไปซื้อบิตคอยน์ ครั้งล่าสุดที่ Saylor และบริษัทซื้อ BTC คือวันที่ 31 ส.ค. 2026 เมื่อสองสัปดาห์ก่อน โดยได้เข้าซื้อ 4,603 BTC.