Največja Solana Treasury je prenesla 32 milijonov dolarjev v SOL na Coinbase Prime, medtem ko je njena vrednost za 1,13 milijarde dolarjev pod vrednostjo nakupa

Prenos v vrednosti 32 milijonov dolarjev ponovno vzbuja strahove pred izpustom

Forward Industries, podjetje, ki je kotirano na borzi Nasdaq in je zgradilo največjo korporativno zakladnico SOL, je po mesecu nedejavnosti v Coinbase Prime nakazalo 455.784 SOL v vrednosti približno 31,87 milijona dolarjev, kažejo podatki sledilcev verige. Ta poteza je takoj ponovno vzbudila znano zaskrbljenost, da se velik imetnik morda pripravlja na prodajo na že tako šibkem trgu.

Številke, ki stojijo za to pozicijo, pojasnjujejo nervozo, saj je podjetje Forward Industries od uvedbe svoje strategije za zakladnico Solane septembra 2025 porabilo približno 1,59 milijarde dolarjev za nakup 6,83 milijona SOL po povprečni ceni 232,08 dolarja. Ker se SOL trguje precej pod to mejo, ima podjetje nerealizirano izgubo v višini približno 1,13 milijarde dolarjev.

Čeprav se veliki prenosi pogosto obravnavajo kot kazalniki prodaje, lahko gre tudi za rutinsko upravljanje. Prejšnji tokovi so poudarili nejasnost, saj je bilo v prejšnjem primeru približno 160.900 SOL vrnjenih iz Coinbase Prime na naslov podjetja Forward, kar kaže, da so bili vsaj nekateri premiki operativni in ne neposredni izstopi.

Kljub temu trg ponavadi obravnava prenose iz zakladnice kot krive, dokler se ne dokaže njihova nedolžnost, še posebej pri imetniku te velikosti. Forward nadzira precej več kot 1 % SOL v obtoku, kar je dovolj, da bi lahko že delna prodaja vplivala na ceno. Ta koncentracija je podjetje naredila za vzorčni primer razcveta zakladnice Solane, vendar je tudi vsak premik denarnice spremenila v tržni dogodek.

Kako je Forward prišel do tu

Forward Industries se je preusmeril iz poslovanja s tradicionalnimi izdelki v zastopnika Solane s podporo vplivnih vlagateljev, o čemer je poročal Bitcoin.com News, ko je razkril 6,8 milijona SOL ob začetku svojega načrta za zakladnico. Podjetje je nato vložilo 4 milijarde dolarjev v program lastniškega kapitala po tržni ceni (ATM) za financiranje nadaljnje širitve, s čimer je nakazalo, da namerava nadaljevati z nakupovanjem, namesto da bi se umaknilo, kljub padcu cen.

Strategija se je na papirju izkazala za usodno, saj je Forward zabeležil četrtletno izgubo v višini 585,6 milijona dolarjev,

medtem ko so nihanja cen Solane močno znižala vrednost njegovih naložb. Podjetje je poskušalo to izgubo nadomestiti z donosom, tako da je v staking vložilo skoraj vse svoje SOL in uvedlo likvidni staking token, da bi ohranilo produktivnost kapitala, medtem ko čaka na okrevanje, ki še ni prišlo.

Za imetnike SOL je takojšnje vprašanje, ali je ta prenos začetek zmanjševanja tveganja, saj bi prava prodaja s strani največje zakladnice povečala ponudbo v neugodnem trenutku, ko je širši trg v zadnjih 24 urah izgubil 3 % svoje vrednosti.

Doslej podjetje ni napovedalo prodaje, zato je prejšnji povratni prenos kovancev v lastno denarnico razlog za previdnost, preden predpostavljamo najslabše.

Pogled v prihodnost

Širša zgodba od tu naprej bo najverjetneje govorila o trajnosti samega modela korporativne zakladnice, še posebej ker podjetja, kot je Forward, stavijo, da lahko imetje nestabilnih sredstev v javni bilanci zlahka prinese koristi delničarjem (trditev, ki je bila v zadnjem letu močno preizkušena).

Druga podjetja so sledila podobnim strategijam (Bitcoin.com News je poročal o tem, da je Helius uvedel lastno Solana zakladnico), in vsaka velika pozicija zdaj deluje tudi kot potencialna prekomerna ponudba na trgu. Kako bo Forward upravljal s svojo 1,13 milijarde dolarjev vredno knjigovodsko izgubo in ali bo na koncu prodal ali preprosto zamenjal skrbnika, bo zanimivo z vidika kratkoročne cene SOL.