Strahovi glede umetne inteligence pritiskajo na Nasdaq, saj ameriške delnice opoldne kotirajo nižje

S&P 500 preizkuša podporo, saj volatilnost UI pritiska na Wall Street

Ameriški delniški trgi se v torek gibljejo v obrambnem tonu in podaljšujejo prejšnji teden začete izgube, saj vlagatelji še naprej tehtajo prelomne posledice umetne inteligence (UI). Glede na trenutno stanje na Wall Streetu ostaja razpoloženje previdno kljub mehkejšim podatkom o inflaciji, ki podpirajo argumente za morebitna znižanja obrestnih mer Federal Reserve pozneje letos.

Ob 12. uri po vzhodnem času (EST) se S&P 500 giblje okoli 6.836, kar je približno 0,5% nižje, medtem ko se Nasdaq Composite zadržuje blizu 22.546, približno 0,7% nižje. Dow Jones Industrial Average pade za približno 0,4% in trguje blizu 49.500. Razcepljena izvedba potrjuje jasno temo: tehnologija zavira, medtem ko drugi sektorji poskušajo stabilizirati dogajanje.

Nasdaq v današnjo sejo vstopa po petih zaporednih negativnih tednih, kar je obdobje, kakršnega ni bilo od leta 2022. S&P 500 zdaj preizkuša svoje 100-dnevno drseče povprečje, pri čemer raven 6.850 deluje kot neposredno tehnično bojišče. Če kupcem ne uspe ubraniti tega območja, trgovci pričakujejo dodatne kratkoročne pritiske na delnice.

Indeks volatilnosti oziroma VIX vztraja blizu 20, kar signalizira povišana pričakovanja glede nihanj na trgu. Ne kaže na odkrito paniko, vendar zagotovo ohranja upravljavce tveganj pozorne. V takem okolju samozadovoljstvo ne kotira z dodatno premijo.

Umetna inteligenca še naprej prevladuje v pripovedi. Vlagatelji se spopadajo z obljubo UI o povečanju produktivnosti, hkrati pa se bojijo pretresev uveljavljenih poslovnih modelov v programski opremi, IT-storitvah, posredništvih in logistiki. Nvidia in Microsoft obe kotirata nižje, padli pa so tudi širši borzno trgovani skladi (ETF-i), povezani s programsko opremo.

Sektorsko dogajanje potrjuje obrambno rotacijo. Komunalne storitve so napredovale in nadgradile prejšnji teden dosežen 1,5% dobiček, medtem ko tehnologija in komunikacijske storitve zaostajajo. Vlagatelji se zdi, da dajejo prednost predvidljivim denarnim tokovom pred ambicioznimi kapitalskimi izdatki, vezanimi na infrastrukturo UI.

Premiki posameznih delnic so seji dodajajo večplastnost. Norwegian Cruise Line Holdings je poskočil za 9,1% po poročilih o aktivističnem deležu družbe Elliott Investment Management, medtem ko je Fiserv pridobil 5,8% ob vpletenosti Jana Partners. Rivian Automotive je poskočil za 26,6% po izboljšanju ocen analitikov, Coinbase pa je zrasel za 16,5% po posodobitvah glede rezultatov in odkupa delnic. Medtem Genuine Parts in General Mills danes trgujeta izrazito nižje.

Makro podatki ponujajo delno protiutež. Januarski indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) je pri skupni inflaciji zabeležil 2,4% na letni ravni in 2,5% pri jedrni inflaciji, kar krepi upanje, da bo Fed sčasoma omilil politiko. Vendar ravne maloprodajne prodaje in ohlajanje kazalnikov trga dela blažijo navdušenje. Ob tem znižanje obrestnih mer ni pričakovano na marčnem zasedanju.

Obvezniški trgi v torek odražajo relativno stabilnost. Donosnost 10-letne ameriške državne obveznice se giblje blizu 4,03%. Surovine kažejo mešano sliko: zlato trguje pod 5.000 USD za unčo, srebro je prav tako upadlo, surova nafta West Texas Intermediate pa se danes popoldne giblje okoli 63,75 USD za sod. Bitcoin menja lastnika tik pod 68.000 USD po umiku z vikend vrhov, kar se ujema s širšim tonom bega pred tveganjem.

Geopolitični razvoj dodaja kompleksnost. V ospredju ostajajo jedrski pogovori med ZDA in Iranom ter delne motnje v Hormuški ožini. Energetski trgovci pozorno spremljajo dinamiko ponudbe, zavedajoč se, da bi se vsakršna eskalacija lahko hitro prelila na delniške trge.

Praznično skrajšani teden prinaša več možnih katalizatorjev. Vlagatelji spremljajo Empire State Manufacturing Index, zapisnike zasedanja Zveznega odbora za odprti trg (FOMC), ocene BDP za četrto četrtletje in indeks cen PCE. Pozornost pritegujejo tudi poslovni rezultati Palo Alto Networks, Toll Brothers in Walmarta.

Opoldne se tržna pripoved osredotoča na ponovno umerjanje in ne na kapitulacijo. Vlagatelji znova ocenjujejo, kolikšna poraba za UI je vzdržna in kako hitro se projicirane učinkovitosti pretvorijo v merljivo rast dobičkov. Če se inflacija še naprej ohlaja, lahko delnice najdejo trdnejšo oporo. Če se tesnoba glede UI okrepi, bo volatilnost verjetno ostala povišana.

Za zdaj relativna odpornost Dowa ponuja subtilen kontrapunkt šibkosti tehnologije. Pod naslovnimi padci rotacija sektorjev še naprej preoblikuje vodilne. Wall Street v torek popoldne trguje previdno in v realnem času uravnoteža optimizem, ki ga poganja inovacija, z disciplino vrednotenja.

Pogosta vprašanja

• Zakaj ameriške delnice opoldne 17. februarja 2026 trgujejo nižje?
  Skrbi, povezane z UI, in šibkost velikih tehnoloških delnic pritiskajo na širši trg.
• Kako se Dow danes primerja z Nasdaqom?
  Dow upade manj kot Nasdaq, kar odraža relativno moč v netehnoloških sektorjih.
• Katere gospodarske podatke vlagatelji spremljajo ta teden?
  Trgi se osredotočajo na zapisnike FOMC, podatke o BDP in indeks inflacije PCE.
• Kako inflacija vpliva na današnji tržni ton?
  Mehkejše vrednosti CPI podpirajo pričakovanja znižanja obrestnih mer, vendar ne izničijo v celoti volatilnosti, ki jo poganja UI.