Trgi napovedi določajo ceno za kratek vladni zaprtje leta 2026

Ozadje zaprtja, ki ga upoštevajo trgovci

Delno zaprtje se je začelo ob 12:01 po vzhodnem standardnem času 31. januarja, po tem ko Kongres ni uspel sprejeti financiranja za šest preostalih zakonov o dodelitvah, med katerimi je najbolj izstopala Domovinska varnost, zaradi nesoglasij glede reform prisilnega izseljevanja (ICE) in širših ravni izdatkov.

Prizadetek je sledil rekordnemu 43-dnevnemu zaprtju konec leta 2025, ki je zakonodajalcem pustil malo politične volje za drugo podaljšano zaprtje. Medtem ko se osnovne storitve, kot so mejna varnost, operacije nacionalne obrambe in plačila socialne varnosti, nadaljujejo, je okoli 800.000 zveznih delavcev na prisilnem dopustu ali dela brez plačila, in agencije, kot so Zvezna uprava za letalstvo, Stanovanja in razvoj urbanih območij, in deli državnega ministrstva že doživljajo motnje.

Glede na to ozadje trgovci na Polymarket in Kalshi stave ne stavijo na politično retoriko, temveč na to, kako dolgo bo disfunkcija dejansko trajala.

Polymarket: Velik volumen, nizka potrpežljivost

Polymarketov tržni nadzor trajanja zaprtja je presegel 18 milijonov dolarjev v trgovinskem volumnu, kar ga uvršča med ene najbolj aktivnih političnih pogodb v letu. Kljub tej močni udeležbi cene kažejo, da trgovci pričakujejo hitro rešitev blokade.

Od 11:30 po vzhodnem standardnem času 3. februarja je bila najverjetnejša možnost zaprtje, ki traja vsaj pet dni, ocenjena na približno 13%. Verjetnosti nato močno upadejo: šest ali več dni so trgovali okoli 3%, 10 ali več dni blizu 2%, 30 ali več dni skoraj 1%.

Daljši scenariji komajda registrirajo vpliv. Pogodbe, ki ocenjujejo zaprtje, ki traja 60 dni ali več, so bile trgovane pod 1%, kar poudarja soglasje na trgu, da ponovitev dolgotrajnega zaprtja iz leta 2025 ni verjetna.

Kalshi odmeva isto sporočilo

Kalshijev trg zaprtja vlade, ki sprašuje, ali bo zaprtje trajalo več kot štiri dni, kaže skoraj identičen rezultat. Skupni volumen je presegel 18,4 milijona dolarjev, pri čemer je bil pogodba “Da” cenjena okoli 10 centov, “Ne” pa blizu 91 centov ob poznih jutranjih urah 3. februarja.

Ker Kalshi rešuje na podlagi uradnih odločitev Urada za kadrovsko vodstvo ob 10. uri ET vsak dan, se trgovci osredotočajo predvsem na kratkoročne kongresne akcije, namesto na abstraktno politično tveganje.

Zakaj trgi pričakujejo kratek boj

Zdi se, da trgovci upoštevajo več realnosti: politično škodo iz leta 2025, pritisk s strani prisilno odsotnih delavcev, bližajoče se letalske motnje in ozko večino v predstavniškem domu, ki ne dopušča veliko prostora za proceduralne neuspehe.

S ključnim glasovanjem v predstavniškem domu, ki je načrtovan, in voditelji, ki izražajo zaupanje v sprejem, trgi napovedi dejansko stavijo, da bodo zakonodajalci dopuščali le omejeno bolečino, preden bodo dosegli dogovor.

Za zdaj je razsodba trgov jasna: neprijetnosti so vštete, kaosa ni.

Pogosta vprašanja 🏛️🇺🇸

• Zakaj je začelo zaprtje vlade leta 2026?
  Kongres ni uspel sprejeti financiranja za več agencij, vključno z Domovinsko varnostjo, pred rokom 31. januarja.
• Katerih agencij se dotika zaprtje?
  Deli DHS, Transport, HUD, Država in Obramba se soočajo s prisilnimi dopusti ali prekinitvami storitev.
• Kaj pravijo trgi napovedi o tem, kako dolgo bo trajalo?
  Oba, Polymarket in Kalshi, napovedujeta nizko verjetnost za dolgotrajno zaprtje.
• Koliko denarja se stavi na izide zaprtja?
  Vsak trg je zabeležil več kot 18 milijonov dolarjev v trgovinskem volumnu.