Abraxas bygger upp en kortposition i Hyperliquid värd 783 miljoner dollar och säkrar sin ETH-position när BTC når 77 500 dollar

Stora aktörer behåller korta positioner trots uppgången

Abraxas Capital, Fasanara Capital och Wintermute innehar tillsammans korta positioner på blockkedjan motsvarande 138 569 ETH och 3 425 BTC (värda 338 miljoner dollar respektive 265 miljoner dollar). Stora privatinvesterare med hög skuldsättning har tvingats likvidera sina positioner under den aktuella prisuppgången, men dessa marknadsgaranters hedgingkonton sitter fortfarande på betydande bearish exponering som inte har tvingats stängas.

Denna positionering sticker ut eftersom bitcoin just har avslutat sin starkaste vecka sedan mars 2023. Tillgången fortsätter att handlas nära 77 500 dollar, en uppgång på ungefär 23 % under den gångna veckan. Dessutom är det värt att nämna att nästan 3 miljarder dollar i belånade bitcoin-kortpositioner, och 4,5 miljarder dollar på den bredare kryptomarknaden, likviderades under tre dagar, efter att finansminister Scott Bessents plan att åtminstone fördubbla omfattningen av återköp av långfristiga obligationer pressade ned räntorna och återuppväckte aptiten på riskfyllda tillgångar.

Abraxas satsar ännu hårdare på Hyperliquid

Av de tre företagen har Abraxas Capital intagit den mest aggressiva hållningen, där on-chain-data visar att fonden byggde upp en kortposition på cirka 783 miljoner dollar i Hyperliquid, en decentraliserad börs för eviga terminskontrakt, samtidigt som man under de föregående fyra dagarna tog ut 73 872 ETH, värda cirka 173,17 miljoner dollar, från Binance för att stärka sin säkring.

Abraxas har en historia av att driva stora, motsatta positioner snarare än enkla riktningssatsningar, och en analys från mars kopplade fondens handelsmönster till dess Elysium Global Arbitrage Fund och beskrev en etablerad marknadsneutral stil som parar korta derivatpositioner mot separata innehav snarare än att satsa direkt på en prisnedgång.

Hedging eller satsning mot uppgången

Wintermute och Fasanara Capital, båda etablerade marknadsgaranter på kryptomarknaden, har haft korta positioner i Hyperliquid under tidigare bitcoin-uppgångar utan att det har rubbat deras balansräkningar. Företag av denna storlek anpassar vanligtvis sin derivatexponering mot separata spot- eller utlåningspositioner snarare än att handla enbart utifrån en övertygelse.

Ändå sätter en uppgång av bitcoins nuvarande omfattning verklig press på alla korta positioner, oavsett det angivna syftet, och marknadsvärderingsförlusterna ackumuleras på samma sätt oavsett om positionen är en säkring eller en satsning.

Utöver finansdepartementets plan för återköp av statsobligationer träffade president Trump ledare inom kryptobranschen förra veckan och uppges nu driva på för att senaten ska anta CLARITY Act, lagförslaget om kryptomarknadens struktur som syftar till att fastställa tydligare handelsregler för digitala tillgångar. Vita huset har meddelat senaten att man vill att lagförslaget ska antas senast den 15 september och varnat för att tidsfönstret minskar när kammaren återvänder från uppehållet.

Slutligen uppvisade amerikanska spot-bitcoin-ETF:er ett nettoinflöde på över 1,9 miljarder dollar förra veckan, det största sedan januari, vilket bidrog med ytterligare en drivkraft till uppgången. Bitcoin ligger fortfarande under sin högsta nivå någonsin från oktober 2025 på 126 000 dollar, men har stigit kraftigt från en bottennivå i juni på nära 58 642 dollar.