แบล็คร็อค ซีอีโอ แลร์รี ฟิงก์ 'มองบวกมาก' ต่อ ตลาด ขณะที่ บิตคอยน์ ทรงตัว

ทำไมแลร์รี ฟิงก์จึงมองตลาดในแง่บวก

แลร์รี ฟิงก์ ซีอีโอของ Blackrock ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลก กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคมว่า เขามีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดในช่วง 12 เดือนข้างหน้า มุมมองของเขามุ่งเน้นที่บริษัทต่าง ๆ ใช้เทคโนโลยีเพื่อเพิ่มผลิตภาพ ลดต้นทุนการดำเนินงาน และสร้างกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น

ฟิงก์กล่าวว่า:

“ผมมองตลาดในแง่บวกมากในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ผมคิดว่าการปฏิวัติทางเทคโนโลยีกำลังจะขับเคลื่อนให้มาร์จินดีขึ้นสำหรับบริษัทจำนวนมากขึ้น”

เมื่อตอบข้อกังวลเกี่ยวกับเลเวอเรจ ผู้บริหาร Blackrock ยังเปรียบเทียบสภาพการเงินในปัจจุบันกับช่วงที่เกิดวิกฤตการเงินโลกด้วย

“เลเวอเรจไม่ได้มากนักเมื่อเทียบกับปี 2008 และ 2009” เขากล่าวขณะพูดคุยว่าความผันผวนและผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ใช้เลเวอเรจในบางตลาดอาจกลายเป็นความเสี่ยงระดับโลกในวงกว้างได้หรือไม่ โดยสรุปว่าโดยรวมแล้วการเปิดรับความเสี่ยงยังค่อนข้างจำกัด

เขาชี้แจงว่า:

“เราไม่ได้เห็นเลเวอเรจโดยนัยมากนัก สำหรับขนาดของตลาดทุนในวันนี้ เลเวอเรจไม่ได้สูงขนาดนั้น”

อย่างไรก็ดี เขาเตือนว่า “นั่นไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีจุดเสี่ยงอยู่บ้าง” คำกล่าวของเขายังเปิดช่องว่าความเสี่ยงอาจกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์เฉพาะ ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หรือบางตลาดต่างประเทศ นอกจากนี้ยังสะท้อนว่าความเชื่อมั่นโดยรวมของเขาแตกต่างจากการอ้างว่าทุกส่วนของระบบการเงินมีเสถียรภาพเท่าเทียมกัน

ทำไมเลเวอเรจที่ลดลงจึงสำคัญต่อบิตคอยน์

ฟิงก์ยังให้ความเห็นเกี่ยวกับบิตคอยน์ โดยเน้นที่เสถียรภาพของตลาดมากกว่าการคาดการณ์ราคาแบบเจาะจง เขากล่าวว่าวงจรคริปโทในอดีตมีการกู้ยืมมากเกินไปและมีผู้เล่นที่ใช้เลเวอเรจมากเกินจำนวน

เลเวอเรจของบิตคอยน์ลดลงหลังเหตุการณ์ชำระบัญชีหลายครั้งที่บังคับให้ตลาดแลกเปลี่ยนต้องปิดสถานะลองที่ขยายเกินตัวในช่วงที่ราคาร่วงแรงและเกิดแรงกระแทกทางเศรษฐกิจมหภาค Open interest ของฟิวเจอร์สลดลงเมื่อผู้ลงทุนสถาบันปรับกลยุทธ์ ขณะที่เทรดเดอร์จำนวนมากเปลี่ยนจากสัญญาเพอร์เพทชวลที่ใช้เลเวอเรจสูงไปใช้ออปชันเพื่อการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงที่ดีกว่า การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยง ลดความผันผวน และสนับสนุนโครงสร้างตลาดที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

หัวหน้า Blackrock กล่าวว่า:

“ผมกังวลเรื่องเลเวอเรจในบิตคอยน์และคริปโทมาโดยตลอด มีผู้เล่นที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไป นั่นเป็นเหตุผลที่เราต้องล้างออก และผมคิดว่ามันมีเสถียรภาพมากขึ้นในระดับนี้”

ฟิงก์มองว่าการล้างเลเวอเรจเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกที่ทำให้บิตคอยน์และตลาดคริปโทโดยรวมตั้งอยู่บนฐานที่มั่นคงขึ้น เขาไม่ได้กล่าวอ้างว่าเลเวอเรจหรือความผันผวนหายไป แต่ระบุว่าการพึ่งพาสถานะที่กู้ยืมลดลงช่วยสนับสนุนเสถียรภาพที่มากขึ้น โดยไม่ได้ส่งสัญญาณว่าราคาจะปรับเพิ่ม

กระแสเทคโนโลยีพุ่งแรงของ Blackrock หนุนความเชื่อมั่นต่อตลาด

ผลประกอบการของ Blackrock เป็นแรงหนุนต่อความเชื่อมั่นของฟิงก์ เขากล่าวว่ามาร์จินของบริษัทเพิ่มขึ้น 260 เบซิสพอยต์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยได้แรงช่วยจากการใช้เทคโนโลยีมากขึ้น ในช่วงเวลาดังกล่าว Blackrock เพิ่มสินทรัพย์ภายใต้การบริหารอีก 1 ล้านล้านดอลลาร์โดยไม่เพิ่มจำนวนพนักงาน แสดงให้เห็นว่าเทคโนโลยีสามารถขับเคลื่อนการเติบโตได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ฟิงก์กล่าวว่าเทคโนโลยีกำลังช่วยให้ Blackrock ประมวลผลการซื้อขายและการดำเนินงานได้มากขึ้น ขณะที่ AI ได้เร่งการผลิตโค้ดควบคู่ไปกับนักพัฒนาของบริษัท เขาคาดว่าจะเห็นผลลัพธ์ที่คล้ายกันทั่วทั้งภาคธุรกิจในสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยยกระดับมาร์จินและสนับสนุนตลาด

มุมมองเชิงบวกของเขาขึ้นอยู่กับว่าผลิตภาพที่เพิ่มขึ้นเหล่านั้นจะยังคงแปลงเป็นกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นได้หรือไม่ สำหรับบิตคอยน์ ความเห็นของฟิงก์ชี้ว่าการรักษาเลเวอเรจให้อยู่ในระดับต่ำอาจช่วยคงไว้ซึ่งเสถียรภาพของตลาดที่มากขึ้นตามที่เขาอธิบาย