Ark’s Cathie Wood: ความเงียบสงบของ Bitcoin ถูกตีความผิดว่าเป็นเศรษฐกิจ 'ฤดูใบไม้ผลิที่ถูกขด' เตรียมพร้อมที่จะแตก

ราคาที่นิ่งของบิตคอยน์ซ่อนการปรับราคาใหญ่ตามที่ Cathie Wood จาก ARK กล่าวว่า

เรื่องเล่าทางตลาดมักจะเข้าใจผิดว่าการรวมตัวเป็นความอ่อนแอ แต่ Cathie Wood ซีอีโอของ ARK Invest มองเห็นภูมิประเทศปัจจุบันเป็นการตั้งค่าที่มีโครงสร้างอย่างมหาศาล ในพยากรณ์ปี 2026 ที่ออกเมื่อวันที่ 15 มกราคม Wood โต้แย้งว่าแม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อยู่ใต้ดินจะพัฒนาเป็น “สปริงที่สมบูรณ์” เนื่องจาก “ภาวะถดถอยต่อเนื่องหลายปี” แต่บิตคอยน์กำลังอยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากความบูมทางผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะเกิดขึ้น

ทฤษฎี “สปริงที่สมบูรณ์” ของ Wood หมายถึงเศรษฐกิจโดยรวม—ยอดขายที่อยู่อาศัยที่ต่ำสุดในระดับ 1980 และการผลิตที่หดตัว—ซึ่งเธอเชื่อว่าจะ “กลับมาอย่างทรงพลัง” ด้วยการลดกฎระเบียบและภาษีที่ต่ำลง เธอจัดวางเทคโนโลยีบล็อกเชนเคียงข้างกับ AI และหุ่นยนต์เป็นแพลตฟอร์ม “เวลาที่ดีที่สุด” ที่พร้อมจะผลักดันการฟื้นตัวนี้

ในขณะที่เศรษฐกิจเป็นสปริง Wood กล่าวว่าบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่ “ถูกวัดทางคณิตศาสตร์” ที่จะดูดซับการสร้างความมั่งคั่งที่ตามมา เธอเปรียบเทียบความมั่นคงของ BTC กับทองคำ โดยกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของทองคำ 65% ในปี 2025 น่าจะจูงใจให้ขุดมากขึ้น—การตอบสนองด้านอุปทานที่บิตคอยน์ไม่สามารถเลียนแบบได้ ผู้บริหารของ Ark Invest เขียนว่า:

“เหมืองทองและบิตคอยน์น่าจะตอบสนองต่อสัญญาณราคานี้อย่างแตกต่าง: เหมืองทอง, โดยการเพิ่มการผลิตทองคำ ซึ่งไม่สามารถทำได้กับบิตคอยน์”

Wood เน้นว่าราคาของบิตคอยน์ลดลง 6% ในปี 2025 (ขณะที่ทองคำสูงขึ้น) สร้างความแตกต่างที่มองข้ามกำหนดการออกบิตคอยน์ที่รัดตัว เธอระบุเมตริกส์เฉพาะที่กำหนดการประหยัดทรัพย์สินของบิตคอยน์: “บิตคอยน์ถูกวัดทางคณิตศาสตร์ให้เพิ่มขึ้น ~0.82% ต่อปีสำหรับสองปีถัดไป ณ จุดนั้นการเติบโตจะลดลงเหลือ ~0.41% ต่อปี”

อ่านเพิ่มเติม: Ark Invest คาดการณ์ว่าบิตคอยน์จะเกิน 1 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 — กล่าวว่า BTC สามารถแปลงประวัติศาสตร์การเงิน

นอกเหนือจากกลไกอุปทาน Wood ชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนของบิตคอยน์ยังคงเป็นอิสระจากกลุ่มสินทรัพย์หลักอื่น ๆ นับตั้งแต่ปี 2020 โดยอ้างถึงเมทริกซ์ความสัมพันธ์ของ ARK เธอเห็นว่า BTC มีความสัมพันธ์กับทองคำเพียง 0.14 และมีความสัมพันธ์กับพันธบัตรที่ต่ำกว่านั้นเพียง 0.06—ซึ่งเธอระบุว่าต่ำกว่าค่าความสัมพันธ์ 0.27 ระหว่าง S&P 500 และพันธบัตรอย่างมีนัยสำคัญ

เธออธิบาย:

“บิตคอยน์ควรเป็นแหล่งของตัวแปรแห่งการลงทุนที่ดีสำหรับผู้จัดสรรสินทรัพย์ที่มองหาผลตอบแทนที่สูงกว่าต่อหน่วยของความเสี่ยงในปีต่อ ๆ ไป”

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• ทำไม Cathie Wood กล่าวว่า บิตคอยน์ไม่หยุดชะงัก?
  เธอโต้แย้งว่าการรวมบิตคอยน์สะท้อนถึงการไดนามิกของอุปทานที่รัดตัวมากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ
• บิตคอยน์แตกต่างจากทองคำอย่างไร ตามที่ ARK กล่าว?
  บิตคอยน์มีคำสั่งการออกที่แน่นอน ในขณะที่อุปทานของทองคำสามารถขยายได้เมื่อราคาสูงขึ้น
• บทบาทของความสัมพันธ์ในทฤษฎีบิตคอยน์ของ ARK คืออะไร?
  ความสัมพันธ์ที่ต่ำของบิตคอยน์กับทองคำ หุ้น และพันธบัตรเสริมมูลค่าของมันในด้านการเปลี่ยนมุมมองการลงทุน
• การเติบโตของความมั่งคั่งทั่วโลกอาจสนับสนุนบิตคอยน์ได้อย่างไร?
  Wood เสนอว่าความมั่งคั่งกำลังเติบโตเร็วกว่าที่อุปทานทองคำสามารถเพิ่มขึ้น ทำให้ความขาดแคลนของบิตคอยน์น่าสนใจยิ่งขึ้น