Anchorage Digital, som är hemvist för den enda kryptobanken i USA med federal tillstånd, har lanserat Coordinated Multiparty Settlement (CMS) med stöd av Atlas – ett nytt infrastrukturlager som är utformat för att anpassa den institutionella handeln med digitala tillgångar till den marknadsstruktur som styr den traditionella finanssektorn (TradFi).
Anchorage Digital riktar in sig på hedgefonder och banker med en ny handelsinfrastruktur utan depåförvaring
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga punkter
- Anchorage Digitals Atlas CMS separerar förvaring, utförande och kredit för första gången inom kryptovalutor, vilket minskar motpartsrisken för institutionella handlare.
- Spotex, som hanterar miljarder i daglig valutavolym, ansluter sig som lanseringspartner för att erbjuda kryptohandel genom Anchorage Digitals federalt reglerade infrastruktur.
- Atlas-nätverket siktar på att expandera bortom spotkrypto till tokeniserade tillgångsklasser, vilket utökar Anchorage Digitals institutionella plattform värd 4,2 miljarder dollar.
Vad CMS faktiskt gör
Enligt Anchorages tillkännagivande är det centrala problemet som CMS riktar in sig på ett som institutioner har levt med sedan kryptomarknaderna tog form. Den mesta kryptohandeln sker idag på offshore-plattformar som är vertikalt integrerade, där en enda plattform hanterar handel, förvaring och avveckling i ett och samma system. Kundernas tillgångar förvaras ofta i sammanslagna omnibusplånböcker som är registrerade i börsens namn, inte i den underliggande kundens.
Den modellen fungerade tillräckligt bra under kryptovalutornas tidiga år. Den fungerar inte för banker, hedgefonder och leverantörer av marknadsinfrastruktur som verkar under strikta krav på risk, regelefterlevnad och drift.
CMS, som drivs av Atlas, separerar dessa funktioner. Börser och icke-förvaringsplatser fungerar endast som matchningsmotorer. Prime brokers hanterar kredit, marginal och kundrelationer. Anchorage Digital tillhandahåller, genom sin federalt reglerade bank, kvalificerad förvaring och samordnar avveckling över hela nätverket.
Välbekanta ramar för institutionella handelsavdelningar
Strukturen speglar vad institutioner redan använder på valutamarknaden och räntemarknaden, där förvaring, utförande och kreditförmedling hanteras av separata, specialiserade aktörer.
Inom ramen för CMS får kunderna tillgång till marknaderna via prime brokers. Tillgångarna förblir i Anchorage Digitals förvaring under hela livscykeln för varje transaktion. Plattformen samlar in handelsaktivitet från olika handelsplatser, verifierar förpliktelser mellan aktörerna och samordnar nettoräkningen när alla parter är fullt finansierade.
Denna utformning eliminerar kravet på att förfinansiera enskilda handelsplatser, en friktionspunkt som låser upp kapital över flera plattformar och skapar direkt exponering mot plattformsrisk.
Spotex bland de första att integrera
Spotex, ett elektroniskt kommunikationsnätverk för valutahandel som hanterar miljarder i daglig volym, kommer att vara en av de första handelsplatserna som erbjuder kryptohandel via CMS-infrastrukturen.
"Framtiden för marknaderna för digitala tillgångar kommer i allt högre grad att likna traditionella finansmarknader, med en tydlig åtskillnad mellan utförande, förvaring och kreditförmedling", säger John Miesner, VD för Spotex. "Samarbetet med Anchorage Digital gör det möjligt för Spotex Digital att föra in kryptohandel i det institutionella ramverket, något som våra kunder har väntat på i takt med att marknaden fortsätter att mogna."
Ytterligare handelsplatser inom både traditionella och digitala tillgångsmarknader är under utveckling.
Atlas som central marknadsinfrastruktur
Anchorage Digital ser denna lansering som en utvidgning av Atlas som en plattform för bredare institutionell verksamhet inom digitala tillgångar, som idag täcker spotkrypto med tokeniserade tillgångsklasser som ett långsiktigt mål.
Företaget har en värdering på 4,2 miljarder dollar och räknar Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC och Visa bland sina finansiärer. Det innehar också en BitLicense från New York Department of Financial Services och driver en licensierad enhet genom Monetary Authority of Singapore.
Lanseringen av CMS kommer i en tid då den institutionella efterfrågan på reglerad kryptoinfrastruktur fortsätter att växa parallellt med införandet av spot-Bitcoin-ETF:er och ökad regleringsklarhet i USA.
