Ethereum doseže vrednost 2.546 dolarjev, medtem ko denar iz ETF-jev in kratke pozicije še dodatno podžigajo rast

ETH se je v soboto pozno popoldne ob 17. uri po vzhodnoameriškem času (EDT) trgoval okoli 2.435 dolarjev, potem ko se je umiril po dnevnem cenovnem vrhu. Padec je sledil strmemu vzponu s srednjih 1.800 dolarjev na nizke 1.900 dolarjev, kjer je ethereum preživel večino sredine avgusta, ujet v ozkem razponu. Njegov delež na širšem trgu kriptovalut, znan kot prevlada, se zdaj približuje 11 %.

Ethereum je presegel svoje razpone

Preboj se je začel 19. avgusta, ko je ETH poskočil za približno 17,5 %, se odprl blizu 1.917 dolarjev in zaprl nad 2.250 dolarjev. Kupci so v naslednjih dveh sejah še naprej pritiskali in ceno na Binanceu pognali vse do 2.546,78 dolarjev. Dnevni obseg trgovanja je med tem vzponom večkrat dosegel vrednost od 25 do 33 milijard dolarjev.

Tudi bitcoin je močno poskočil, pri čemer so ga trenutni tečaji v soboto ob 17. uri po vzhodnoameriškem času (EDT) uvrščali na okoli 77.300 dolarjev. Vendar se je ethereum ta teden gibal hitreje, njegova uspešnost v primerjavi z bitcoinom pa se je okrepila. To je pomembno, saj trgovci niso preprosto vlagali denarja v kriptovalute na splošno. Kapital se je preusmerjal tudi v omrežje, ki podpira številne stabilne kriptovalute, tokenizirana sredstva in aplikacije decentraliziranega financiranja (DeFi).

Kupci ETF-jev se ponovno usmerjajo v ethereum

Spotni borzni skladi (ETF-ji) na ethereum so v tem tednu pritegnili približno 697 milijonov dolarjev neto prilivov, kažejo najnovejši podatki sosovalue. Ti produkti so 19. avgusta pritegnili približno 189 milijonov dolarjev, 20. avgusta 221 milijonov dolarjev in 21. avgusta 185 milijonov dolarjev, kar je njihovo najbolj vroče obdobje od oktobra 2025.

Večji del tega povpraševanja je prevzel Blackrockov ETF ETHA, medtem ko sta se nakupom pridružila tudi Grayscale Mini ETH in Fidelityjev FETH. Skupna vrednost sredstev pod upravljanjem v ETF-jih za spot Ethereum se je povzpela na 14,3 milijarde dolarjev, kar ustreza približno 4,85 % tržne kapitalizacije Ethereuma. Kumulativni prilivi od uvedbe so se približali 12,2 milijarde dolarjev.

Ponudba se zmanjšuje, saj se kupci množično vključujejo

Rast je naletela na trg, na katerem je bilo na borzah manj ETH. Zaloga ethereuma na borzah se je od začetka junija do sredine avgusta zmanjšala za približno 15 %, s približno 7,7 milijona ETH na 6,54 milijona ETH. Več kot 42 milijonov ETH, kar predstavlja približno 33,7 % ponudbe, je prav tako zaklenjenih v stakingu.

Staking je proces, v katerem imetniki zavežejo ETH za pomoč pri delovanju in zaščiti omrežja Ethereuma v zameno za potencialne nagrade. Kovanci, ki so v stakingu ali umaknjeni z borz, niso nujno nedostopni prodajalcem, vendar zmanjšujejo zaloge, ki so takoj na voljo trgovcem. To lahko agresivno kupovanje spremeni v precej večja gibanja cen.

Trgovci s terminskimi pogodbami dodajajo olje na ogenj

Odprti interes terminskih pogodb na Ethereum, tj. vrednost aktivnih terminskih pogodb, je po podatkih, zbranih na coinglass.com, znašal 31,81 milijarde dolarjev ali 13,06 milijona ETH. Binance je nadzoroval največji delež v višini 8,77 milijarde dolarjev, sledili pa so mu CME z 3,29 milijarde dolarjev, Gate z 2,55 milijarde dolarjev in Bybit z 2,21 milijarde dolarjev.

Odprti obseg se je v zadnji uri povečal za 0,13 % in v zadnjih štirih urah za 0,35 %, v zadnjih 24 urah pa se je zmanjšal za 1,60 %. Ta kombinacija kaže, da se na trg drugega največjega kriptosredstva še vedno vtihajo nove pozicije, potem ko je prejšnje zvišanje cen izrinilo druge trgovce. Terminske pogodbe lahko močno pospešijo dobičke in izgube, saj trgovci pogosto uporabljajo izposojena sredstva.

Takojšnje izgube zaradi današnjega vzpona etra so bile brutalne. Statistični podatki o likvidacijah s spletne strani coinglass.com kažejo, da je ETH prispeval 264,92 milijona dolarjev od skupno 1,21 milijarde dolarjev likvidacij kriptovalut, zabeleženih v zadnjih 24 urah. Širši izpad na celotnem trgu je prizadel 234.707 trgovcev z izvedenimi finančnimi instrumenti, pri čemer so dolge pozicije predstavljale 727,13 milijona dolarjev, kratke pa 481,62 milijona dolarjev. Izvedeni finančni instrumenti na ETH so danes utrpeli največje izgube.

Do likvidacije pride, ko borza samodejno zapre pozicijo z vzvodom, potem ko izgube izčrpajo trgovčevo zavarovanje. Velik delež ETH v tem pokolu kaže, kako nasilno so se trgi izvedenih finančnih instrumentov ponovno ocenili med tem vzponom. Prejšnje pokrivanje kratkih pozicij je podžgalo vzpon, vendar najnovejši podatki kažejo, da so trgovci z vzvodom na obeh straneh ostali ranljivi za nenadne preobrate.

Trgovci z opcijami še vedno dajejo prednost nakupnim opcijam

Podatki o opcijah na Ethereum ta konec tedna kažejo bolj bikovsko usmerjenost med še odprtimi pozicijami. Opcije na nakup so predstavljale 58,41 % odprtega interesa opcij, kar znaša 1,60 milijona ETH. Opcije na prodajo so v soboto popoldne predstavljale 41,59 %, kar znaša 1,14 milijona ETH.

Najnovejše trgovanje je pokazalo bolj defenzivno sliko. Prodajne opcije so predstavljale 56,09 % 24-urnega obsega opcij, v primerjavi s 43,91 % za nakupne opcije. To bi lahko odražalo trgovce, ki si po močnem vzponu prizadevajo za zaščito, namesto da bi preprosto stavili na to, da se bodo cene znižale. Opcije v bistvu dajejo kupcem pravico, vendar ne obveznost, da kupijo ali prodajo sredstvo po vnaprej določeni ceni.

Med največjimi pozicijami na borzi so bile opcije call na ether po 3.200 USD na kovanec, 2.200 USD, 2.500 USD, 3.000 USD in 3.500 USD na Deribitu. Najbolj trgovane pogodbe so se osredotočale na kratkoročne prodajne opcije, vključno s prodajno opcijo na Deribitu za 2.100 USD, ki poteče 25. septembra, in več prodajnimi opcijskimi pogodbami na Bybitu, ki potečejo 23. avgusta. Te pozicije kažejo, da se trgovci osredotočajo na to, ali bo ETH lahko obranil dobičke iz tega tedna.

Vroča dinamika ima dve plati

Dnevne vrednosti indeksa relativne moči (RSI) med 78 in 88 se običajno štejejo za prekupljene, kar bi lahko veljalo tudi za ta konec tedna. RSI meri hitrost in obseg nedavnih cenovnih sprememb. Visoka vrednost še ne pomeni nujno prodajnega pritiska, vendar pogosto kaže, da je bil vzpon dovolj močan, da privabi realizacijo dobičkov ali sproži stransko konsolidacijo.

Trgovci zdaj kot prvo pomembno območje podpore spremljajo razpon od 2.400 do 2.450 dolarjev, ki mu sledi raven 2.300 dolarjev. Če bi cena jasno prebila najvišjo vrednost med 2.546 in 2.550 dolarjev, bi se odprlo območje med 2.600 in 2.800 dolarjev. Padec pod 2.300 dolarjev pa bi lahko odprl pot proti območju med 2.150 in 2.200 dolarjev.

Likvidnost in politika izboljšujeta razmere

Rast je prišla skupaj s širšim ponovnim povečanjem apetita po tveganju. Ameriško finančno ministrstvo je podvojilo odkupe obveznic z dolgim rokom zapadlosti na 4 milijarde dolarjev na posel, kar je pomagalo umiriti donose in dvigniti vrednost sredstev, občutljivih na tveganje. Politični signali v zvezi s predlaganim zakonom »Clarity Act«, ki bi pojasnil, kako ameriška zakonodaja obravnava digitalna sredstva, so prav tako zmanjšali regulativno negotovost.

Ti ugodni vplivi lahko hitro izginejo. Tokovi v ETF-je morajo ostati pozitivni, širši trgi morajo še naprej sprejemati kriptosredstva, sam ethereum pa mora braniti svoje na novo vzpostavljene ravni podpore.