บิตคอยน์เผชิญภาวะอุปสงค์จากสถาบันไม่เพียงพอ ขณะที่ช่องว่าง Coinbase–Binance ส่งสัญญาณเตือน

ผู้ซื้อสถาบันยังคงอยู่ข้างสนาม ขณะที่ Coinbase Premium ติดลบยิ่งเพิ่มความกังวล

บิตคอยน์ยังคงแสดงสัญญาณของการมีส่วนร่วมจากสถาบันที่อ่อนแอ โดยตัวชี้วัดสำคัญของตลาดตัวหนึ่งกำลังกระพริบสัญญาณเตือนซึ่งยืดเยื้อมายาวนานเป็นประวัติการณ์

ดัชนี Coinbase Premium Index ซึ่งวัดส่วนต่างราคาระหว่างบิตคอยน์บน Coinbase Advanced และ Binance ยังคงอยู่ในแดนลบเป็นส่วนใหญ่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ที่น่าสังเกตยิ่งกว่า นักวิเคราะห์ออนเชน Alex Bayarchyk อธิบาย เมื่อวันที่ 21 มิถุนายนว่า ตัวชี้วัดดังกล่าวบันทึกค่าในแดนลบติดต่อกัน 44 วัน ซึ่งเป็นสถิติยาวนานที่สุดเท่าที่เคยมีมา

นักวิเคราะห์ เขียน บน X ว่า:

“Coinbase Bitcoin Premium ติดลบติดต่อกันเป็นสถิติ 44 วัน – เป็นสตรีคที่ยาวที่สุดเท่าที่เคยมีมา”

“นี่หมายความว่า BTC ซื้อขายถูกกว่าในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับกระดานซื้อขายทั่วโลก สะท้อนอุปสงค์จากสถาบันที่อ่อนแอและการไหลออกของเงินทุนจากตลาดสหรัฐฯ ในอดีต พรีเมียมที่ติดลบเป็นเวลานานมักเกิดขึ้นก่อนช่วงที่การเคลื่อนไหวของราคาจะอ่อนแรงลง” เขากล่าวเสริม

Coinbase Premium Index เป็นมาตรวัดอุปสงค์จากสถาบันที่ใช้กันทั่วไป โดย Coinbase มักเชื่อมโยงกับสถาบันและนักลงทุนมืออาชีพในสหรัฐฯ ขณะที่ Binance มีฐานรายย่อยมากกว่า เมื่อบิตคอยน์ซื้อขายด้วยส่วนลดบน Coinbase เมื่อเทียบกับ Binance จะเป็นสัญญาณว่าอุปสงค์จากสถาบันอ่อนแอกว่าผู้ซื้อรายย่อย

ความยาวของสตรีคในปัจจุบันดึงดูดความสนใจจากผู้สังเกตการณ์ตลาด ซึ่งมองว่าค่าติดลบอย่างต่อเนื่องเป็นหลักฐานว่าอุปสงค์จากสถาบันที่อ่อนแอไม่ใช่ความผิดปกติระยะสั้น แม้นักเทรดรายย่อยยังคงเข้าร่วมตลาด แต่ผู้ลงทุนรายใหญ่ดูเหมือนยังลังเลที่จะเพิ่มการถือครอง

Darkfost ผู้ร่วมเขียนให้ Cryptoquant และนักวิเคราะห์ตลาด ได้ ชี้ เช่นกันถึงความอ่อนแอที่ต่อเนื่องในตัวชี้วัดนี้ว่าเป็นหลักฐานที่บ่งชี้ว่าอุปสงค์จากมืออาชีพยังแทบไม่ปรากฏ โดยระบุว่า:

“ช่วงปัจจุบันยังคงติดลบเป็นส่วนใหญ่ อุปสงค์จากมืออาชีพยังไม่โผล่มา”

“อุปสงค์จากสถาบันตามหลัง” นักวิเคราะห์กล่าว “เมื่อ Coinbase Premium Index ติดลบมากขนาดนี้ หมายความว่าสถาบันกำลังขายมากกว่ารายย่อย ซึ่งส่วนใหญ่อยู่บน Binance จึงดึงราคาลงบน Coinbase Advanced”

สัญญาณน่ากังวลเบื้องหลังการทรุดตัวของพรีเมียมบิตคอยน์บน Coinbase

นอกเหนือจากสตรีค 44 วันแล้ว ขนาดของช่องว่างระหว่าง Coinbase และ Binance ยังให้มุมมองต่อพฤติกรรมของนักลงทุนด้วย โดยสเปรดติดลบที่กว้างขึ้นบ่งชี้ถึงความแตกต่างที่มากขึ้นระหว่างผู้เข้าร่วมตลาดฝั่งสถาบันและฝั่งรายย่อย

ค่าปัจจุบันชี้ว่านักเทรดรายย่อยยังคงคึกคัก ขณะที่สถาบันยังระมัดระวัง ต่างจากนักลงทุนรายย่อยที่มักพยายามซื้อเมื่อเห็นว่าเป็นจุดต่ำสุด สถาบันโดยทั่วไปจะยึดกรอบการบริหารความเสี่ยงที่เข้มงวดและรอการยืนยันแนวโน้มก่อนจะนำเงินทุนจำนวนมากเข้าตลาด

Darkfost เน้นย้ำความแตกต่างนี้:

“นักลงทุนเหล่านี้ไม่ทำเหมือนรายย่อย พวกเขาดำเนินการภายใต้ตรรกะการบริหารความเสี่ยงแบบถาวร พวกเขาไม่ได้มองหาการซื้อที่อาจเป็นจุดต่ำสุด แต่กำลังมองหาการยืนยัน เพื่อผลการดำเนินงาน”

สตรีคดังกล่าวทำให้เทรดเดอร์จับตาว่า Coinbase Premium Index จะกลับไปเป็นบวกได้หรือไม่ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะบ่งชี้ถึงอุปสงค์ฝั่ง Coinbase ที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากอ่อนแอมาหลายสัปดาห์อย่างต่อเนื่อง