อธิบายการเปิดตัว Aave V4: โมเดลฮับแอนด์สโปก พันธมิตรใหม่ และสิ่งที่เปลี่ยนไปสำหรับผู้กู้

โปรโตคอล DeFi บน Ethereum อย่าง Aave ปล่อย V4 พร้อมออราเคิล Chainlink และตลาดหลักประกันแบบโทเคไนซ์

การเปิดตัวที่แชร์กับ Bitcoin.com News ได้ประกาศที่งาน EthCC ในเมืองคานส์ และนับเป็นการยกเครื่องโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ครั้งแรกของโปรโตคอลในรอบสองปี Aave Labs ระบุว่า V4 ถูกสร้างขึ้นเพื่อพาโปรโตคอลก้าวข้ามการปล่อยกู้ที่จำกัดอยู่แค่คริปโต ไปสู่ตลาดเครดิตที่กว้างขึ้น รวมถึงการปล่อยกู้แบบมีโครงสร้าง เครดิตที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันแบบโทเคไนซ์ และวงเงินเครดิตแบบมีหลักประกัน

เวอร์ชันก่อนหน้านี้ทำให้นักพัฒนาต้องเลือกระหว่างการขยายไปยังตลาดใหม่กับการคงสภาพคล่องที่แชร์ร่วมกัน การต้องแลกกันดังกล่าวทำให้โปรไฟล์ความเสี่ยงที่ต่างกันถูกดันไปรวมในพูลเดียวกัน หรือไม่ก็ทำให้สภาพคล่องต้องแตกออกไปอยู่ในการติดตั้งแยกกันหลายชุด โมเดลฮับแอนด์สโปกของ V4 ทำให้เงินทุนยังคงถูกรวมศูนย์ไว้ ขณะเดียวกันก็เปิดให้ตลาดรายย่อยแต่ละตลาดที่เรียกว่า “สโปก” ดำเนินการภายใต้กฎหลักประกันและพารามิเตอร์ความเสี่ยงของตนเองได้

สตานี คูเลชอฟ ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Aave Labs กล่าวว่าสถาปัตยกรรมใหม่นี้ถูกออกแบบมาเพื่อทำให้สภาพคล่องที่มีอยู่ใน DeFi ถูกนำไปใช้ในฝั่งอุปสงค์ “Aave V4 เปลี่ยนโฟกัสไปที่ฝั่งอุปสงค์ นำสภาพคล่องนั้นไปใช้งานในตลาดเครดิตจริง — ตั้งแต่การปล่อยกู้แบบคริปโตเนทีฟ ไปจนถึงสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์ เครดิตแบบมีโครงสร้าง และโมเดลการกู้ยืมเฉพาะสถาบัน” คูเลชอฟกล่าว

ปัจจุบัน Aave มีเงินฝากสุทธิหลายพันล้าน สถาปัตยกรรม V4 เปิดให้ตลาดสโปกที่ถูกควบคุมโดยการกำกับดูแล (governance) เข้าถึงพูลสภาพคล่องดังกล่าวได้ โดยยังคงแยกความเสี่ยงตามประเภทหลักประกันและสภาพแวดล้อมการกู้ยืม

เมื่อเปิดตัว สโปกเฉพาะทางจาก Lido, EtherFi, Kelp, Ethena และ Lombard ได้เริ่มใช้งานแล้ว สินทรัพย์ที่รองรับรวมถึง USDT และ XAUT จาก Tether, USDC และ EURC จาก Circle, cbBTC จาก Coinbase, frxUSD จาก Frax และ USDG จาก Paxos โดย Chainlink ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการออราเคิลแบบเอกสิทธิ์ในทุกตลาดของ V4

Chainlink ผู้ร่วมก่อตั้ง เซอร์เกย์ นาซารอฟ กล่าวว่า การเปิดตัวครั้งนี้เป็นความคืบหน้าสู่การเชื่อมโยงการเงินบนเชนเข้ากับตลาดทุนระดับโลก Ethena ซีอีโอ กาย ยัง ยกเครดิตให้สภาพคล่องเชิงลึกของ Aave ว่าเป็นแกนหลักของการเติบโตของ Ethena และเรียก V4 ว่าเป็นก้าวถัดไปที่สำคัญ

โปรโตคอลได้ผ่านการตรวจสอบโดยบุคคลที่สาม การพิสูจน์เชิงรูปนัย (formal verification) การทดสอบอินวาเรียนต์ และการแข่งขันด้านความปลอดภัยแบบสาธารณะนานหกสัปดาห์ที่มีนักวิจัยอิสระหลายร้อยคนเข้าร่วม ก่อนจะเริ่มใช้งานจริง การดีพลอยเริ่มต้นใช้พารามิเตอร์แบบอนุรักษ์นิยมและขอบเขตจำกัด เพื่อให้ระบบแข็งแกร่งขึ้นภายใต้สภาวะตลาดจริงก่อนขยายต่อไป

V4 เป็นซูเปอร์เซ็ตของ V3 โดยคงความสามารถทั้งหมดเดิมไว้ ขณะเดียวกันก็ทำให้การออกแบบมีความเป็นโมดูลมากขึ้น การทยอยเปิดใช้งานทำให้การกำกับดูแลของ Aave มีเวลาสังเกตพฤติกรรมของสภาพคล่อง ก่อนจะค่อย ๆ ขยายวงเงินเครดิตและประเภทของตลาดเพิ่มขึ้น

ควบคู่กับ V4, Aave Labs ได้ปล่อย Aave Pro ซึ่งเป็นเว็บอินเทอร์เฟซใหม่ที่สร้างมาเพื่อผู้ใช้ระดับสูง และเป็นจุดเข้าถึงหลักสำหรับตลาด V4 ในช่วงเปิดตัว กำลังพิจารณาการดีพลอยแบบมัลติเชน โดย Avalanche เป็นหนึ่งในเชนที่กำลังถูกประเมิน เนื่องจาก Aave มีประวัติการดำเนินงานที่นั่นและมีสภาพคล่องพร้อมใช้งาน การขยายใด ๆ จะต้องได้รับการอนุมัติจากการกำกับดูแลของ Aave DAO

รายได้จากผลิตภัณฑ์ที่ใช้แบรนด์ Aave จะไหลเข้าสู่คลัง Aave เพื่อนำไปสนับสนุนการพัฒนาและความปลอดภัย โมเดลนี้ถูกออกแบบมาเพื่อจัดแนวแรงจูงใจให้สอดคล้องกันระหว่างผู้ใช้ นักพัฒนา และโปรโตคอลเมื่อมีการนำตลาดใหม่ ๆ เข้ามา

Aave เปิดตัวครั้งแรกในชื่อ ETHLend ในปี 2017 ด้วย V4 บริษัทวางตำแหน่งตนเองเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านเครดิตสำหรับตลาดการเงินบนเชน มากกว่าจะเป็นโปรโตคอลปล่อยกู้แบบสแตนด์อโลน ณ เวลาที่เผยแพร่ เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่ที่สุดในแง่ขนาดมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL)

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• Aave V4 คืออะไร? Aave V4 คือเวอร์ชันอัปเดตของโปรโตคอลปล่อยกู้ DeFi ของ Aave ที่ใช้สถาปัตยกรรมแบบฮับแอนด์สโปกเพื่อรองรับประเภทตลาดใหม่ ๆ เช่น การปล่อยกู้อัตราคงที่ และหลักประกันเป็นสินทรัพย์โลกจริงที่ถูกโทเคไนซ์
• Aave V4 เปิดตัวเมื่อไหร่? Aave V4 เปิดตัวบนเมนเน็ต Ethereum เมื่อวันที่ 30 มีนาคม 2026 โดยประกาศที่งาน EthCC ในเมืองคานส์ ประเทศฝรั่งเศส
• สินทรัพย์ใดบ้างที่รองรับบน Aave V4 ตอนเปิดตัว? V4 รองรับ USDT, USDC, EURC, XAUt, cbBTC, frxUSD, USDG และสินทรัพย์จาก Lido, EtherFi, Kelp, Ethena และ Lombard ในการดีพลอยเริ่มต้น
• Aave V4 ใช้งานได้บนเครือข่ายอื่นนอกจาก Ethereum หรือไม่? Aave V4 เปิดตัวบนเมนเน็ต Ethereum เท่านั้น โดยการขยายแบบมัลติเชนรวมถึง Avalanche อยู่ระหว่างการพิจารณาและต้องรอการอนุมัติจากการกำกับดูแลของ Aave DAO