Saylor proda 4,5 milijona delnic, vendar Bitcoin doseže 90.000 USD: Zakaj?

Bitcoin raste kljub razredčenju milijonov delnic pri Strategyjevem ATM

Bitcoinove nenavadne cenovne spremembe v zadnjih mesecih večinoma kljubujejo logiki, današnja tržna aktivnost ni bila nič drugačna. Podjetje BTC zakladnice Strategy (Nasdaq: MSTR) je napovedalo ponudbo 4,535 milijona delnic, kar je prineslo 748 milijonov USD, kar je povečalo vojno skrbljenost podjetja na 2,19 milijarde USD denarnih sredstev, poleg obstoječega zaloga 671,268 BTC, ki je s trenutnimi cenami vredna približno 60 milijard USD. Transakcija je učinkovito razredčila trenutne delničarje, kar je na prvi vtis gibanje v škodo tečaja delnic. Zakaj je torej cena bitcoina v odzivu narasla?

Preberi več: Saylor kupi bitcoine skoraj za 1 milijardo USD, nato pade za 4%

Prodaja je vrsta transakcije, imenovana »na trgu« (»at-the-market« ali preprosto ATM). Gre za primer, kjer javno podjetje zbira dodatni kapital z izdajo novih delnic na trg, običajno za financiranje poslovanja ali poplačilo dolgov. V primeru Strategy to pade v drugo kategorijo, s ciljem, ki je »podpirati izplačilo dividend za prednostne delnice in obresti na izstopajoče dolgove«, kot je omenjeno v sporočilu podjetja.

ATM-ji običajno izzovejo negativno reakcijo, ker razredčijo obstoječe delničarje. Dejansko je MSTR v ponedeljek popoldne rahlo padel po objavi. Strategy investitorji pa si še posebej prizadevajo za postopno naraščajoče razmerje bitcoinov na delnico, današnji ATM pa to ključno merilo zmanjšuje. Transakcija zdaj sproža vprašanja: ali je Strategy že v finančnih težavah, ali podjetje zgolj krepi svojo bilanco stanja zaradi vse bolj videti kot vzdržnega medvedjega trga?

»Pravkar so razredčili skupne delničarje, da bi povečali denarno rezervo za plačilo obresti prednostnim delničarjem,« je dejal Vinny Lingham, soustanovitelj kripto hedge sklada Praxos Capital. »To razredči BTC na delnico za skupne delničarje. To je tako v nasprotju z zadnjimi nekaj leti.«

Linghamov komentar je večinoma natančen, vendar glede na trenutne izzive digitalnih zakladnih podjetij (DAT), s katerimi se soočajo zaradi nedavnega padca cen kriptovalut, bi lahko Strategyjev ATM bil vidik kot preudarna dolgoročna poteza, ki prednostno postavlja finančno stabilnost kljub posledični razredčitvi. To stališče bi lahko pomagalo razložiti BTC-jevo rast v začetku dneva.

»Izgradnja denarne rezerve v višini 2,19 milijarde USD krepi njihov kreditni profil in zmožnost izdaje prihodnjih prednostnih delnic z manjšimi razlicami,« je dejal Douglas Borthwick, izvršni direktor startupa za upravljanje lastniškega kapitala Token Cap Stack, kot odgovor na Linghamov komentar. »Nižji strošek kapitala = več BTC na dolar razredčitve. Igrajo dolgotrajno igro za povečanje vrednosti, ne le za servisiranje trenutnih obveznosti.«

Pogled na tržne meritve

Bitcoin se je ob času poročanja trgoval pri 88.306,81 USD, kar je za 0,11 % več za dan in 2,84 % za teden, glede na podatke Coinmarketcap. Kriptovaluta je dosegla najnižjo točko pri 87.908,07 USD in se trgoval kot najvišja pri 90.501,93 USD v zadnjih 24 urah.

Dnevni obseg trgovanja je skočil za 89,98 % na 36,76 milijarde USD po vikend upadu. Tržna kapitalizacija je bila večinoma ravna pri 1,75 bilijona USD. Dominantnost Bitcoina se je nekoliko povečala za 0,07 % na 59,65 %, saj je BTC zaščitil svojo tržno kapitalizacijo proti konkurirajočim altcoinom.

Skupni odprti interes za bitcoin terminske pogodbe se je povečal za 1,49 % na 58,90 milijarde USD, glede na podatke Coinglass. Likvidacije za dan so bile podobne številkam petka, pri čemer so bile skupaj 107,35 milijona USD. Dolgi investitorji in kratki prodajalci so si razdelili izgube 55,74 milijona USD in 51,61 milijona USD.

Pogosta vprašanja ⚡

• Zakaj je cena bitcoina narasla kljub Saylorjevi prodaji 4,5 milijona delnic Strategy?
  Bitcoin se zdi, da je reagiral na širše tržne sentiment in likvidnostne pogoje namesto na razredčitev delničarjev pri Strategy.
• Kaj je bil namen prodaje delnic Strategy v višini 748 milijonov USD?
  Podjetje je zbralo sredstva predvsem za plačilo dividend prednostnim delničarjem in obresti, kar povečuje prilagodljivost bilance stanja.
• Ali prodaja škodi skupnim delničarjem Strategy?
  Da, izdaja novih delnic razredči obstoječe delničarje in na kratek rok zniža bitcoine na delnico.
• Ali je transakcija lahko pozitivna na dolgi rok?
  Nekateri investitorji verjamejo, da večja denarna rezerva izboljšuje dolgoročno stabilnost Strategy in podpira prihodnje kopičenje bitcoinov.