Coinshares เปิดตัวกลยุทธ์ผลตอบแทน DeFi และ RWA ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ร่วมกับ Railnet

Coinshares เปิดตัวกลยุทธ์ออนเชนที่ผสาน DeFi และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์

ผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีฐานอยู่ในเจอร์ซีย์ระบุว่า กลยุทธ์ดังกล่าวสร้างขึ้นร่วมกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน Kiln และขับเคลื่อนด้วยเลเยอร์การออร์เคสเตรชัน Railnet ของบริษัท นับเป็นครั้งแรกตามที่บริษัทอธิบายว่า ผู้จัดการสินทรัพย์ยุโรปที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้ผสานการปล่อยกู้ DeFi การปล่อยกู้มีหลักประกันสำหรับสถาบัน และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ถูก โทเคไนซ์ เข้าไว้ในผลิตภัณฑ์เดียว

ข้อเสนอนี้เพิ่ม “เสาหลัก” ที่สามให้กับแพลตฟอร์มของ Coinshares ควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์คริปโตแบบซื้อขายในตลาด (exchange-traded products) และกลยุทธ์ที่บริหารจัดการเชิงรุก บริษัทระบุว่าแนวทางใหม่นี้มีเป้าหมายเพื่อผสานแหล่งผลตอบแทนหลายรูปแบบเข้าไว้ในสัดส่วนการลงทุนที่บริหารจัดการแบบเดียว ทำให้สามารถรับเอ็กซ์โพเชอร์ไปยังโปรโตคอล DeFi กองทุนพันธบัตรและ ETF แบบโทเคไนซ์ และกลยุทธ์เบซิสแบบเดลตาเป็นศูนย์ (delta-neutral basis strategies)

Coinshares ระบุว่า พอร์ตจะดึงผลตอบแทนจากแหล่งที่แตกต่างกัน 6 แหล่ง โดยปรับสัดส่วนการจัดสรรตามกาลเวลาโดยอิงจากสภาวะตลาดและการประเมินความเสี่ยง โครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาเพื่อกระจายความเสี่ยงผ่านโอกาสด้านเครดิต การให้สภาพคล่อง และมูลค่าเชิงสัมพัทธ์ (relative value) พร้อมทั้งคงมุมมองความเสี่ยงแบบรวมศูนย์

กลยุทธ์ดังกล่าวบริหารภายใต้ Coinshares Asset Management ซึ่งได้รับอนุญาตกำกับดูแลภายใต้ AIFMD และ MiFID สำหรับตราสารทางการเงิน ตลอดจน MiCA สำหรับคริปโตแอสเซ็ต บริษัทระบุว่าใบอนุญาตแบบคู่ (dual authorization) นี้ทำให้สามารถจัดสรรได้ทั้งในหลักทรัพย์ดั้งเดิมและตลาด คริปโต ภายในกรอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดเดียว ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นความสามารถที่ไม่ค่อยพบในหมู่ผู้จัดการสินทรัพย์

Railnet ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลัก เชื่อมต่อหลายเวนิวและทำให้มาตรฐานการบริหารผลตอบแทนจากโปรโตคอล DeFi แพลตฟอร์มการปล่อยกู้มีหลักประกัน และสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์เป็นรูปแบบเดียวกัน Coinshares ระบุว่าการจัดวางนี้ช่วยให้สามารถดำเนินการข้ามตลาดต่าง ๆ ได้โดยไม่ถูกจำกัดด้วยสภาพคล่องของโปรโตคอลเดียว พร้อมทั้งคงการกำกับดูแลที่ตรวจสอบได้ของกิจกรรมในพอร์ต

ฌอง-มารี โมญเน็ตติ (Jean-Marie Mognetti) ซีอีโอของ Coinshares กล่าวว่าโครงการนี้สะท้อนมุมมองที่ยึดถือมายาวนานของบริษัทว่าการเงินดั้งเดิม (TradFi) และ DeFi กำลังบรรจบกันเป็นระบบเดียวของการจัดสรรเงินทุน เขาอธิบายว่ากลยุทธ์นี้เป็นแนวทางที่มีโครงสร้าง ซึ่งผสานแหล่งผลตอบแทนที่เป็นอิสระหลายแหล่ง รวมถึงโอกาสด้านเครดิตและสภาพคล่อง ภายใต้กรอบการลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

ลาซโล ซาโบ (Laszlo Szabo) ซีอีโอของ Kiln กล่าวว่า ระบบ Railnet ถูกออกแบบมาเพื่อเชื่อมโยงกิจกรรมบนบล็อกเชนระยะสั้นเข้ากับกระบวนการทางการเงินระยะยาว ด้วยการเข้ารหัสข้อจำกัดจากโลกจริงลงไปโดยตรงในโครงสร้างพื้นฐานแบบ ออนเชน เขาเสริมว่าแพลตฟอร์มนี้ทำให้มาตรฐานการชำระราคา (settlement) กรอบเวลา และการบริหารสภาพคล่องเป็นรูปแบบเดียวกันทั่วทั้งตลาดที่กระจัดกระจาย

Coinshares ระบุว่า สถาปัตยกรรมนี้ยังรองรับการกระจายแบบธุรกิจกับธุรกิจ (B2B) ทำให้ผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodians) ตลาดแลกเปลี่ยน และผู้ให้บริการ วอลเล็ต สามารถนำเสนอกลยุทธ์ผลตอบแทนระดับสถาบันให้กับลูกค้าผ่านระบบเดียวได้ บริษัทกล่าวว่าสิ่งนี้ขยายการเข้าถึงไปไกลกว่าการถือครองสินทรัพย์แบบง่าย ๆ ไปสู่ผลิตภัณฑ์สร้างรายได้ที่ซับซ้อนมากขึ้น

การเปิดตัวครั้งนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ภาพรวมของ Coinshares ในการขยายไปยัง 3 ด้าน ได้แก่ ผลิตภัณฑ์คริปโตแบบซื้อขายในตลาด พอร์ตสินทรัพย์ดิจิทัลที่บริหารเชิงรุก และการบริหารสินทรัพย์แบบออนเชน บริษัทระบุว่าการกระจายความหลากหลายนี้ทำให้บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมในการคว้าอุปสงค์จากนักลงทุนสถาบันที่ต้องการเอ็กซ์โพเชอร์ต่อทั้งเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมและแบบอิง บล็อกเชน

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• Coinshares เปิดตัวอะไร? Coinshares เปิดตัวกลยุทธ์การบริหารสินทรัพย์แบบออนเชนที่ผสานผลตอบแทน DeFi และสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์
• Railnet มีบทบาทอย่างไร? Railnet ให้โครงสร้างพื้นฐานเพื่อเชื่อมต่อและบริหารแหล่งผลตอบแทนหลายรูปแบบข้ามทั้งตลาดออนเชนและตลาดดั้งเดิม
• กลยุทธ์นี้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลหรือไม่? ใช่ Coinshares ดำเนินงานภายใต้กรอบ AIFMD, MiFID และ MiCA เพื่อให้สอดคล้องตามข้อกำหนดข้ามหมวดสินทรัพย์
• ใครสามารถเข้าถึงกลยุทธ์นี้ได้? ลูกค้าสถาบันและพันธมิตรด้านการกระจาย เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้รับฝากทรัพย์สิน สามารถเข้าถึงข้อเสนอได้