CVM ของบราซิล ทดสอบตลาดหลักทรัพย์แบบโทเคนในโครงการนำร่องใหม่

บราซิลเปิดตัวโครงการแซนด์บ็อกซ์ทดลองโทเคนิเซชัน

บราซิลกำลังก้าวไปอีกขั้นสู่การโทเค็นไนซ์ แม้จะยังอยู่ในขั้นทดลอง

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Comissão de Valores Mobiliários (CVM) หน่วยงานกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์ของบราซิล ได้ออกมติที่ 249 เพื่อเปิดตัวโครงการทดลองโดยใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ (decentralized ledger) เพื่อดำเนินการทดสอบที่เกี่ยวข้องกับการนำการดำเนินงานด้านหลักทรัพย์ทั้งหมดมาใช้บนแพลตฟอร์มดิจิทัล

โครงการทดลองนี้จะดำเนินการในสภาพแวดล้อมที่ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด โดยทุกการดำเนินการจะถูกจำลองขึ้น ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะดำเนินการโดยใช้หุ้นและเงินที่สร้างขึ้นเฉพาะสำหรับโครงการนี้เท่านั้น โดยไม่ทำให้หุ้นจริงต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางการเงิน

โครงการนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความเป็นไปได้ในการดำเนินการธุรกรรมหลักทรัพย์ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ โดยเปรียบเทียบข้อดีและข้อเสียของบล็อกเชนสาธารณะและบล็อกเชนส่วนตัวสำหรับกรณีการใช้งานนี้ นอกจากนี้ยังจะตรวจสอบความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และความเสี่ยงในการดำเนินงานจากการดำเนินการธุรกรรมหลักทรัพย์บนแพลตฟอร์มดิจิทัล รวมถึงปัญหาความเข้ากันได้ระหว่างระบบและความทนทานของเครือข่าย เพื่อบันทึกประสบการณ์เหล่านี้และนำไปใช้ในการร่างกฎระเบียบเฉพาะ

เครือข่ายบล็อกเชนใดก็ตามที่นำเข้ามาใช้ในโครงการนำร่องนี้ ต้องนำหลักการตลาดมาประยุกต์ใช้ในตรรกะของสัญญาอัจฉริยะ (smart contract) เพื่อให้ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดเป็นไปตามข้อกำหนดโดยอัตโนมัติ การดำเนินการด้านความปลอดภัยควรเป็นแบบส่วนตัว แต่ทุกการดำเนินการต้องสามารถตรวจสอบได้โดยหน่วยงานกำกับดูแลตลาดเพื่อรับรองการปฏิบัติตามข้อกำหนด นอกจากนี้ จะมีการนำเครื่องมือ AI มาใช้เพื่อช่วยในการติดตามและตรวจสอบตลาด

การดำเนินการนี้เกิดขึ้นหลังจากที่กลุ่มทำงานพิเศษด้านการโทเคนิเซชันได้รับการจัดตั้งขึ้นในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะออกคำแนะนำสำหรับการพัฒนากรอบการกำกับดูแลสำหรับหลักทรัพย์ที่โทเคนิเซชันแล้ว

ข้อเสนอการทำงานจะรับเฉพาะจากองค์กรที่เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มทำงานด้านการโทเค็นไนเซชันของ CVM และจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการอำนวยการที่ประกอบด้วยสมาชิกจากกลุ่มเดียวกันนี้

Otto Lobo ประธาน CVM ประกาศว่า การนำโทเคนิเซชันมาใช้กำลังดำเนินไปอย่างเต็มที่ในระดับนานาชาติแล้ว “โทเคนิเซชันกำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุน และสร้างโอกาสสำคัญในการเพิ่มประสิทธิภาพ นวัตกรรม และการเข้าถึงโมเดลธุรกิจใหม่” เขากล่าว

สถาบันเอกชนในบราซิลก็กำลังดำเนินการในด้านโทเคนิเซชันเช่นกัน B3 ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ได้ประกาศว่างานพัฒนาแพลตฟอร์มโทเคนิเซชันแบบคู่ขนานกำลังดำเนินไปอย่างคืบหน้า โดยตั้งเป้าเปิดตัวในปี 2027 พร้อมด้วยสแตเบิลคอยน์ที่พัฒนาขึ้นภายในองค์กร ระบบในขั้นต้นจะยังไม่รวมการซื้อขาย 24/7 แต่จะรวมกลุ่มสภาพคล่องดิจิทัลและแบบดั้งเดิมเพื่อจัดการสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ