Satoshijev citat o izgubljenih kovancih praznuje 16-letnico, saj se milijoni BTC štejejo za izgubljene

Razprava je potekala danes pred 16 leti, 21. junija 2010, v niti na forumu Bitcointalk z naslovom »Umirajoči bitcoini«. Uporabnik je vprašal, ali pozabljene denarnice pomenijo, da se bo omrežje sčasoma skrčilo. Po odgovorih Laszla Hanyecza in Gavina Andresena je Satoshi ob 17:48:26 UTC odgovoril z besedami, ki krožijo še danes:

»Izgubljeni kovanci le nekoliko povečajo vrednost kovancev vseh ostalih. Razmišljajte o tem kot o donaciji vsem.«

Satoshijev citat o izgubljenih kovancih ni toliko napoved, da se bo cena bitcoina dvignila, kot opazka, da se redkost povečuje, ko kovanci izginjajo iz obtoka. Vendar pa ta premisa na koncu temelji na isti domnevi: da bo bitcoin ohranil dovolj vrednosti, da ga bodo ljudje sploh želeli imeti.

Satoshi je Laszlu povedal tudi, da bi morali računalniki postati približno 2^200-krat hitrejši, preden bi iskanje ali kraja izgubljenih kovancev lahko prehitela rudarjenje. Ta izjava je bila argument o redkosti, ne pa meritev. Pustila je odprto vprašanje, na katerega raziskovalci še vedno poskušajo najti odgovor v letu 2026: koliko bitcoinov je dejansko izginilo.

Več poročil navaja številko okoli 3,1 milijona BTC, s srednjim razponom od 2,7 milijona do 3,9 milijona BTC in širšim razponom od 2,3 milijona do 5,25 milijona BTC. Glede na trenutno ponudbo v obtoku, ki znaša 20.045.680,42 BTC – po podatkih Glassnode z dne 20. junija 2026 – ta srednja vrednost predstavlja približno 15,5 % vseh izkopanih bitcoinov. Treba je opozoriti, da ocene o 3,1 milijona tako imenovanih »izgubljenih« bitcoinov ni mogoče z gotovostjo dokazati.

Kaj je dejansko mogoče dokazati

Na verigi je mogoče dokazati zelo malo. Blockchain lahko potrdi, da nekaterih kovancev ni mogoče porabiti. Ne more pa potrditi, da je neporabljen kovanec izgubljen in ne v lasti.

Najtrdnejši podatek izhaja iz študije iz leta 2025, ki sta jo opravila Mohamed El Khatib in Arnaud Legout ter v kateri sta z uporabo entropijskega filtriranja in strojnega učenja identificirala naslove za uničenje. Njihov izračun: 3.197,61 BTC je bilo trajno uničenih do bloka 840.682 z datumom 24. aprila 2024. Če k temu dodamo neporabljivo nagrado za ustvarjanje verige v višini 50 BTC, se dokazljiva spodnja meja komajda spremeni.

Vse, kar presega to spodnjo mejo, temelji na verjetnosti in špekulacijah, ne na dokazih. Od objave študije iz leta 2025 so bili na znane naslove za uničenje poslani dodatni bitcoini, kjer so kovanci dejansko umaknjeni iz obtoka in se ne pričakuje, da bi bili ponovno porabljeni.

Neaktivnost ponuja širši pogled

Podatki Glassnode o ponudbi po starosti za 20. junij 2026 kažejo, da je 3,557 milijona BTC ostalo nedotaknjenih več kot 10 let, 1,690 milijona BTC v razponu od 7 do 10 let ter 1,479 milijona BTC v razponu od 5 do 7 let. To pomeni, da je približno 5,25 milijona BTC neaktivnih že več kot sedem let, približno 6,73 milijona BTC pa več kot pet let.

Glassnode obravnava kovance, ki so neaktivni več kot sedem let, kot »inertno ponudbo« in jih označuje za verjetno izgubljene. Vendar se stari kovanci še vedno premikajo. Obravnavanje vsakega neaktivnega kovanca kot izgubljenega je pretirano.

Faktor Patoshi

Velika večina razprave se osredotoča na najzgodnejšega rudarja bitcoina. Izvirna raziskava Sergia Demiana Lernerja je identificirala enega samega prevladujočega rudarja, ki je bil aktiven v letih 2009 in 2010 ter ustvaril t. i. »Patoshi« vzorec, ki je skupaj obsegal približno 1,1 milijona BTC.

Raziskovalci BitMEX Research so kasneje trdili, da je ta številka previsoka, in jo ocenili na približno 700.000 do 750.000 BTC. Whale Alert je, kot poroča Bitcoin.com News, oceno potisnil v drugo smer, in sicer na 1.125.150 BTC v prvih 54.316 blokih.

Odvisno od tega, ali analitiki to zalogo štejejo za izgubljeno, neaktivno ali preprosto nepripisano, se skupna ocena izgubljenih kovancev spreminja za več sto tisoč BTC.

Samostojno hranjenje in napake borz

Riverjevo poročilo o hrambi za leto 2025 ocenjuje, da je bilo zaradi samostojne hrambe trajno izgubljenih 1,57 milijona BTC, pri čemer se je 98 % teh izgub zgodilo pred letom 2020. River prav tako navaja, da je bilo na borzah skupno izgubljenih ali ukradenih več kot 3 milijone BTC, čeprav opozarja, da javne tožbe in stečaji podpirajo le najnižje ocene.

Morda se sprašujete, kako se lahko kovanci izgubijo pri samostojnem hranjenju. V resnici obstaja več načinov, kako se to lahko zgodi. Na primer, oseba lahko namesti novo bitcoin denarnico in pozabi narediti varnostno kopijo semenske fraze, povezane s sredstvi. Če se kasneje izbriše telefon te osebe, se lahko dostop do BTC, shranjenih v denarnici, trajno izgubi.

Ponudniki denarnic za samostojno hrambo teh izhodiščnih fraz ne posedujejo, kar pomeni, da odgovornost za varovanje mnemonične fraze v celoti leži na uporabniku.

Izguba približno 740.000 BTC na borzi Mt Gox ponazarja ta problem. Nekateri od teh bitcoinov so bili kasneje izterjani in so zdaj vključeni v načrt za razdelitev v okviru sanacije, kar pomeni, da prvotna številka izgube ne predstavlja več trajne izgube.

Eden najbolj znanih primerov izgube zadeva valižanskega IT-inženirja Jamesa Howellsa, ki je po nesreči zavrgel trdi disk prenosnega računalnika, na katerem so bili shranjeni zasebni ključi za 7.000 do 8.000 bitcoinov. Trdi disk je končal na odlagališču Docksway v Newportu v Walesu, kjer je ostal zakopan pod stotisočimi tonami odpadkov.

V preteklih letih je Howells sestavil ekipo strokovnjakov in pridobil finančno podporo za izkopavanje, vendar mu je mestni svet Newporta večkrat zavrnil dovoljenje, pri čemer se je skliceval na tveganja, povezana z metanom, azbestom in strupenim izcedkom. Januarja 2025 je Vrhovno sodišče zavrnilo njegovo pravno izpodbijanje in odločilo, da zadeva nima realnih možnosti za uspeh.

Po trenutnih cenah je vrednost Howellsovega izgubljenega zaklada ocenjena na skoraj pol milijarde ameriških dolarjev.

Kaj to pomeni za trgovce

Za vsakogar, ki ima v lasti bitcoine, podatki o neaktivnosti krepijo trditev o redkosti, ki presega zgornjo mejo 21 milijonov. Če velja celo konzervativna številka 2,7 milijona BTC, je dejanska ponudba v obtoku znatno nižja od uradnih številk, kar je podrobnost, ki jo dolgoročni imetniki morda štejejo za pomembnejšo od kratkoročnih nihanj cen.

Razprava se verjetno ne bo kmalu končala. Dokazi o naslovih za uničenje so še vedno redki. Kazalniki neaktivnosti ostajajo verjetnostni. Kovanice iz Patoshi-jeve dobe, ne glede na to, kdo jih nadzira, pa ostajajo nedotaknjene. Mnogi verjamejo, da se Nakamotove kovanice nikoli ne bodo premaknile, vendar to ostaja stvar mnenja in ne ugotovljenega dejstva.