Európska správcovská spoločnosť Amundi spúšťa tokenizovaný fond v hodnote 100 miliónov dolárov na platformách Ethereum a Stellar

Amundi vstupuje do súťaže o tokenizované RWA spustením fondu SAFO v hodnote 100 miliónov dolárov

Tento týždeň spoločnosť Amundi predstavila Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), tokenizovaný podfond vytvorený pre inštitucionálne riadenie pokladnice a kolaterálu, čo predstavuje jeden z doteraz najrozvážnejších krokov spoločnosti v oblasti financií založených na blockchainovej technológii.

Fond štartuje s približne 100 miliónmi eur (asi 100 miliónov dolárov) v záväzných aktívach a je štruktúrovaný v rámci francúzskeho regulovaného rámca SPIKO SICAV, čím ponúka profesionálnym investorom známy právny rámec a zároveň integruje funkcie blockchainu.

SAFO je navrhnutý tak, aby fungoval ako produkt ekvivalentný hotovosti, poskytujúci jednodňovú likviditu a výnosy, ktoré majú za cieľ prekonať bezrizikové referenčné hodnoty prostredníctvom plne kolateralizovaných swapov s celkovým výnosom s hlavnými bankovými protistranami.
Na rozdiel od tradičných peňažných fondov existuje register akcionárov priamo na reťazci v sieťach Ethereum a Stellar, čo umožňuje nepretržitú, 24/7 prevoditeľnosť podielov fondu bez typických obmedzení trhových hodín alebo oneskorení zúčtovania.

Toto dvojité reťazcové nastavenie je zámerné: Ethereum zabezpečuje funkčnosť inteligentných zmlúv a kompatibilitu s decentralizovanými financiami (DeFi), zatiaľ čo Stellar poskytuje rýchlejšie a lacnejšie transakčné kanály, čím poskytuje inštitucionálnym používateľom flexibilitu v závislosti od ich prevádzkových potrieb.
Infrastruktúru pre oceňovanie a medzireťazcovú koordináciu zabezpečuje Chainlink, ktorý poskytuje automatizované on-chain hlásenie čistej hodnoty aktív a pomáha synchronizovať údaje medzi sieťami – čo je čoraz dôležitejšia zložka, keďže tokenizované fondy expandujú naprieč viacerými blockchainmi.

Toto spustenie nadväzuje na skorší experiment spoločnosti Amundi s tokenizovanými triedami akcií z novembra 2025, ale SAFO predstavuje ambicióznejšiu verziu – špeciálne navrhnutý multi-reťazcový fond zameraný na programovateľnosť a zúčtovanie v reálnom čase, a nie len jednoduchý digitálny obal existujúceho produktu.

Z prevádzkového hľadiska sú upisovania a spätné odkúpenia dostupné v hlavných menách, vrátane eura, amerického dolára, britskej libry a švajčiarskeho franku, s vstupnými prahmi už od jednej jednotky, čo je odkaz na dostupnosť aj v rámci produktu zameraného na inštitucionálnych účastníkov.

Širší zámer je jednoduchý: eliminovať trenie. Investori získavajú takmer okamžité zúčtovanie, prehľad o vlastníctve v reálnom čase a možnosť globálneho prevodu podielov kedykoľvek – funkcie, s ktorými sa tradičná infraštruktúra fondov, závislá od uzávierkových časov a dávkového spracovania, dlho nedokázala vyrovnať.

Jean-Jacques Barbéris, vedúci oddelenia inštitucionálnych a korporátnych klientov a ESG v spoločnosti Amundi, označil tento krok za súčasť širšieho strategického smerovania. „SAFO poskytuje profesionálnym investorom rýchly a transparentný prístup k riešeniam správy hotovosti. Táto iniciatíva je súčasťou nášho zámeru prispieť k rozmachu tokenizovaných riešení,“ povedal.
V pozadí sa štruktúra opiera o známu zostavu finančných mechanizmov. Spiko pôsobí ako prevodný agent a tokenizačná platforma, zatiaľ čo CACEIS slúži ako depozitár a správca, čím zabezpečuje, že fond zostáva ukotvený v tradičných finančných zárukách, aj keď sa jeho koľaje presúvajú na blockchain.

Načasovanie nie je náhodné. Tokenizované aktíva reálneho sveta (RWA), najmä produkty spojené s peňažným trhom a štátnymi cennými papiermi, získali na popularite v priebehu roka 2025 a na začiatku roka 2026, pričom inštitúcie čoraz viac experimentujú s blockchainovými koľajnicami, ktoré sľubujú efektívnosť bez porušenia regulačnej konformity.

SAFO sa do tohto naratívu perfektne zapadá a ponúka most medzi tradičným financovaním a programovateľnými aktívami – niečo, čo by sa nakoniec mohlo rozšíriť aj za rámec správy štátnych cenných papierov do prípadov použitia kolaterálu alebo integrácie s protokolmi DeFi.

Samozrejme, tento model nie je bez výhrad. Riziká inteligentných zmlúv, vyvíjajúce sa štandardy úschovy a jurisdikčné nuansy zostávajú súčasťou rovnice, hoci regulovaná európska štruktúra fondu a spoliehanie sa na etablovaných finančných partnerov majú za cieľ tieto hrany zmierniť.

Smer je však jasný: tokenizácia už nie je pilotným projektom. S úvodnou investíciou vo výške 100 miliónov dolárov a infraštruktúrou navrhnutou pre škálovateľnosť dáva Amundi najavo, že ďalšia generácia správy hotovosti bude možno menej pripomínať bankovú knihu a viac blockchainovú transakciu – vyrovnanú skôr, než väčšina pracovníkov stihne dopiť svoju rannú kávu.

FAQ 🔎

• Čo je fond Amundi SAFO?
  Tokenizovaný fond ekvivalentný hotovosti, ktorý ponúka inštitucionálnym investorom likviditu cez noc a vyrovnanie na báze blockchainu.
• Ktoré blockchainy podporujú fond SAFO?
  Fond funguje na platforme Ethereum pre inteligentné zmluvy a na platforme Stellar pre rýchle a nízkonákladové transakcie.
• Ako Chainlink podporuje tento fond?
  Chainlink poskytuje automatizované on-chain vykazovanie NAV a synchronizáciu údajov medzi reťazcami.
• Kto môže investovať do fondu SAFO?
  Je určený pre profesionálnych a inštitucionálnych investorov, ktorí k nemu pristupujú prostredníctvom platformy Spiko.